AMZN · NASDAQ · AMAZON COM INC
증권사 리서치를 종합하면 아마존닷컴(AMZN)의 목표주가 평균은 314달러, 범위는 309.1달러~316.05달러입니다(최근 90일 · 증권사별 최신 리포트 4건 집계, 2026년 7월 31일 리포트까지 반영). 참고용 집계이며, 단정적 예측이나 매매 권유가 아니에요.
평균 314달러범위 309.1달러~316.05달러
최근 90일 · 증권사별 최신 리포트 4건 집계 · 리포트까지 반영 · 참고용
아마존, AWS 성장과 마진 개선 주도···반독점 소송이 변수
■ 최근 실적, 클라우드 엔진 질주 아마존은 2Q26에 매출 2,006억 달러(전년 대비 +20%), 영업이익 274.6억 달러(+43%)를 기록하며 컨센서스를 크게 상회했습니다. 영업이익률은 13.7%로 전분기 대비 2.3%p 확대되며 수익성 개선 추세가 뚜렷합니다. 핵심은 AWS 부문의 가파른 성장으로, 매출이 422억 달러(+37%)를 기록해 18개 분기 내 최고 성장률을 달성했습니다. 동시에 AWS 수주잔고는 4,960억 달러로 전년 대비 2.5배 증가하며 향후 매출 가시성을 대폭 강화했습니다. ■ 성장 동력, AI 인프라와 마진 개선 AWS의 급성장을 뒷받침하는 것은 AI 워크로드 수요의 확대입니다. 리서치들은 AI 인프라 투자로 인한 단기 저마진 우려를 제시했으나, 실제 AWS의 영업이익률은 39%에 달하며 이런 우려를 불식했습니다. 마진 개선은 효율성 개선, 용량(Capacity) 최적화, 고정비 관리의 결과로 평가됩니다. 특히 서버는 손익분기까지 3년 이내라는 회사의 진단이 나왔으며, 이는 AI 수익성에 대한 시장의 불안감을 상당히 완화시켰습니다. 다만 연간 CapEx 가이던스를 2,000억 달러에서 2,200억 달러로 상향하며 메모리 가격 상승을 반영했고, 27년 용량의 대부분과 28년도 상당 부분이 이미 예약되는 등 수요를 따라잡기 위한 투자 압박은 계속될 것으로 보입니다. ■ 짚어둘 리스크, 뉴저지 반독점 소송과 재정 부담 뉴저지주가 최근 아마존에 반독점 소송을 제기했습니다. 소장의 구체적 내용과 배상 규모는 아직 명확하지 않으나, 현재 밸류에이션 압축 국면과 겹쳐 시장 심리에 부담을 줄 수 있습니다. 동시에 지속적인 CapEx 상향으로 인해 자유현금흐름(FCF)이 악화되고 있는데, 최근 TTM 기준 FCF가 마이너스 76억 달러에 달합니다. 이는 단기적으로 배당·자사주 매입 같은 주주 환원을 제약할 수 있으며, 향후 용량 확보 경쟁이 심화될 경우 투자 규모가 더 커질 가능성도 있습니다. ■ 밸류에이션·투자의견 현재 PER은 38배로, 업계 평균 대비 높은 수준에 위치해 있습니다. 다만 AWS의 고성장(37% YoY)과 마진 개선, 수주잔고 급증 등을 감안하면 향후 실적 공급(Earnings Accretion)이 상당할 것으로 기대됩니다. 리서치들은 Anthropic 투자 이익(세전 비영업 기타이익 534억 달러) 등 일회성 요인을 감안해도 기업 체질 개선이 지속적이라고 평가합니다. 증권가는 목표주가 평균 314.18달러(범위 309.1~316.05달러)를 제시했으며, 월가 애널리스트 76명 중 71명(93%)이 매수 의견을 내렸습니다. 이 정보는 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.
본 페이지의 목표주가·의견 분포는 공개된 증권사 리서치를 집계한 참고용 정보로, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 새 리포트에 따라 수치가 달라질 수 있어요.
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