스노우플레이크, 2026년 7월 31일 종료 분기 제품 매출 $401.4 million 증가·제품 매출총이익률 71% 공시

공시에 따르면 제품 매출은 2026년 7월 31일로 끝난 3개월과 6개월에 각각 $401.4 million, $738.9 million 증가했습니다. 회사는 주된 요인으로 기존 고객의 플랫폼 소비 증가를 들었고, 그 근거로 2026년 7월 31일 기준 순매출유지율(net revenue retention rate) 126%를 제시했습니다. 이 지표는 2026년 1월 31일 기준으로는 125%였습니다. 전문 서비스 및 기타(professional services and other) 매출은 같은 3개월과 6개월에 각각 $0.5 million, $11.8 million 증가했으며, 회사는 전문 서비스 조직이 고객의 플랫폼 활용을 돕기 위해 계속 확대·발전하고 있다고 설명했습니다.

고객 구성과 관련해, 2026년 7월 31일로 끝난 직전 12개월 기준 제품 매출이 $1 million을 넘는 고객은 828곳으로 2025년 7월 31일 기준 654곳에서 늘었습니다. 이들 고객은 각 직전 12개월 제품 매출의 약 68%와 67%를 차지했습니다. 2026년 7월 31일로 끝난 직전 12개월 기준으로 제품 매출이 $5 million을 넘는 고객은 156곳, $10 million을 넘는 고객은 65곳이었습니다. 회사는 매출의 대부분이 capacity arrangement 아래 기존 고객에서 나왔으며 그 비중이 2026년 7월 31일 종료 3개월과 6개월에 각각 약 97%, 96%, 2025년 7월 31일 종료 3개월과 6개월에는 각각 98%였다고 밝혔습니다.

제품 매출원가는 2026년 7월 31일 종료 3개월과 6개월에 각각 $132.1 million, $233.7 million 증가했습니다. 회사는 AI 추론과 GPU 관련을 포함한 외부 클라우드 인프라 비용이 각각 $113.6 million, $199.7 million 늘어난 점을 주된 요인으로 들었고, 고객의 플랫폼 소비 증가를 그 배경으로 설명했습니다. 인수한 개발 기술 무형자산의 상각비도 각각 $11.9 million, $23.7 million 증가했다고 밝혔습니다.

제품 매출총이익률은 2026년 7월 31일 종료 3개월과 6개월 모두 71%였고, 2025년 7월 31일 종료 3개월과 6개월에는 각각 72%였습니다. 회사는 아직 규모의 경제에 도달하지 못한 신규 출시 제품 기능 관련 비용을 요인으로 들면서, 외부 클라우드 인프라 구매 시의 높은 할인이 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 또한 고객 소비의 구성·시점, 가격 및 할인 정책, 신규 기능·운영 투자, 마진을 압박하는 신제품, 주식보상비용 등에 따라 제품 매출총이익률이 기간별로 변동할 수 있다고 밝혔습니다.

전문 서비스 및 기타 매출원가는 같은 3개월과 6개월에 각각 $6.2 million, $20.3 million 증가했고, 회사는 인원 증가에 따른 인건비·배부 간접비가 각각 $8.9 million, $24.3 million 늘어난 점을 주된 요인으로 들었으며 외부 파트너·소프트웨어 도구 비용이 각각 $4.1 million, $6.4 million 감소해 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 해당 부문 매출총이익률은 3개월 (38%), 6개월 (37%)이며 전년 동기에는 각각 (28%), (33%)였습니다. 회사는 이 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중이 작아 전년 대비 변동이 의미 있다고 보지 않는다고 밝혔습니다.

판매·마케팅비는 2026년 7월 31일 종료 3개월과 6개월에 각각 $109.7 million, $240.1 million 증가했습니다. 회사는 인원 증가, 주식보상비용, 사업 성장을 지원하는 전반적 비용에 따라 커미션을 제외한 인건비와 배부 간접비가 각각 $38.2 million, $101.7 million 늘었다고 설명했고, 그 안에는 주식보상비용 증가분 $6.9 million, $17.4 million이 포함된다고 밝혔습니다. 영업사원 커미션·드로우와 제3자 추천 수수료, 이연 커미션 상각을 포함한 비용은 각각 $54.7 million, $91.1 million 증가했으며, 회사는 고객 계약의 연환산 계약가치 상승과 고객 소비 증가를 요인으로 들었습니다.

