노세라는 2026년 3월 31일로 끝난 분기 매출 약 $2.3 million, 순손실 $1,273,741을 기재하며 계속기업 존속 관련 중대한 의문이 해소되지 않았다고 밝혔습니다

공시에 따르면 노세라는 Nevada 법인으로 대만 New Taipei City에 본사를 두고 있으며, 사업은 크게 Fish Trading과 E-Commerce 두 부문으로 구성됩니다. Fish Trading은 완전자회사인 Nocera Inc. Taiwan Branch(NTB)가 대만에서 주로 뱀장어를 거래하는 방식으로 이뤄지고, E-Commerce는 Zhejiang Xinca Mutual Entertainment Culture Media Co., Ltd.(Xinca)를 통해 라이브 스트리밍 전자상거래 플랫폼에서 제3자 상품 판매를 중개하는 대리인 역할을 합니다. 이와 별도로 회사는 순환여과식 양식 시스템(RAS) 설계와 제조·설치 관련 컨설팅 사업을 유지하고 있습니다.

2026년 3월 31일로 끝난 3개월 매출은 약 $2.3 million으로, 2025년 같은 3개월의 약 $2.9 million과 비교됩니다. 회사는 매출 감소의 주된 요인으로 fish trading 사업 매출 감소를 들었습니다. 세부적으로는 거래 물량이 약 193 tons에서 약 140 tons로 줄었고, 뱀장어 평균 판매가격은 kg당 약 $15.16에서 약 $15.93으로 상승했다고 설명했습니다.

2026년 3월 31일로 끝난 3개월 매출총이익은 약 $42 thousand로, 2025년 동기 약 $47 thousand와 비교됩니다. 회사는 매출총이익 감소의 주된 요인으로 e-commerce 사업에서 SY Culture를 처분한 점을 들었습니다.

같은 3개월 일반관리비는 약 $559 thousand로 2025년 동기 약 $334 thousand와 비교되며, 회사는 증가의 주된 요인으로 임직원에게서 발생한 임금 및 상환·경비 비용을 들었습니다. 기타손익은 2025년 동기 약 $25.8 thousand의 수익에서 2026년 동기 약 $697 thousand의 비용으로 바뀌었고, 회사는 그 주된 요인으로 Tachyonext 투자와 Bitcoin 관련 손실, 그리고 워런트 부채 공정가치 측정과 관련한 비현금 손실을 제시했습니다.

2026년 3월 31일로 끝난 3개월 영업활동 현금유출은 약 $583 thousand였습니다. 회사는 그 주된 내역으로 약 $879 thousand의 순손실에 지분법투자 손실 약 $148 thousand, 감가상각비 약 $3.6 thousand, 전환사채 관련 발행비용 및 발생이자 등 비현금·비영업 항목을 조정한 결과라고 설명했습니다. 2025년 같은 3개월의 영업활동 현금유출은 약 $113 thousand로, 순손실 약 $257 thousand에 선급비용 약 $51 thousand, IPO 워런트 공정가치 재측정 손실 약 $8.4 thousand, 감가상각비 약 $34 thousand 등을 반영한 수치라고 밝혔습니다.

투자활동에서는 2026년 3월 31일로 끝난 3개월에 약 $2,000,000이 유출됐고, 회사는 주된 항목으로 Bitcoin 투자를 들었습니다. 2025년 동기 투자활동 유출은 약 $429로, 회사는 주된 항목으로 금융자산 처분을 들었습니다. 재무활동에서는 2026년 동기에 약 $2,183이 유출됐으며 회사는 이를 리스부채 지급과 관련된 것으로 기재했고, 2025년 동기에는 서비스 대금 상환을 위한 보통주 발행 대금 약 $150 thousand가 유입됐다고 기재했습니다.

재무제표 주석에서 회사는 2026년 3월 31일로 끝난 3개월 순손실 $1,273,741을 기록했고, 누적손실이 $27,462,212 및 $26,188,471(2025년 12월 31일)에 이른다고 적었습니다. 이러한 요인들이 재무제표 발행일로부터 1년 이내 계속기업으로 존속할 능력에 중대한 의문을 제기한다고 밝혔으며, 재무제표에는 계속기업으로 존속하지 못할 경우 필요할 수 있는 조정이 반영되어 있지 않다고 설명했습니다.

