브로드컴은 2026년 2월 1일로 끝난 분기에 반도체 부문 매출·영업이익이 늘었다며 AI 관련 수요를 요인으로 들었고, 같은 분기 자사주 매입에 $7,850 million을 집행했다고 밝혔습니다

브로드컴은 반도체 솔루션과 인프라 소프트웨어 두 개 보고 부문을 두고 있습니다. 반도체 솔루션 부문에는 반도체 기반 제품군과 지식재산(IP) 라이선싱이, 인프라 소프트웨어 부문에는 프라이빗 클라우드·메인프레임 소프트웨어·사이버보안·엔터프라이즈 소프트웨어 포트폴리오와 FC SAN 사업이 포함된다고 회사는 설명했습니다.

공시에 따르면 2026년 2월 1일 종료 분기의 반도체 솔루션 부문 매출은 전년 동기 대비 증가했고, 회사는 그 배경으로 맞춤형 AI 가속기와 AI 네트워킹 제품을 중심으로 한 네트워킹 솔루션 수요가 강했다는 점을 들었습니다. 표시와 관련해 회사는 이번 분기 제품 매출에 선지급 라이선스 매출 $1,755 million을 포함했고, 당기 표시 기준에 맞추기 위해 2025년 2월 2일 종료 분기의 선지급 라이선스 매출 $1,972 million을 구독·서비스 매출에서 제품 매출로 재분류했다고 밝혔습니다.

고객 집중도와 관련해서는, 유통사인 반도체 솔루션 고객 1곳에 대한 직접 판매가 2026년 2월 1일 종료 분기 매출의 42%, 2025년 2월 2일 종료 분기 매출의 29%를 차지했다고 밝혔습니다. 모든 채널을 통한 상위 5개 최종 고객 판매 비중은 각각 약 50%와 40%로 추정했으며, 회사는 앞으로도 상당한 고객 집중이 이어질 것으로 예상한다고 언급했습니다.

2026년 2월 1일 종료 분기의 매출총이익은 $13,157 million으로 2025년 2월 2일 종료 분기 $10,145 million에서 늘었습니다. 회사는 증가 요인으로 AI 관련 반도체 솔루션에 대한 강한 제품 수요를 들었고, 매출 대비 비율로는 비교적 변동이 크지 않았다며 매출 성장에 따른 이익률 효과가 반도체 솔루션 매출 비중 확대로 상쇄됐다고 설명했습니다.

비용 측면에서 연구개발비는 $712 million, 즉 32% 늘었고 판매관리비는 $70 million, 7% 늘었습니다. 두 항목 모두 회사가 제시한 주된 요인은 주식보상비용 증가였습니다. 총 주식보상비용은 해당 분기 $2,176 million으로 2025년 2월 2일 종료 분기 $1,280 million에서 늘었으며, 회사는 2025 회계연도 2분기에 부여한 2년 시간·시장조건부 제한주식단위(Two-Year Equity Awards)의 부여일 공정가치가 더 높았던 점을 이유로 들었습니다. 회사는 이 보상을 부여일부터 각 가득일까지 4~5년에 걸쳐 비용으로 인식한다고 밝혔고, 2026년 2월 1일 기준 잔여 가중평균 용역기간은 3.2년이라고 설명했습니다.

부문 영업성과에서 반도체 솔루션 부문 영업이익은 2026년 2월 1일 종료 분기에 전년 동기 대비 증가했고, 회사는 맞춤형 AI 가속기와 AI 네트워킹 제품 중심의 네트워킹 솔루션 수요를 배경으로 제시했습니다. 부문에 배부하지 않는 미배분 비용은 19% 늘었으며, 회사는 주로 주식보상비용 증가를 요인으로 설명했습니다.

이자비용은 2026년 2월 1일 종료 분기 $801 million으로 2025년 2월 2일 종료 분기 $873 million에서 줄었고, 회사는 전체 차입금 잔액 감소와 차환 활동을 주된 이유로 들었습니다. 기타수익(순액)은 $103 million에서 $433 million으로 늘었고, 여기에는 VMware, Inc. 인수와 관련한 소비세(excise tax) 부담의 환입에 따른 $315 million 이익이 포함됐다고 회사는 밝혔습니다. 회사는 2022년 인플레이션 감축법의 최종 규정이 인수 시 보통주 매입을 소비세 대상에서 제외했다고 설명했으며, 투자 잔액이 늘어 이자수익도 증가했다고 덧붙였습니다.

법인세는 2026년 2월 1일 종료 분기에 $846 million의 비용으로, 회사는 법인세비용차감전이익이 주된 요인이고 주식보상 관련 초과 세제혜택이 일부 상쇄했다고 밝혔습니다. 2025년 2월 2일 종료 분기에는 $13 million의 법인세 이익이 인식됐으며, 회사는 주식보상 초과 세제혜택이 주된 요인이고 세전이익과 매출·비용의 관할지 구성 변화가 일부 상쇄했다고 설명했습니다.

