브로드컴은 2026년 5월 3일로 끝난 분기에 반도체·인프라 소프트웨어 두 부문 매출이 모두 늘었고 매출총이익률은 69%였다고 밝혔습니다

공시에 따르면 브로드컴은 반도체 솔루션과 인프라 소프트웨어 두 개 보고부문을 두고 있습니다. 반도체 솔루션 부문에는 반도체 기반 제품군 전체와 지식재산(IP) 라이선싱이, 인프라 소프트웨어 부문에는 private cloud, 메인프레임 소프트웨어, 사이버보안 및 엔터프라이즈 소프트웨어 포트폴리오와 FC SAN 사업이 포함됩니다.

경영진은 2026년 5월 3일로 끝난 분기와 2개 분기 누적 기간 모두 반도체 솔루션 부문 매출이 전년 동기 대비 늘었다고 밝히며, 그 배경으로 네트워킹 솔루션에 대한 강한 수요, 특히 custom AI accelerators와 AI networking 제품 수요를 제시했습니다. 인프라 소프트웨어 부문 매출 증가에 대해서는 VMware Cloud Foundation(VCF) 제품의 강한 수요를 주된 요인으로 들었습니다.

매출 인식과 관련해 회사는 2026년 5월 3일로 끝난 분기와 2개 분기 누적 기간의 제품 매출에 각각 $1,964 million과 $3,719 million의 선불 라이선스 매출(upfront license revenue)을 포함했다고 설명했습니다. 또한 당기 표시 기준에 맞추기 위해 2025년 5월 4일로 끝난 분기와 2개 분기 누적 기간의 $1,803 million과 $3,775 million을 subscriptions and services 매출에서 제품 매출로 재분류했다고 밝혔습니다.

회사는 소수 고객이 매출의 상당 부분을 차지한다고 밝혔습니다. 유통사인 반도체 솔루션 고객 한 곳에 대한 직접 판매가 2026년 5월 3일로 끝난 분기와 2개 분기 누적 기준으로 각각 매출의 42%를 차지했고, 2025년 5월 4일로 끝난 분기와 2개 분기 누적 기준으로는 각각 29%였다고 설명했습니다.

회사는 모든 채널을 통한 상위 5개 최종 고객 매출이 2026년 5월 3일로 끝난 분기와 2개 분기 누적 기준 각각 약 45%, 전년 동기 각각 40% 수준이었다고 밝혔습니다. 또한 주요 반도체 고객의 대량 주문이나 주문 지연으로 분기 매출이 크게 변동할 수 있으며, AI·무선 응용 제품에서는 고객 배치 시점과 제품 출시 시기에 따라 변동 폭이 커질 수 있고, 인프라 소프트웨어에서는 해지권이 있는 계약의 상대적 규모가 기간별 인식 매출에 변동을 준다고 설명했습니다.

매출총이익은 2026년 5월 3일로 끝난 분기 $15,415 million으로 2025년 5월 4일로 끝난 분기 $10,197 million과 비교되며, 2개 분기 누적으로는 $28,572 million으로 전년 동기 $20,342 million과 비교됩니다. 회사는 증가의 주된 요인으로 AI 관련 반도체 솔루션에 대한 강한 제품 수요를 들었습니다. 매출 대비 비율로는 당기 분기와 2개 분기 누적 모두 69%로 전년 동기 각각 68%와 비교되며, 회사는 매출 성장에 따른 매출총이익 효과가 있었으나 인프라 소프트웨어보다 매출총이익률이 낮은 반도체 솔루션 매출 비중 확대가 일부를 상쇄했다고 설명했습니다.

연구개발비는 분기 기준 $302 million(11%), 2개 분기 누적 기준 $1,014 million(21%) 증가했고, 회사는 주식보상비용 증가를 주된 요인으로 제시했습니다. 판매·일반관리비는 분기 기준 $28 million(3%) 감소, 2개 분기 누적 기준 $42 million(2%) 증가로 변동 폭이 작았는데, 회사는 당기에 주식보상비용이 늘었으나 인수 관련 비용이 전년 동기보다 줄면서 상당 부분 상쇄되었다고 설명했습니다.

주식보상비용 총액은 분기 기준 $2,092 million(2025년 5월 4일로 끝난 분기 $1,771 million), 2개 분기 누적 기준 $4,268 million(전년 동기 $3,051 million)이었습니다. 회사는 2025 회계연도 2분기에 연례 주식보상 대신 부여한 2년치 시간·시장 조건부 제한주식단위(Two-Year Equity Awards)의 효과가 당기에 온전히 반영된 점을 증가 요인으로 들었으며, 2026년 5월 3일 현재 미인식 보상원가의 잔여 가중평균 용역기간은 3.0년이라고 밝혔습니다.

회사는 반도체 솔루션 부문 영업이익이 당기 분기와 2개 분기 누적 모두 전년 동기 대비 증가했다고 밝히며 custom AI accelerators와 AI networking 제품 중심의 네트워킹 솔루션 수요를 배경으로 들었고, 인프라 소프트웨어 부문의 영업이익 증가에 대해서는 VCF 제품 수요를 주된 요인으로 설명했습니다. 부문에 배분하지 않는 미배분 비용(unallocated expenses)은 분기 4%, 2개 분기 누적 12% 증가했으며, 회사는 주식보상비용 증가를 요인으로 제시했습니다.

