메타 플랫폼스(페이스북), 2025년 3분기 매출 $51.24 billion·영업이익 $20.53 billion, OBBBA 관련 일회성 법인세 비용 $15.93 billion 반영

공시에 따르면 2025년 3분기 총매출은 $51.24 billion으로 2024년 3분기 대비 26% 증가했고, 회사는 그 요인으로 광고 매출 증가를 들었습니다. 고정환율 기준으로는 25% 증가했을 것이라고 설명했습니다. 같은 분기 Family of Apps 전반의 광고 노출(ad impressions)은 전년 동기 대비 14% 늘었고, 광고 평균 단가(average price per ad)는 10% 올랐습니다. 2025년 9월 평균 Family daily active people(DAP)은 3.54 billion으로 전년 동기 대비 8% 증가했다고 밝혔습니다.

부문 기준으로 Family of Apps 매출은 2025년 3분기에 $10.45 billion(26%), 9개월 누적으로 $24.77 billion(22%) 증가했고, 회사는 이 증가가 거의 전부 광고 매출에서 나왔다고 설명했습니다. 광고 매출은 3분기 $10.20 billion(26%), 9개월 누적 $24.19 billion(21%) 증가했으며, 회사는 광고 노출 증가와 평균 단가 상승을 요인으로 제시했습니다. 광고 노출은 3분기 14%, 9개월 누적 10% 증가했고, 회사는 모든 지역에서 늘었으며 특히 Asia-Pacific에서 사용자와 참여 증가가 이를 이끌었다고 설명했습니다. 평균 단가는 3분기와 9개월 누적 모두 10% 상승했으며, 회사는 광고 수요 증가와 광고 타기팅·측정 도구의 지속적 개선을 요인으로 보면서 Reels처럼 수익화 단가가 낮은 지역·제품에서 노출이 늘어난 점이 일부 상쇄했다고 밝혔습니다. 온라인 커머스 업종이 광고 매출 증가에 가장 크게 기여했다고 설명했습니다.

지역별로는 2025년 3분기 매출이 United States & Canada 24%, Europe 29%, Asia-Pacific 25%, Rest of World 32% 증가했다고 밝혔습니다. FoA 기타 매출(FoA other revenue)은 3분기 $256 million(59%), 9개월 누적 $581 million(48%) 증가했고, 회사는 WhatsApp 유료 메시징과 Meta Verified 구독을 주된 요인으로 들었습니다. Reality Labs 매출은 3분기에 $200 million(74%) 증가했으며 회사는 Meta Quest와 AI glasses 판매 증가를 언급했고, 9개월 누적으로는 $189 million(18%) 증가하며 AI glasses 판매 증가를 주 요인으로 제시했습니다.

매출원가는 2025년 3분기 $1.83 billion(25%), 9개월 누적 $3.95 billion(19%) 증가했습니다. 회사는 데이터센터와 기술 인프라 관련 운영비 증가를 주된 요인으로 설명했으며, 여기에는 2025년 1월 1일부터 서버·네트워크 자산의 내용연수를 연장하면서 감가상각 증가율이 낮아진 부분이 포함됐다고 밝혔습니다. 파트너 계약 관련 비용 증가도 일부 기여했다고 덧붙였습니다. 연구개발비는 3분기 $3.97 billion(35%), 9개월 누적 $8.54 billion(27%) 증가했고, 회사는 AI 이니셔티브를 지원하기 위한 인건비와 인프라 비용 증가를 요인으로 들었습니다. 인건비 증가에 대해서는 주식보상비용 증가와 2024년 9월 30일부터 2025년 9월 30일까지 엔지니어링 및 기타 기술 직군 인원이 11% 늘어난 점을 제시했습니다.

마케팅·판매비는 2025년 3분기에 전년 동기와 같은 수준이었고, 9개월 누적으로는 $474 million(6%) 증가했습니다. 회사는 누적 증가 요인으로 플랫폼 무결성(platform integrity) 관련 전문 서비스 비용 증가를 제시했습니다. 일반관리비는 3분기에 $1.65 billion(88%) 증가했으며 회사는 법률 관련 비용 증가를 주된 요인으로 밝혔고, 9개월 누적으로는 $523 million(6%) 감소했으며 법률 관련 비용 감소를 요인으로 들었습니다.