2026년 2월 1일 기준 주요 유동성 재원은 현금및현금성자산 $14,174 million, 영업에서 창출할 것으로 기대하는 현금, 그리고 $7.5 billion 규모 무담보 회전 신용한도의 사용 가능 여력이라고 회사는 밝혔습니다. 이와 별도로 자산 매각이나 수시 차입·주식 발행으로도 현금을 조달할 수 있다고 덧붙였습니다.

자금 소요는 운전자본, 연구개발과 자본적지출, 이사회가 선언하는 경우의 현금배당, 총 $67,970 million의 차입금에 대한 이자와 원금 상환(이 가운데 12개월 내 상환 예정 원금은 $2,252 million), 법인세 납부, 재량적 자사주 매입, 수시로 이뤄질 수 있는 인수·투자에서 발생한다고 설명했습니다. 회사는 보유 현금과 영업현금흐름, 회전 신용한도로 최소 향후 12개월간 사업 운영과 현재 의무 이행에 충분한 유동성을 확보할 수 있을 것으로 본다고 밝혔습니다.

운전자본은 2025년 11월 2일 $13,059 million에서 2026년 2월 1일 $15,203 million으로 늘었습니다. 회사는 매출채권(순액)이 $7,145 million에서 $8,460 million으로 증가한 배경으로 청구액 증가와 회수 시점을, 종업원 급여·복리후생 부채가 $2,129 million에서 $864 million으로 감소한 배경으로 연간 상여금 지급을 들었습니다. 현금및현금성자산은 $16,178 million에서 $14,174 million으로 줄었고, 회사는 자사주 매입 $7,850 million과 배당 $3,086 million 지급을 주된 요인으로, 영업활동 순현금유입 $8,260 million이 일부 상쇄했다고 설명했습니다.

2025년 4월 이사회는 2025년 12월 31일까지 최대 $10 billion의 보통주를 매입하는 프로그램을 승인했고, 이후 기한이 2026년 12월 31일까지 연장되고 규모가 $11 billion으로 늘었다고 회사는 설명했습니다. 2026년 2월 1일 종료 분기에는 23 million주를 $7,850 million에 매입·소각했으며, 2026년 2월 1일 기준 이 프로그램의 잔여 승인 한도는 $700 million이었습니다.

분기 종료 후인 2026년 3월에는 이사회가 2026년 12월 31일까지 최대 $10 billion 규모의 보통주를 수시로 매입하는 프로그램을 추가로 승인했다고 회사는 밝혔습니다. 한편 2025년 2월 2일 종료 분기에는 순액결제 방식으로 가득된 주식보상과 관련해 $2,036 million의 종업원 원천징수세를 납부하고 8 million주를 원천징수했으나, 2026년 2월 1일 종료 분기에는 가득 주식 일부를 매각한 대금으로 원천징수세를 정산했다고 설명했습니다.

영업활동으로 창출된 현금은 2026년 2월 1일 종료 분기에 전년 동기 대비 $2,147 million 늘었습니다. 회사는 순이익이 $1,846 million 많았고 주식보상비용과 이연법인세 등 비현금 조정이 $1,055 million 많았던 점을 요인으로 들었으며, 영업 관련 자산·부채 변동에서 $754 million이 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 투자활동 현금흐름은 전년 동기 대비 비교적 변동이 크지 않았는데, 회사는 당기 투자에서의 순회수 증가가 자본적지출 증가로 대부분 상쇄됐다고 밝혔습니다.

재무활동에 사용된 현금은 전년 동기 대비 $4,169 million 늘었습니다. 회사는 당분기 자사주 매입을 주된 요인으로 들었고, 순액결제 주식보상 관련 원천징수세 납부 감소와 차입 순유입 증가가 일부 상쇄했다고 설명했습니다.

거시 환경과 관련해 회사는 금융시장의 불확실성과 변동성, 경기 부양·안정을 위한 각국 정부의 조치, 경제 여건의 불리한 변화, 미국 교역 상대국과의 무역 긴장 및 관련 관세 확대에 노출돼 있다고 밝혔습니다. 이러한 위험은 분리해 계량화하기 어렵지만 매출이 크게 변동하거나 공급망 운영이 교란될 수 있어 계속 모니터링하고 있다고 설명했습니다. 또한 일부 주요 반도체 고객이 대량 발주를 하거나 발주를 미루면서 분기 매출이 크게 변동할 수 있고, 특히 AI·무선 응용 제품에서 고객 배치 시점과 제품 출시 시점에 따라 변동이 확대될 수 있다고 덧붙였습니다.