이자비용은 분기 기준 $776 million으로 2025년 5월 4일로 끝난 분기 $769 million과 비교되며, 회사는 채무 상환에 따른 손실(loss on debt extinguishment)을 증가 요인으로 들었습니다. 2개 분기 누적 이자비용은 $1,577 million으로 전년 동기 $1,642 million보다 줄었고, 회사는 전체 차입금 잔액 감소와 차환 활동을 주된 요인으로 설명했습니다.

기타수익(순액)은 분기 $118 million, 2개 분기 누적 $551 million으로 전년 동기 각각 $25 million, $128 million과 비교됩니다. 회사는 투자 잔액 증가에 따른 이자수익 증가를 언급했고, 2개 분기 누적 금액에는 VMware, Inc. 인수와 관련한 소비세(excise tax) 환입에 따른 $315 million 이익이 포함되었다고 밝혔습니다. 법인세비용은 분기 $820 million, 2개 분기 누적 $1,666 million으로 전년 동기 $120 million, $107 million과 비교되며, 회사는 법인세차감전이익 증가를 주된 요인으로 설명했습니다.

2026년 5월 3일 현재 회사가 밝힌 주요 유동성 원천은 현금 및 현금성자산 $19,628 million, 영업에서 창출될 것으로 기대하는 현금, 그리고 $7.5 billion 규모 무담보 리볼빙 크레딧 퍼실리티의 이용 가능 한도입니다. 자금 소요로는 운전자본, 연구개발·설비투자, 이사회가 선언하는 경우의 배당 지급, $66,720 million의 차입금(이 중 12개월 내 상환 예정 원금 $2,252 million) 관련 이자·원금 상환, 법인세 납부, 재량적 자사주 매입, 인수·투자를 제시했으며, 보유 현금과 영업현금흐름, 리볼빙 크레딧 퍼실리티로 최소 향후 12개월간 사업 운영과 현재 의무 이행에 충분한 유동성을 확보할 것으로 본다고 밝혔습니다.

운전자본은 2025년 11월 2일 $13,059 million에서 2026년 5월 3일 $23,351 million으로 늘었습니다. 회사는 매출채권(순액)이 $7,145 million에서 $10,830 million으로 증가한 배경으로 반도체 매출 확대와 청구 시점, 팩토링을 통한 채권 매각 감소를 들었고, 재고자산이 $2,270 million에서 $4,328 million으로 늘어난 것은 custom AI accelerators의 출하 확대 전망에 대응하기 위한 것이라고 설명했습니다. 기타유동자산은 $5,980 million에서 $7,427 million으로 늘었고 회사는 소프트웨어 계약자산과 선급세금 증가를, 기타유동부채가 $11,673 million에서 $13,139 million으로 늘어난 데 대해서는 계약부채 증가를 요인으로 제시했습니다.

2026년 5월 3일로 끝난 2개 분기 누적 영업활동 순현금유입은 전년 동기 대비 $6,085 million 증가했으며, 회사는 순이익 $6,191 million 증가와 주식보상비용 중심의 비현금 조정 $1,310 million 증가를 요인으로 들면서 영업용 자산·부채 변동에서 $1,416 million이 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 투자활동 현금흐름은 전년 동기와 대체로 비슷했으며, 회사는 설비투자 증가가 투자 관련 순수취액 증가로 상당 부분 상쇄되었다고 밝혔습니다. 재무활동 현금유출은 $2,743 million 증가했는데, 회사는 자사주 매입 $6,000 million 증가와 전년 동기에 있었던 순결제 주식보상 관련 종업원 원천징수세 납부 $3,802 million을 함께 언급했습니다.

회사는 2025년 4월 이사회가 2025년 12월 31일까지 최대 $10 billion 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했고 이후 2026년 12월 31일까지 연장되며 한도가 $11 billion으로 늘었다고 밝혔습니다. 2026년 3월에는 2026년 12월 31일까지 최대 $10 billion 규모의 자사주 매입 프로그램을 추가로 승인했습니다. 2026년 5월 3일로 끝난 2개 분기 누적으로 25 million주를 $8,450 million에 매입·소각했고, 2025년 5월 4일로 끝난 2개 분기 누적으로는 16 million주를 $2,450 million에 매입·소각했으며, 2026년 5월 3일 현재 승인 한도 중 $10.1 billion이 매입 가능액으로 남아 있다고 설명했습니다.

거시 환경과 관련해 회사는 금융시장의 불확실성과 변동성, 지정학적 사건, 공급 제약, 경기 부양·안정화를 위한 각국 정부의 조치, 미국 교역 상대국과의 무역 긴장 및 관세 확대 등에 노출되어 있다고 밝혔습니다. 이러한 요인은 분리해 계량화하기 어렵지만 매출을 크게 변동시키고 공급망 운영을 교란할 수 있어 지속적으로 점검하고 있다고 설명했습니다. 또한 인수·투자 논의가 현금의 상당한 사용이나 차입 확대를 요구할 수 있고, 추가 자금 조달이 수용 가능한 조건으로 가능하다고 보장할 수 없다는 점도 함께 제시했습니다.