부문 손익에서 FoA 영업이익은 2025년 3분기 $3.19 billion(15%), 9개월 누적 $12.92 billion(22%) 증가했고, 회사는 광고 매출 증가와 이를 일부 상쇄한 비용 증가를 설명했습니다. 3분기 비용 증가 요인으로는 인건비·인프라 비용·법률 관련 비용을, 9개월 누적으로는 인건비·인프라 비용 증가와 이를 일부 상쇄한 법률 관련 비용 감소를 제시했습니다. RL의 3분기 영업손실은 전년 동기와 같은 수준으로, 매출 증가가 비용 증가에 상쇄됐다고 밝혔으며 비용 증가 요인으로 재고 비용과 기술 개발비 증가, 이를 일부 상쇄한 인건비 감소를 들었습니다. 9개월 누적 RL 영업손실은 $409 million(3%) 늘었다고 설명했습니다.

회사는 2025년 7월 4일 One Big Beautiful Bill Act(OBBBA)가 제정돼 2025년 잔여 기간과 향후 연도의 미국 연방 현금 납세액을 줄이는 여러 조항이 도입됐다고 설명했습니다. 여기에는 2025년부터 국내 연구개발비와 일부 자본적지출의 즉시 비용화, 2026년 발효되는 foreign-derived intangible income 관련 공제 확대가 포함되며, 이러한 혜택은 15% Corporate Alternative Minimum Tax(CAMT)에 의해 제한된다고 밝혔습니다. 회사는 그 결과 미국 연방 이연법인세자산에 대한 평가성충당금 설정을 포함해 $15.93 billion의 일회성 비용을 인식했다고 설명했습니다.

법인세 비용은 2025년 3분기 $16.82 billion, 9개월 누적 $17.30 billion 증가했고, 회사는 대부분 유효세율 상승에 따른 것이며 유효세율 상승은 주로 OBBBA 시행과 관련된다고 밝혔습니다. 3분기 유효세율은 87%였습니다. 또한 여러 국가가 15% 글로벌 최저한세 제도를 입법했으나 2025년 연결재무제표에 중대한 영향은 예상하지 않으며, 추가 관할지의 입법과 경과 조치 종료 등에 따라 향후 유효세율과 현금 납세액이 늘어날 수 있다고 설명했습니다. 회사는 세제 환경에 변화가 없다면 2025년 4분기 세율이 12~15% 범위가 될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

현금·현금성자산·시장성증권은 2025년 9월 30일 기준 $44.45 billion으로 2024년 12월 31일 대비 $33.37 billion 감소했습니다. 회사는 감소 요인으로 유형자산 취득과 금융리스 원금 상환을 포함한 자본적지출 $50.08 billion, 자사주 매입과 배당·배당상당액 지급 등 주주환원 $30.23 billion, 비시장성 지분투자 $18.26 billion, 직원 RSU 순주식결제 관련 납세액 $14.13 billion을 들었고, 이를 영업활동에서 창출된 현금 $79.59 billion이 일부 상쇄했다고 설명했습니다.

2025년 9개월 누적 영업활동 현금흐름은 순이익 $37.69 billion에 이연법인세 $17.70 billion, 주식보상비용 $14.54 billion, 감가상각비 $13.20 billion 등 비현금 항목을 조정한 금액이 대부분이었습니다. 회사는 전년 동기 대비 증가 요인으로 매출 증가에 따른 고객 대금 회수 증가와 법인세 현금 납부 감소를, 일부 상쇄 요인으로 운영 지출 증가를 제시했습니다. 투자활동에서는 서버·데이터센터·네트워크 인프라 투자에 따른 유형자산 취득 $48.31 billion과 비시장성 지분투자 $18.26 billion이 대부분을 차지했습니다.

2025년 9개월 누적 재무활동에서는 Class A 보통주 자사주 매입 $26.25 billion, 배당 및 배당상당액 $3.99 billion, RSU 순주식결제 관련 납세액 $14.13 billion이 주요 항목이었습니다. 회사는 전년 동기 대비 재무활동 현금 사용 증가 요인으로 채권 발행 순수입 감소와 RSU 관련 납세액 증가를, 일부 상쇄 요인으로 자사주 매입 감소를 들었습니다. 또한 보유 자금과 영업·재무활동 현금흐름이 향후 최소 12개월간 운영 자금 수요와 인프라·AI 투자, 자사주 매입, 배당 지급에 충분할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

회사는 핵심 사업과 AI를 지원하기 위해 2025년에 약 $70 billion~$72 billion의 자본적지출을 예상하며, 2026년에는 자본적지출이 크게 늘어날 것으로 본다고 밝혔습니다. 2025년 9월 30일 기준 아직 개시되지 않은 리스 약정은 약 $58.14 billion으로 2025년 잔여 기간부터 2030년 사이에 개시될 예정이며, 계약 약정은 $81.19 billion으로 대부분 제3자 클라우드 용량 계약과 서버·네트워크 인프라, Reality Labs 소비자 하드웨어 제품, 데이터센터 투자 관련이라고 설명했습니다. 이 중 2025년 만기 $17.79 billion, 2026년 만기 $8.62 billion입니다. 회사는 2025년 10월에 총 약 $40 billion 규모의 다년간 제3자 클라우드 용량 계약을 체결했다고 밝혔습니다.

