테슬라는 2025년 3분기 매출이 $28.10 billion으로 전년동기 대비 늘었지만 순이익은 줄었고 9개월 누적 매출은 감소했다고 밝혔습니다.

회사는 자동차 판매수익이 3분기에 8% 늘었다고 밝혔는데, Model 3와 Model Y의 현금 인도 대수가 약 46,000대 늘어난 점을 이유로 들었습니다. 다만 9개월 누적으로는 자동차 판매수익이 9% 줄었으며, 회사는 모든 공장을 동시에 New Model Y로 전환하면서 인도 대수가 줄고 1회성 FSD 수익 인식이 감소한 점, 판매 구성과 고객 인센티브 확대로 평균판매단가가 낮아진 점을 요인으로 제시했습니다.

회사는 자동차 규제 크레딧 매출이 3분기에 44%, 9개월 누적으로 30% 감소했다고 밝혔으며, 이는 크레딧 공급량과 규제 변화, 다른 완성차업체의 크레딧 수요에 영향을 받는다고 설명했습니다. 서비스 및 기타 매출은 중고차 판매, 유료 슈퍼차징, 비보증 정비·충돌수리, 보험사업 매출 증가로 3분기 25%, 9개월 누적 19% 늘었다고 밝혔습니다.

에너지 발전 및 저장 부문 매출은 Megapack과 Powerwall 배치 증가로 3분기 44%, 9개월 누적 27% 늘었다고 회사는 설명했으며, 다만 Megapack의 평균판매단가 하락이 일부 상쇄 요인이라고 밝혔습니다.

회사는 3분기 자동차 매출원가가 10% 늘었다고 밝혔는데, 인도 대수 증가와 함께 고정비 흡수 저하, 관세 증가, 판매 구성 변화가 원가 상승 요인이라고 설명했고, 원재료비 하락이 일부 상쇄했다고 밝혔습니다. 9개월 누적으로는 인도 대수 감소와 판매 구성·원재료비 하락으로 원가가 7% 줄었지만 고정비 흡수 저하와 관세 증가가 상쇄 요인이었다고 설명했습니다.

회사는 자동차 전체 매출총이익률이 3분기 20.1%에서 17.0%로, 9개월 누적으로는 19.0%에서 16.9%로 낮아졌다고 밝혔으며, 자동차 판매수익·원가 변화와 규제 크레딧 매출 감소를 요인으로 들었습니다. 자동차·서비스 및 기타 부문 전체 매출총이익률도 3분기 18.7%에서 16.1%로, 9개월 누적 17.6%에서 15.4%로 낮아졌다고 밝혔으며, 서비스 부문 마진 개선이 일부 상쇄했다고 설명했습니다.

에너지 발전 및 저장 부문 매출총이익률은 회사에 따르면 3분기 30.5%에서 31.4%로, 9개월 누적 26.6%에서 30.3%로 높아졌으며, Megapack 원재료비 및 상하이 메가팩토리 램프에 따른 제조비 하락이 관세 상승분을 일부 상쇄하며 해당 부문 매출과 원가 변화에 따른 결과라고 설명했습니다.

회사는 연구개발비가 AI 및 기타 프로그램 비용 증가로 3분기 57%, 9개월 누적 42% 늘었다고 밝혔으며, 주식보상비용도 각각 $145 million, $338 million 늘었다고 설명했습니다. 그 결과 매출 대비 연구개발비 비중은 3분기 4%에서 6%로, 9개월 누적으로는 5%에서 7%로 높아졌다고 밝혔습니다.

판관비는 회사에 따르면 3분기에 법률비용을 포함한 영업비용 증가($168 million), 인건비 증가($151 million), 주식보상비용 증가($38 million), 마케팅비 증가($25 million)로 32% 늘었고, 9개월 누적으로도 영업비용·인건비·주식보상비용 증가에 시설 관련 비용 감소가 일부 상쇄되며 9% 늘었다고 밝혔습니다.