연구·개발비는 같은 3개월과 6개월에 각각 $75.5 million, $138.0 million 증가했습니다. 회사는 플랫폼 개발에 주로 투입된 외부 클라우드 인프라 비용(AI 추론·GPU 관련 포함)이 각각 $42.5 million, $61.6 million 늘어난 점을 주된 요인으로 들었고, 인건비와 배부 간접비도 각각 $30.3 million, $69.9 million 증가했다고 밝혔습니다. 이 가운데 주식보상비용 증가분은 각각 $13.8 million, $30.7 million입니다. 일반관리비는 2026년 7월 31일 종료 3개월 기준으로 전년 동기와 대체로 비슷했고, 6개월 기준으로는 $79.7 million 감소했으며 회사는 사무실 철수 관련 자산손상차손이 $90.9 million 줄어든 점을 주된 요인으로 제시했습니다. 회사는 2025년 7월 31일 종료 6개월에 San Mateo 사무실 사용 중단과 주로 관련해 $108.6 million의 자산손상차손을 인식했다고 밝혔습니다.

이자수익은 같은 3개월과 6개월에 각각 $7.5 million, $19.5 million 감소했고, 회사는 가중평균 연수익률 하락과 현금성자산·매도가능 채무증권 평균 잔액 감소를 주된 요인으로 들었습니다. 기타수익(비용) 순액은 각각 $39.7 million, $58.2 million 증가했으며, 회사는 비시장성 증권의 상향 조정 확대와 순실현이익을 주된 요인으로 설명했습니다. 법인세비용은 3개월 기준 $3.4 million 증가, 6개월 기준 $3.5 million 감소했습니다. 회사는 미국과 영국의 이연법인세자산에 전액 평가충당금을 유지하고 있으며 계상된 세금비용의 주요 구성 요소는 여러 국가에서의 당기 현금 납부 세금이라고 밝혔습니다.

2026년 7월 31일 현재 주요 유동성 재원인 현금, 현금성자산, 단기·장기 투자는 합계 약 $4.3 billion이며, 같은 시점 RPO(아직 인식되지 않은 계약된 미래 매출)는 약 $9.0 billion입니다. 회사는 주된 현금 유입원으로 고객으로부터 받는 대금과 convertible senior notes 발행 순수취액을, 주된 사용처로 인건비, AI 추론·GPU를 포함한 외부 클라우드 인프라 비용, 판매·마케팅비, 간접비, 수시로 이루어질 수 있는 인수·전략적 투자, 승인된 자사주 매입 프로그램에 따른 매입을 들었습니다.

회사는 2026년 7월 31일 종료 분기 중 및 본 보고서 제출일까지 2025년 12월 시작된 third-party AI service provider와의 3년 계약을 개정해 첫 계약연도에 $190 million을 추가 지출하기로 약정했고, 2028년 11월 종료되는 3년 계약기간의 총 최소 구매 약정이 $390 million으로 늘었다고 밝혔습니다. 2026년 7월 31일 기준 잔여 최소 구매 약정은 $270 million입니다. 2026년 4월에는 외부 클라우드 인프라 계약을 개정해 2031년 3월 31일 종료 5년 계약기간에 누적 최소 지출 $6.0 billion과 각 계약연도 최소 지출 $900.0 million~$1.25 billion을 약정했습니다. 2026년 6월 추가 개정으로 추가 엑사바이트 스토리지에 대해 10년 계약기간을 약정하며 해당 스토리지 기간이 2031년 3월에서 2036년 5월로 연장되었고, 회사는 이 추가 스토리지의 총 최소 구매 의무를 2026년 7월 31일 기준 약 $58 million으로 추정했습니다.

2024년 9월 사모로 발행한 총 $2.3 billion의 convertible senior notes(선순위 전환사채)는 2027년 만기 0% $1.15 billion과 2029년 만기 0% $1.15 billion으로 구성되며, 2026년 7월 31일과 2026년 1월 31일 기준 각 시리즈의 미상환 원금은 각각 $1.15 billion입니다. 발행과 연계해 $195.5 million의 비용으로 capped call 거래를 체결했고 초기 상한가는 주당 $225.00입니다. 회사는 순수취액 일부로 capped call 비용을 지급하고 주당 $112.50에 $399.6 million 규모의 보통주를 사모로 재매입했다고 밝혔습니다. Sale Price Trigger는 2025년 7월 31일, 2025년 10월 31일, 2026년 1월 31일, 2026년 7월 31일 종료 각 분기에 충족되었고, 이에 따라 보유자는 2025년 10월 31일, 2026년 1월 31일, 2026년 4월 30일, 2026년 10월 31일 종료 각 분기 중 전환할 수 있게 되었습니다. 2026년 7월 31일까지 전환된 2027 Notes 원금은 중요하지 않은 수준이었습니다.