2025년 9월 30일 기준 장기차입금은 선순위 무담보 채권 형태로 총 원금 $29.0 billion이며 만기는 2027년부터 2064년까지입니다. 같은 기준일의 향후 이자 지급 의무는 단기 $1.38 billion, 장기 $26.94 billion이라고 밝혔습니다. 자사주 매입은 2017년 1월 시작돼 만료일이 없는 프로그램에 따라 진행되며, 2025년 9개월 누적으로 Class A 보통주 40 million주를 총 $26.32 billion에 매입 후 소각했고 9월 30일 기준 잔여 승인 한도는 $25.03 billion입니다. 2025년 3분기 3개월 기준으로는 Class A 자사주 매입이 $3.16 billion, 배당 및 배당상당액 지급이 $1.33 billion이었습니다.

배당은 2025년 2월부터 Class A·Class B 보통주 분기 현금배당을 주당 $0.50에서 주당 $0.525로 인상했고, 2025년 9개월 누적으로 배당 및 배당상당액 $3.99 billion을 지급했습니다. 회사는 법적으로 사용 가능한 자금과 이사회의 향후 결의를 전제로 분기 현금배당과 배당상당액 지급을 계속할 의향이라고 밝혔습니다. 9개월 누적 법인세 현금 납부액은 $6.29 billion이며, 2025년 9월 30일 기준 불확실한 세무 포지션 관련 장기 법인세 부채는 $11.74 billion으로 지급 시기를 합리적으로 추정하기 어렵다고 설명했습니다.

회사는 현재 매출의 사실상 전부가 Facebook과 Instagram의 광고에서 발생하며, 자사가 통제하지 않는 웹사이트·서비스의 데이터 신호와 자사 제품 내에서 생성되는 신호를 활용하는 타기팅·측정 도구에 의존한다고 설명했습니다. 회사는 규제 환경과 제3자 모바일 운영체제·브라우저 변화에서 비롯된 도구 제한으로 마케터 지출이 줄어 광고 매출이 영향을 받아왔다고 밝혔습니다. 구체적으로 General Data Protection Regulation과 그 해석 변화, ePrivacy Directive, European Digital Services Act, Digital Markets Act, California Consumer Privacy Act를 포함한 미국 주 프라이버시법을 열거했으며, 유럽에서는 행태 광고의 법적 근거를 'legitimate interests'에서 'consent'로 바꾸는 계획을 발표하고 '광고 없는 구독' 대안과 덜 개인화된 광고 선택지를 제공하기 시작했으며 규제 당국과 협의 중이라고 설명했습니다.

회사는 2021년 Apple이 iOS 운영체제 변경과 함께 제품·데이터 이용 정책을 바꾸면서 자사와 다른 iOS 개발자의 광고 타기팅·측정 능력이 축소됐고 이것이 마케터가 집행하는 예산 규모에 영향을 줬다고 밝혔습니다. 대응 방안으로는 프라이버시 강화 기술 개발, 마케터가 자사 시스템에 데이터를 공유할 수 있는 도구, 앱 내 신호를 만드는 광고 상품, Reels 광고와 비즈니스 메시징 광고 같은 포맷 확대, 생성형 AI를 포함한 AI 투자 등을 제시했습니다. 다만 일부 노력은 장기 과제이며 앞서 언급한 입법·규제·플랫폼 변화가 당분간 광고 매출에 계속 영향을 줄 것으로 본다고 설명했습니다. 광고 정책 집행 강화 역시 매출에 영향을 주고 있으며 그 영향이 향후 중대할 수 있다고 밝혔습니다.

거시 환경과 관련해 회사는 인플레이션, 경제 정책과 국제 무역, 높은 금리와 관련 시장 불확실성 등으로 광고 예산이 때때로 압박을 받아 마케터 지출이 줄었다고 보며, 국제 무역을 둘러싼 변동성 등 사업·거시·지정학적 불확실성이 커진 상태여서 향후 실적에 영향을 줄 수 있다고 설명했습니다. 경쟁 제품·서비스로 일부 사용자 참여가 줄었고 특히 젊은 사용자층에서 경쟁이 지속된다고 밝혔으며, Reels는 사용량이 늘고 있으나 Feed와 Stories보다 수익화 단가가 낮고 당분간 그럴 것으로 본다고 덧붙였습니다. 또한 광고주 지출 결정 요인에 대한 가시성이 완전하지 않아 각 추세가 해당 기간 광고 매출에 미친 영향을 정확히 계량할 수 없다고 설명했습니다.