지스케일러, 2026년 7월 31일 종료 회계연도 매출 $3,352.5 million·순손실 $63.2 million 공시

공시에 따르면 지스케일러의 매출은 fiscal 2026 $3,352.5 million, fiscal 2025 $2,673.1 million, fiscal 2024 $2,167.8 million이며, 순손실은 각각 $63.2 million, $41.5 million, $57.7 million입니다. 회사는 설립 이후 모든 연간 기간에 순손실을 기록했다고 밝혔고, 사업을 하나의 보고부문(one reportable segment)으로 운영한다고 설명했습니다.

fiscal 2026 매출은 fiscal 2025 대비 $679.4 million, 25% 증가했습니다. 회사는 매출 변동의 주된 요인으로 사용자 수 증가와 기존 고객에 대한 추가 구독 판매가 $474.6 million을, 인수와 자체 고객 성장에 따른 신규 고객 추가가 나머지 $204.8 million을 기여했다고 설명했으며, 고객 기반은 fiscal 2025에서 fiscal 2026까지 16% 늘었다고 제시했습니다.

회사는 구독 및 관련 지원 서비스가 fiscal 2026·fiscal 2025 매출의 약 98%, fiscal 2024 매출의 약 97%를 차지했고 전문 서비스 매출 비중은 중요하지 않다고 밝혔습니다. 또한 계약 기간은 통상 1년에서 5년이며 매출은 계약 기간에 걸쳐 균등하게 인식한다고 설명했습니다.

회사는 고객 수가 2026년 7월 31일 기준 약 11,000개, 2025년 7월 31일 기준 약 9,400개, 2024년 7월 31일 기준 약 8,650개라고 밝혔습니다. 또한 2026년 7월 31일 기준 Forbes Global 2000의 40% 이상을 고객으로 두고 있으며, 185개국이 넘는 지역에 사용자가 있다고 설명했습니다.

회사는 ARR을 측정일 기준 구독 계약에서 향후 12개월 동안 발생할 매출로 정의하고, 향후 12개월 내 만료되는 계약은 기존 조건으로 갱신된다고 가정해 산출한다고 밝혔습니다. ARR은 2026년 7월 31일 $3,771 million, 2025년 7월 31일 $3,015 million입니다. 기존 고객 확장 방식으로는 사용자·서비스 확대, AI 기반 기능을 포함한 상위 기능 업그레이드, 기존 ZIA·ZPA 고객에 Data security나 Security for AI 판매 등을 제시했습니다.

매출원가는 fiscal 2026에 $159.5 million, 26% 증가했습니다. 회사는 기존·신규 고객의 클라우드 플랫폼 사용 확대를 주된 요인으로 들며 데이터센터·장비 관련 비용이 $103.1 million 늘었고, 나머지는 주로 인건비 관련 $37.8 million(주식보상비용 $18.4 million 증가 포함)과 인수 무형자산 상각비 $12.9 million 증가라고 설명했습니다. 매출총이익률은 fiscal 2026과 fiscal 2025 모두 77%였습니다.

판매·마케팅비는 $236.7 million, 19% 증가했습니다. 회사는 인수와 자체 인력 증가에 따른 인건비 $167.0 million 증가, 주식보상비용 $36.5 million 증가, 인력 증가와도 관련된 판매수수료 $36.4 million 증가를 주요 요인으로 들었고, 이 밖에 시설·소프트웨어·장비 $24.9 million, 마케팅·광고 $14.6 million, 인수 무형자산 상각 $13.9 million을 제시했습니다. 연구개발비는 $230.9 million, 34% 증가했으며 회사는 플랫폼 기능 개발·강화와 인수 기술 통합을 설명하면서 인건비 $170.4 million 증가(주식보상비용 $85.1 million 증가 포함), 시설·클라우드 호스팅·소프트웨어·장비 비용 $62.3 million 증가와 내부사용 소프트웨어 개발원가 자본화 감소를 요인으로 들었습니다.

일반관리비는 $57.2 million, 23% 증가했고 회사는 인원 증가에 따른 인건비 $39.0 million 증가(주식보상비용 $20.6 million 증가 포함)를 주된 요인으로 들었습니다. 이자수익은 $10.8 million 증가했으며 회사는 현금성자산·단기투자의 평균 잔액 증가를 요인으로 들었고, 이자비용은 사채발행비용 상각 증가를 요인으로 $2.3 million, 기타비용(순액)은 외환거래 손익 변동을 요인으로 $2.5 million 증가했다고 밝혔습니다.

법인세비용은 fiscal 2026에 $22.9 million, 99% 증가했습니다. 회사는 fiscal 2025에 영국(U.K.) 이연법인세자산에 대한 평가성충당금을 환입한 것을 주된 요인으로 들었습니다. 유효세율은 fiscal 2026 (268.6)%, fiscal 2025 (126.8)%이며, 회사는 미국 연방·주 이연법인세자산에 대한 평가성충당금, 영국 평가성충당금 환입, 해외 소득에 대한 세율 차이로 미국 법정세율과 차이가 난다고 설명했습니다.