2026년 7월 31일로 끝난 6개월 영업활동 순현금유입은 $334.6 million으로, 순손실 $487.3 million에 비현금 비용 $1.1 billion을 조정하고 영업자산·부채 변동에서 $285.8 million의 순현금 유출이 발생한 결과입니다. 회사는 주요 변동으로 선불 용량 계약에서 매출 인식이 청구를 앞서면서 이연매출이 $807.2 million 감소한 점, 이연 커미션 $106.3 million 증가, 운용리스부채 $41.8 million 감소를 들었고, 매출채권 $600.6 million 감소, 매입채무 $41.2 million 증가, 미지급비용 및 기타부채 $28.1 million 증가가 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 2025년 7월 31일 종료 6개월 영업활동 순현금유입은 $303.3 million이었고, 회사는 $31.3 million 증가의 주된 요인으로 매출 증가에 따른 고객 대금 회수 확대를, 상쇄 요인으로 인원 증가와 사업 성장에 따른 지출 확대를 제시했습니다.

같은 6개월 투자활동 순현금유출은 $953.9 million으로, 회사는 투자자산 순매입 $681.5 million과 Observe·Natoma 사업결합에 지급한 현금 $254.4 million(취득한 현금·현금성자산·사용제한 현금 차감)을 주된 항목으로 들었습니다. 재무활동 순현금유출은 $488.6 million으로, 지분보상 순액결제 관련 납부 세금 $327.7 million과 승인된 자사주 매입 프로그램에 따른 매입 $300.0 million이 주된 항목이며 주식보상제도에 따른 지분증권 발행 수취액 $141.4 million이 일부 상쇄했습니다. 2025년 7월 31일 종료 6개월에는 투자활동에서 $355.2 million, 재무활동에서 $698.1 million의 순현금유출이 있었습니다.

자사주 매입 프로그램은 2023년 2월 이사회가 최대 $2.0 billion을 승인했고, 2024년 8월 추가로 $2.5 billion을 승인하며 만료일을 2025년 3월에서 2027년 3월로 연장했습니다. 2026년 7월 31일로 끝난 6개월 동안 회사는 1.7 million주를 총 $300.0 million(거래비용 제외, 가중평균 주당 $178.95)에 공개시장에서 매입했고, 2026년 7월 31일 기준 잔여 한도는 $802.7 million입니다. 또한 회사는 2026년 2월 2일 AI 기반 옵저버빌리티 플랫폼을 구축한 비상장사 Observe의 발행주식 전부를 인수했으며, 잠정 인수대가는 $595.8 million으로 주로 현금 $285.7 million과 인수일 기준 $285.3 million으로 평가된 약 1.5 million주의 보통주로 구성되었다고 밝혔습니다.

회사는 기존 현금·현금성자산과 단기·장기 투자, 영업에서 창출될 것으로 예상되는 현금흐름이 향후 12개월 이상 운전자본과 자본적지출, convertible senior notes 상환, 수시 인수·전략적 투자, 자사주 매입 소요를 충당하기에 충분할 것으로 본다고 밝혔습니다. 다만 향후 자금 소요는 매출 성장률, 인원 증가 관련 지출, 고객 대금 수취 시점과 규모, 판매·마케팅 확대, 공개 클라우드 용량 구매 가격, 외부 AI·클라우드 공급자에 대한 기존 약정, 국제 확장 비용, 플랫폼 기능 도입, 시장 채택, 자사주 매입 규모와 시점 등 여러 요인에 좌우된다고 설명했습니다. 회사는 추가 자금 조달이 필요할 경우 수용 가능한 조건으로 조달하지 못할 수 있다고 언급했습니다.

회사는 fiscal 2027에 영업활동에서 순현금 유입이 발생할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 또한 실효세율은 세율이 낮은 국가의 이익이 예상보다 적고 세율이 높은 국가의 이익이 예상보다 많을 경우 크게 변동하며 불리하게 영향을 받을 수 있다고 설명했습니다. 이 밖에 회사는 2026년 3월 20일 SEC에 제출한 2026년 1월 31일 종료 회계연도 Form 10-K에 기재한 중요한 회계 추정치와 비교해 보고서에 별도로 설명한 사항 외에는 중요한 변경이 없었다고 밝혔습니다.