PM · NYSE · PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC
증권사 리서치를 종합하면 필립 모리스 인터내셔널(PM)의 목표주가 평균은 195달러, 범위는 195.1달러~195.76달러입니다(최근 90일 · 증권사별 최신 리포트 2건 집계, 2026년 7월 24일 리포트까지 반영). 참고용 집계이며, 단정적 예측이나 매매 권유가 아니에요.
평균 195달러범위 195.1달러~195.76달러
최근 90일 · 증권사별 최신 리포트 2건 집계 · 리포트까지 반영 · 참고용
모리스, 전자담배 확산에 수익성 상승 · 컨센서스 상회하며 '연 2자리' 성장 지속
■ 최근 실적, 컨센서스를 웃돌다 필립 모리스의 2분기 실적이 시장 예상을 상회했습니다. 2분기 매출은 111.9억 달러로 전년 동기 대비 10.4% 증가했고, 영업이익은 45.3억 달러로 22% 늘어났습니다. 조정 주당순이익(EPS)도 2.2달러로 전년 동기 대비 15.2% 상승하며 컨센서스를 넘겼습니다. 올 회계연도(2025) 기준으로 매출 $40.6B, 영업이익 $14.9B(영업이익률 36.6%)로 전년도($37.9B, $13.4B)보다 각각 7%, 11% 증가한 상황입니다. 매출총이익률도 67.1%로 유지되고 있어 가격 인상과 원가 관리가 동시에 작동하고 있음을 보여줍니다. ■ 성장 동력, 구조적 전환 본격화 회사의 구조적 실적 개선이 가속화하고 있습니다. Smoke-Free Products(SFP) 카테고리—궐련형 전자담배 아이코스, 니코틴 파우치 지인, 액상형 비브—가 2분기에 482억 본을 판매하며 전년 동기 대비 7.5% 성장했습니다. 동시에 전통 궐련담배는 1,569억 본으로 무려 5개 분기 만에 처음 플러스(+1.1%) 전환했습니다. 지역별로는 해외 SFP가 14.2%, 해외 일반담배가 9.8% 증가하는 등 글로벌 시장에서의 성장이 두드러집니다. 2분기 기준 글로벌 담배 시장 점유율은 29.1%로 일반담배 23.3%, 궐련형 전자담배 5.8%로 업계 최고 수준을 유지하고 있습니다. SFP 판매 비중 확대와 궐련담배 평균 판매가격(ASP) 상승이 앞으로도 회사의 실적 개선을 견인할 것으로 전망됩니다. ■ 짚어둘 리스크, 해외 불확실성과 가격 상승 한계 2분기 실적 발표에서 지정학적 리스크가 비용 측면에 일부 영향을 미쳤다는 점이 주목됩니다. 미국 시장의 경우 매출이 0.7% 감소했는데, 이는 성숙시장에서의 양적 하락(출하량 감소)과 높아진 규제 환경의 결합 효과로 해석됩니다. 또한 높은 수준의 가격 인상(ASP 상승)에 기반한 성장 모델은 소비자 구매력 악화나 규제 강화 시 한계에 부닥칠 수 있습니다. 담배 업계 자체가 선진국에서 규제와 사회적 낙인이 심화하고 있다는 점도 중장기 위험요소입니다. ■ 밸류에이션·투자의견 현재 시가총액 $290.1B, 순이익 기준 PER 약 25.6배로 업종 내에서는 프리미엄 평가를 받고 있습니다. 매년 $8.6B의 배당금을 지급해 투자자에게 현금 창출 능력을 보이고 있으며, 이는 전년도 순이익 $11.3B의 약 76%에 해당합니다. 증권가는 목표주가 평균 $195.43(범위 $195.1~$195.76)을 제시했습니다. SFP 카테고리의 고성장과 전통 담배 매출의 플러스 전환이 회사의 구조적 개선을 확인시켜주고 있으며, 높은 마진율과 안정적 현금 흐름이 평가 기반이 되고 있습니다. 다만 미국 시장 부진과 규제 리스크, 가격 인상에 대한 소비자 저항이 향후 실적 확대를 제약할 수 있어 보수적 접근이 필요합니다. 본 분석은 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.
필립 모리스 인터내셔널, 담아두면 놓치지 않아요
목표가가 바뀌면, 새 공시가 뜨면, 실적 발표일이 오면 알려드려요. 매일 찾아보지 않아도 됩니다.
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