브로드컴은 2025년 8월 3일로 끝난 분기와 3개 분기 누적 기간에 반도체·인프라 소프트웨어 두 부문 매출이 모두 늘었다고 밝혔고, 해당 분기에는 $6,000 million 규모 선순위 무담보 senior unsecured notes을 발행해 변동금리 무담보 term loan 잔액을 상환했다고 공시했습니다.

브로드컴은 반도체 솔루션과 인프라 소프트웨어 두 개의 보고 부문을 두고 있습니다. 공시에 따르면 반도체 솔루션 부문 매출은 2025년 8월 3일로 끝난 분기와 3개 분기 누적 기간 모두 전년 동기 대비 증가했으며, 회사는 그 배경으로 네트워킹 제품, 특히 맞춤형 AI 가속기와 AI 네트워킹 솔루션에 대한 강한 수요를 들었습니다.

인프라 소프트웨어 부문 매출도 같은 두 기간 모두 늘었습니다. 회사의 설명에서는 VMware Cloud Foundation(VCF) 제품에 대한 강한 수요, 고객이 해지 권리를 갖지 않는 계약에서 인식한 추가 라이선스 매출, 구독 라이선스 모델로의 전환이 증가 요인으로 제시됐습니다.

회사는 소수 고객이 매출의 상당 부분을 차지한다고 설명했습니다. 유통업체인 반도체 솔루션 고객 한 곳에 대한 직접 판매가 2025년 8월 3일로 끝난 분기 매출의 32%, 3개 분기 누적으로는 30%를 차지했고, 전년 동기(2024년 8월 4일 종료)에는 각각 26%와 27%였다고 밝혔습니다. 상위 5개 최종 고객 비중은 이번 분기와 누적 기간 모두 약 40% 수준으로 본다고 밝혔으며, 전년 동기에는 각각 35%와 40%였습니다. 회사는 향후에도 상당한 고객 집중이 이어질 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.

매출총이익은 2025년 8월 3일로 끝난 분기에 $10,703 million으로 전년 동기 $8,356 million과 비교됐고, 3개 분기 누적으로는 $31,045 million으로 전년 동기 $23,507 million과 비교됐습니다. 매출 대비 비율은 분기 67%, 누적 68%였고 전년 동기에는 각각 64%와 63%였습니다. 회사는 금액 증가의 주된 요인으로 소프트웨어 매출 증가와 AI 관련 반도체 솔루션의 견조한 제품 수요를, 비율 상승의 주된 요인으로는 소프트웨어 매출 비중 확대와 매출 대비 인수 관련 무형자산 상각비 감소를 들었습니다.

연구개발비는 분기 기준 $697 million(30%), 3개 분기 누적 기준 $920 million(13%) 늘었고, 회사는 주식보상비용 증가를 주된 요인으로 설명했습니다. 판매관리비는 분기 $28 million(3%), 누적 $845 million(21%) 줄었으며, 회사는 인원 감소에 따른 보상비 축소와 VMware 인수 관련 비용 감소를 요인으로 들면서 분기의 경우 주식보상비용 증가가 일부 상쇄했다고 밝혔습니다.

영업비용에 인식된 인수 관련 무형자산 상각비는 분기 $305 million(38%), 누적 $907 million(37%) 감소했고, 회사는 VMware 외 과거 소프트웨어 인수에서 발생한 고객 관련 무형자산이 전액 상각된 점을 요인으로 제시했습니다. 구조조정 및 기타 비용도 분기 $116 million(38%), 누적 $770 million(63%) 줄었으며, 회사는 VMware 사업 통합에 수반된 인력 해고 비용 감소를 배경으로 설명했습니다.

회사는 2025년 5월 4일로 끝난 분기에, 통상 각 회계연도 2분기에 부여하던 연간 임직원 주식보상 대신 2년치 시간·시장 조건부 제한조건부주식(Two-Year Equity Awards)을 부여했다고 밝혔습니다. 각 상여는 2025년 3월 15일과 2026년 3월 15일로 가득 시작 시점이 엇갈린 두 번의 연간 부여와 동일한 방식으로 각각 4년의 가득 기간을 거치며, 비용은 부여일부터 각 가득일까지 4~5년에 걸쳐 인식된다고 설명했습니다.

총 주식보상비용은 2025년 8월 3일로 끝난 분기 $2,322 million, 전년 동기 $1,381 million이었고, 3개 분기 누적으로는 각각 $5,373 million과 $4,356 million이었습니다. 회사는 부여일 공정가치가 더 높은 Two-Year Equity Awards를 증가 요인으로, VMware 인수 시 승계한 일부 주식보상의 완전 가득과 실효를 상쇄 요인으로 들었습니다. 2025년 8월 3일 기준 미가득 주식보상의 잔여 가중평균 용역기간은 3.6년입니다.

부문별로 보면 반도체 솔루션 부문 영업이익은 2025년 8월 3일로 끝난 분기와 3개 분기 누적 모두 전년 동기 대비 증가했고, 회사는 맞춤형 AI 가속기와 AI 네트워킹 솔루션 중심의 네트워킹 제품 수요를 요인으로 설명했습니다. 인프라 소프트웨어 부문 영업이익 증가에 대해서는 VCF 제품에 대한 강한 수요와 해지 권리가 없는 계약의 추가 라이선스 매출 인식, 구독 라이선스 모델 전환을 들었습니다.