경영진의 대응 계획으로는 기존 주주와 신규 투자자를 대상으로 한 지분 조달, 부채 조달을 포함한 전략적 자금조달 대안 모색, 영업비용을 줄이기 위한 비용 통제, 신규 사업 기회 개발과 기존 사업 강화를 통한 매출 창출 활동 확대가 제시됐습니다. 회사는 잠재 투자자 및 자금조달처와 논의 중이지만 재무제표 발행일 현재 확정 계약은 체결되지 않았고, 추가 조달이 이뤄지더라도 조건이 유리하지 않을 수 있으며 부채의 경우 제한적 약정이, 지분의 경우 기존 주주 지분의 상당한 희석이 따를 수 있다며 계속기업 관련 중대한 의문이 해소되지 않았다고 결론지었습니다.

회사는 기업 자금 운용 전략의 일환으로 $2.0 million의 회사 자금을 Bitcoin 매입에 사용했으며, 2026년 1월 25일 첫 $1.0 million 트랜치를, 1월 29일 나머지 $1.0 million 트랜치를 완료해 평균 매입가 약 $83,000에 약 12 Bitcoin을 취득했다고 밝혔습니다. 또한 당분간 Bitcoin에 중점을 둔 이 전략을 예측 가능한 미래까지 계속할 의도라고 기재했습니다. 이와 관련해 2026년 1분기 중 암호자산 투자에 대한 회계정책을 새로 채택했고, 그 외에는 2025년 12월 31일 이후 중요한 회계정책·추정의 변경이 없다고 설명했습니다.

지분 투자와 관련해 회사는 미국 전자상거래 기업 Tachyonext 지분을 총 현금 대가 $500,000으로 취득했고, 지분율과 일부 전략·운영 의사결정 참여를 통해 유의적 영향력을 보유해 지분법으로 회계처리한다고 밝혔습니다. Tachyonext 순손실 중 지분 해당분으로 $148,636의 손실을 인식했으며, 투자 장부금액은 2026년 3월 31일 $351,364, 2025년 12월 31일 $524,152였습니다. 이와 별도로 프랑스 법인 Longwool의 발행주식 35%에 해당하는 지분을 취득하는 주식매매계약도 언급됐습니다.

유동성·자금조달 항목에서 회사는 2025년 10월 31일 기관 적격투자자와 증권매매계약을 체결해, 여러 차례 클로징을 통해 원금 총액 최대 $300,000,000의 새로운 선순위 담보부 전환사채를 발행·매도하기로 합의했다고 밝혔습니다. 최초 클로징에서는 원금 $8,000,000의 선순위 담보부 전환사채를 매입가 $7,280,000에 발행했고, 이는 $720,000의 원발행할인을 반영한 것이라고 기재됐습니다. 이 사채의 이자율은 연 9%로 매월 후급이며 만기는 2027년 11월 3일이고, 채무불이행 사유 발생 시 이자율은 연 18%로 상승합니다.

전환가격은 (A) $2.01과 해당 클로징 직전 5거래일 Nasdaq 종가 평균 중 낮은 금액, (B) 전환일 직전 10거래일 중 최저 일간 VWAP의 93% 가운데 낮은 값으로 정해지되, 그 시점에 적용되는 floor price보다 낮아질 수 없다고 기재됐습니다. 회사에는 투자자에게 추가 사채 매입을 요청할 수 있는 옵션이, 투자자에게는 회사가 추가 사채를 매도하도록 요구할 수 있는 옵션이 있으며, 이러한 후속 클로징에서 발행되는 사채의 원금 총액은 개별적으로 $8,000,000, 합산으로는 $292,000,000를 넘지 못합니다.

주식 수와 관련해서는 2026년 7월 6일 시행된 1-for-30 주식병합을 반영해 표시된 모든 기간의 가중평균 발행주식수와 주당순손실이 소급 조정됐다고 명시됐습니다. 보통주 발행·유통주식수는 2026년 3월 31일 510,004주, 2025년 12월 31일 481,121주이며, 전환우선주는 각각 3,160주와 3,500주로 기재됐습니다.