회사는 3분기 중 AI 칩 설계 통합을 위한 비용 절감 조치를 시행해 슈퍼컴퓨터 자산, 계약 해지, 인력 감축 관련 비용 $238 million을 자동차 부문에서 인식했다고 밝혔으며, 2024년 2분기에는 별도의 구조조정으로 $583 million의 인력 감축 비용을 인식한 바 있다고 설명했습니다.

회사는 이자수익이 현금성자산 및 단기투자 평균 잔액 증가에 따라 3분기 2%, 9개월 누적 9% 늘었다고 밝혔으며, 평균 이자율 하락이 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 기타손익은 회사 계열사 간 잔액에 대한 외환 변동과 비트코인 디지털자산 시가평가 변동으로 3분기 $235 million, 9개월 누적 $73 million 개선됐다고 밝혔습니다.

법인세비용은 세전이익 변화에 따라 3분기 $32 million, 9개월 누적 $358 million 줄었다고 회사는 밝혔습니다. 회사는 실효세율이 3분기 22%에서 29%로, 9개월 누적 23%에서 27%로 높아진 요인으로 관할지별 이익 구성 변화, OBBBA에 따른 해외소득 공제 감소, 이연법인세자산 재측정을 들었습니다.

회사는 3분기 말 현금 및 현금성자산과 투자자산이 $41.65 billion으로 2024년 말 대비 $5.08 billion 늘었다고 밝혔습니다. 9개월 누적 영업활동 현금흐름은 $10.93 billion으로 전년동기 $10.11 billion 대비 $825 million 늘었으며, 순영업자산·부채의 우호적 변화가 요인이라고 회사는 설명했습니다. 같은 기간 자본적지출은 $6.13 billion으로 전년동기 $8.56 billion 대비 $2.43 billion 줄었다고 밝혔습니다.

9개월 누적 재무활동 현금흐름은 $429 million으로 전년동기 $2.87 billion 대비 $2.44 billion 줄었다고 회사는 밝혔으며, 부채 상환 증가($3.02 billion)와 부채 발행 감소($128 million)를 주요 요인으로 들었고, 주식옵션 행사대금 증가, 금융리스 원금상환 감소, 주주소송 관련 이사 지급금 수령 등이 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 회사는 2025년 말 기준 자본적지출 전망을 약 $9.00 billion으로 제시했으며, 무역정책 변화가 프로젝트 일정 및 지출 전망에 영향을 줄 수 있다고 밝혔습니다.

회사는 9월 30일 기준 현금성자산 $18.29 billion, 단기투자 $23.36 billion을 보유했으며, 미사용 약정 신용한도는 $7.39 billion, 총 차입금 원금은 $7.49 billion(이 중 유동성 $1.86 billion)이라고 밝혔습니다. 회사는 이러한 자금원이 2025년 9월 30일 이후 12개월 및 장기적으로도 충분한 유동성을 제공할 것으로 판단한다고 설명했습니다.

회사는 무역 및 재정정책 변화에 따른 불확실성이 글로벌 공급망과 원가 구조에 위험을 가한다고 밝혔으며, 현행 관세 체계가 자동차 사업보다 에너지 발전·저장 사업에 상대적으로 더 큰 영향을 줄 것이라고 설명했습니다. 또한 OBBBA에 따른 전기차 세액공제 폐지가 전반적인 전기차 수요에 영향을 줄 수 있다고 밝혔습니다.

회사는 인플레이션 압력, 금리 변동, 기업 고객 유동성 등이 결합된 경기순환적 산업 특성이 차량 리스·금융 조건의 적정성과 주문율, 영업마진에 영향을 미쳐왔고 앞으로도 그럴 가능성이 있다고 설명했습니다. 아울러 공급업체의 유동성과 배분 계획이 부품 접근성이나 원가에 불리하게 작용할 수 있다고 밝혔습니다.

에너지 저장 부문에 대해 회사는 배치 물량이 프로젝트 마일스톤과 물류 일정에 따라 분기별로 크게 달라질 수 있다고 밝혔으며, 미국의 수입 관세와 OBBBA 조항이 배터리셀 비용을 크게 높이고 소비자 비용에 영향을 줄 수 있다고 설명했습니다.