미배분 비용에는 인수 관련 무형자산 상각비, 주식보상비용, 구조조정 및 기타 비용, 인수 관련 비용과 기타 비용이 포함되며, 부문 성과 평가나 자원 배분에는 사용되지 않는다고 회사는 설명했습니다. 미배분 비용은 이번 분기 10% 늘었고 회사는 주식보상비용 증가를 주된 요인으로, 무형자산 상각비 감소를 일부 상쇄 요인으로 제시했습니다. 3개 분기 누적으로는 8% 줄었고, 회사는 구조조정 및 기타 비용과 무형자산 상각비 감소를 주된 요인으로, 주식보상비용 증가를 일부 상쇄 요인으로 들었습니다.

이자비용은 2025년 8월 3일로 끝난 분기 $807 million, 3개 분기 누적 $2,449 million으로 전년 동기 $1,064 million, $3,037 million과 비교됐습니다. 회사는 전반적인 차입금 잔액 축소와 실효금리를 낮춘 차환(refinancing) 활동을 감소 요인으로 설명했습니다. 기타수익(순액)은 분기 $205 million으로 전년 동기 $82 million과 비교되며 회사는 사업 매각 이익을 주된 요인으로 들었고, 3개 분기 누적으로는 $333 million으로 전년 동기 $354 million과 비교되며 회사는 낮은 금리와 축소된 투자잔액에 따른 이자수익 감소를 주된 요인으로, 사업 매각 이익을 일부 상쇄 요인으로 제시했습니다.

세금과 관련해 회사는 2025년 7월 4일 미국에서 One Big Beautiful Bill Act가 제정돼 국내 연구개발비와 일부 자본적 지출의 즉시 비용처리, 해외 영업이익에 대한 미국 과세 방식 변경이 이뤄졌다고 밝혔습니다. 그 결과 연방 CAMT(기업 대체최소세) 크레딧을 사용할 가능성이 더 이상 '상당히 높다'고 보기 어려워졌다며 이월 CAMT 크레딧과 당기 회계연도에 발생한 CAMT 크레딧에 대해 $1,058 million의 평가충당금을 설정했다고 설명했습니다. 대부분 조항은 2026년 11월 1일 또는 2027년 10월 31일로 끝나는 회계연도부터 적용되고 적격 자산의 즉시 비용처리는 fiscal year 2025부터 적용되며, 회사는 지침이 추가되는 대로 전체 영향을 계속 평가하겠다고 밝혔습니다.

법인세비용은 2025년 8월 3일로 끝난 분기 $1,145 million, 3개 분기 누적 $1,252 million이었고, 회사는 CAMT 크레딧 평가충당금의 영향과 세전이익, 관할지역별 이익 구성을 주된 배경으로 들면서 주식보상 관련 초과 세제혜택이 일부 상쇄했다고 밝혔습니다. 전년 동기에는 각각 $4,238 million과 $4,190 million이었으며, 회사는 2024년 8월 4일로 끝난 분기에 이뤄진 공급망 재정비에 따른 미국으로의 그룹 내 IP 권리 이전과 그에 따른 관할지역별 이익 구성 변화를 요인으로 설명했습니다.

2025년 8월 3일 기준 주요 유동성 원천은 현금 및 현금성자산 $10,718 million, 영업에서 창출될 것으로 기대하는 현금, 그리고 $7.5 billion 규모 무담보 회전신용한도의 사용 가능 여력이라고 회사는 밝혔습니다. 유동성 소요로는 인수·투자, 운전자본, 연구개발과 자본적 지출, 이사회가 선언하는 경우의 배당, 총 $66,257 million의 차입금(이 중 원금 $1,400 million은 12개월 내 상환)의 이자·원금, 재량적 자사주 매입, 법인세 납부를 제시했으며, 보유 현금과 영업현금흐름, 회전신용한도로 최소 향후 12개월간 사업 운영과 현재 의무 이행에 충분한 유동성이 될 것으로 본다고 설명했습니다.

운전자본은 2024년 11월 3일 $2,898 million에서 2025년 8월 3일 $8,294 million으로 늘었습니다. 현금 및 현금성자산은 같은 기간 $9,348 million에서 $10,718 million으로 증가했으며, 회사는 3개 분기 누적 영업활동 순현금 유입 $19,834 million에 배당 지급 $8,345 million, 순결제 주식보상 관련 임직원 원천징수세 납부 $3,860 million, 차입금 순상환 $3,657 million, 자사주 매입 $2,450 million이 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 매출채권(순액)은 $4,416 million에서 $6,494 million으로 늘었고, 회사는 청구 증가와 회수 시점을 요인으로 들었습니다.

주주환원과 관련해 이사회는 2025년 4월 2025년 12월 31일까지 최대 $10 billion 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다. 회사는 2025년 5월 4일로 끝난 분기에 이 프로그램으로 16 million주를 $2,450 million에 매입·소각했고, 2025년 8월 3일 기준 승인 금액 중 $7,550 million이 남아 있다고 밝혔습니다. 또한 3개 분기 누적으로 주식보상 가득에 따른 임직원 원천징수세 $3,860 million(전년 동기 $4,012 million)을 납부했고 같은 기간 각각 17 million주와 30 million주를 원천징수했으며, 2025년 8월 3일로 끝난 분기부터는 가득 주식 일부를 매각한 대금으로 원천징수세를 결제해 관련 현금 유출을 없앴다고 설명했습니다.