회사는 Pillar Two 관련 제정 세법의 영향을 분석한 결과 fiscal 2026 법인세비용에 미치는 영향이 중요하지 않다고 판단했다고 밝혔습니다. 2026년 1월 OECD 지침의 "Side-by-Side Safe Harbor"는 2026년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 미국 사업을 일부 글로벌 최저한세 규정에서 면제할 수 있으나 현지 최저한세가 적용되는 해외 관할에는 적용되지 않으며, 회사는 fiscal 2027부터의 영향을 평가 중이라고 설명했습니다. 2025년 7월 4일 제정된 One Big Beautiful Bill Act의 규정은 fiscal 2026부터 회계처리를 시작했고, 회사는 평가성충당금을 이유로 들며 법인세비용에 미친 유리한 효과가 중요하지 않았다고 밝혔습니다.

회사는 2026년 7월 31일 기준 주요 유동성 재원이 현금·현금성자산·단기투자 합계 $3,474.2 million이며 운전자본과 일반 기업 목적으로 보유한다고 밝혔습니다. 2025년 7월에는 총 원금 $1,725.0 million 규모의 2028년 만기 선순위 전환사채(2028 Notes) 사모 발행을 완료했고 초기 인수 할인과 발행비용을 차감한 순수취액은 $1,700.0 million이며, 이 중 $196.8 million을 capped call 거래 매입에 사용했다고 설명했습니다. 누적결손금은 2026년 7월 31일 기준 $1,252.7 million이며, 회사는 사업 확대를 위한 투자로 영업손실이 계속되고 향후 음(-)의 현금흐름이 발생할 수 있다고 예상한다고 밝혔습니다. 또한 기존 현금·현금성자산·단기투자가 재무제표 발행일로부터 최소 향후 12개월간 운전자본·자본적지출·전환사채 상환 소요를 충당하기에 충분하다고 판단한다고 설명했습니다.

fiscal 2026 영업활동 현금흐름은 $1,129.7 million으로, 회사는 순손실 $63.2 million에 비현금 항목 $1,290.4 million을 조정하고 영업자산·부채 변동에서 $97.6 million의 순유출을 반영한 결과라고 설명했습니다. 영업자산·부채 변동에서는 이연계약체결원가 $312.2 million 증가, 매출채권 $140.0 million 증가, 운용리스부채 $67.6 million 감소, 선급비용 및 기타 자산 $28.1 million 증가, 매입채무 $10.6 million 감소가 유출 요인이었고, 구독 계약에 따른 선청구로 이연매출 $379.9 million 증가, 미지급급여 $44.6 million 증가, 미지급비용 및 기타 부채 $36.4 million 증가가 일부를 상쇄했다고 밝혔습니다.

투자활동에서는 fiscal 2026에 $2,652.7 million이 유출됐으며, 회사는 단기투자 매입 $2,254.3 million, 취득 현금을 차감한 기업 인수 $918.1 million, 클라우드 플랫폼 성장·확장을 위한 자본적지출 $350.5 million, 전략적 투자 $10.4 million이 주요 항목이고 단기투자 만기·매각 대금 $880.5 million이 일부 상쇄했다고 밝혔습니다. 재무활동에서는 $62.4 million이 유입됐고 ESPP 보통주 발행 대금 $59.4 million과 스톡옵션 행사 대금 $4.0 million이 주된 항목입니다. 2026년 7월 31일 기준 이연매출은 $2,925.8 million이며 이 중 $2,480.5 million은 유동부채로 계상돼 다른 수익인식 요건이 충족되는 경우 향후 12개월 내 매출로 인식될 것으로 예상된다고 설명했습니다.

회사는 영업·마케팅 인력 확대와 교육, 브랜드 인지도 제고, 글로벌 시스템 통합사업자와 퍼블릭 클라우드 마켓플레이스를 포함한 채널 파트너 관계 확대에 계속 상당한 투자를 할 계획이며, 연구개발 조직과 신규 솔루션 개발, 기존 솔루션 업그레이드에도 투자를 이어가겠다고 밝혔습니다. 또한 상장회사로서의 운영과 사업 지원 규모 확대에 따라 일반관리비가 당분간 절대 금액 기준으로 늘어날 것으로 예상하며, 이러한 투자와 경영 성과 관리의 균형을 맞추겠다고 설명했습니다.

회사는 글로벌 분쟁, 인플레이션과 그 대응, 관세 및 보복 조치, 공급망 교란, 에너지 부족, AI의 등장 등 거시경제·지정학 여건 변화가 사업에 불확실성을 줄 수 있다고 설명했습니다. 불확실한 경제 환경에서 고객이 거래, 특히 대형 거래를 면밀히 검토하고 복잡한 승인 절차를 요구하는 모습이 나타나며, 이에 따라 향후 구독 수요에 영향이 있을 수 있다고 밝혔습니다. 아울러 신규 고객 계약과 갱신 계약 비중이 회계연도 하반기에 높은 계절성이 있으나 매출은 구독 계약 기간에 걸쳐 균등 인식되므로 특정 기간의 신규 판매·갱신 증감이 그 기간 매출에 즉시 반영되지 않는다고 설명했습니다.

자금조달과 관련해 회사는 일반 경제 여건, 지정학적 전개, 글로벌 위기의 영향 등 통제할 수 없는 요인이 있어 추가 지분·부채 조달이 필요할 수 있고, 필요한 시점에 수용 가능한 조건으로 조달하지 못할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 또한 재원의 충분성 판단은 전망에 관한 진술로서 성장률, 연구개발 지출의 시기와 규모, 영업·마케팅 및 해외 사업 확장, 신규 솔루션·기능 출시 시점, 서비스의 시장 수용도, 거시경제·지정학 여건 등 여러 요인에 따라 실제 결과가 달라질 수 있다고 설명했습니다.