울프스피드는 2025년 6월 30일 Chapter 11 절차를 신청해 2025년 9월 29일 회생계획 발효로 새로운 회계기준(프레시 스타트 회계)을 적용했으며, 2026 회계연도 순매출은 전기 대비 12% 감소했다고 밝혔습니다.

회사는 2025년 6월 30일 자회사 Wolfspeed Texas LLC와 함께 텍사스 남부 파산법원에 사전조정형(prepackaged) Chapter 11 회생계획을 신청했다고 밝혔습니다. 2025년 9월 8일 법원이 공시서류 승인과 회생계획 확인, 백스톱 계약 승인을 포함한 확인명령을 내렸고, 이후 발효일인 2025년 9월 29일에 모든 조건이 충족되어 회사가 절차를 종료했다고 설명했습니다.

발효일에 회사는 프레시 스타트 회계를 채택했으며, 이에 따라 회사가 재무보고 목적상 새로운 법인(Successor)으로 간주되고 그 이전 기간(Predecessor)의 재무제표와는 비교할 수 없게 되었다고 밝혔습니다. 이 때문에 이번 보고서의 손익 비교는 2025년 9월 30일~2026년 6월 28일(Successor)과 2025년 6월 30일~9월 29일(Predecessor) 두 기간을 합산해 2025 회계연도(12개월)와 대비하는 방식으로 제시되었다고 설명했습니다.

회사는 Successor 및 Predecessor 기간을 합산한 순매출이 2025 회계연도 대비 12% 감소했다고 밝혔습니다. Power Products 매출은 산업용 제품 수요 강화와 Durham Fab 폐쇄에 따른 단종 전 구매(end-of-life buys), AI·데이터센터 등 신규 응용처 성장에 힘입어 늘었으나, 자동차 수요 감소와 지속적인 가격 압박이 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 반면 Materials Products 매출은 기판 고객사들이 수요 약화에 맞춰 주문 시기와 규모를 조정한 데다 중국 등 공급자로부터의 기판 공급 확대에 따른 가격 압박이 겹치며 감소했다고 밝혔습니다.

매출총이익 및 매출총이익률 감소 요인으로 회사는 매출 감소와 Materials Product 비중 축소에 따른 불리한 제품 믹스, Siler City 및 Durham 시설의 가동률 저하에 따른 미가동비용 증가, 프레시 스타트 회계 적용에 따라 재고자산 공정가치 상향 조정분 중 판매된 제품 원가에 반영된 $23 million, 개발기술 등 무형자산 재평가에 따른 추가 상각비 $42 million, 그리고 150mm Durham Fab 계획적 폐쇄와 관련한 재고 평가손실 및 특정 충당금을 들었습니다. 이러한 증가 요인은 2025 회계연도 구조조정 계획에 따른 비용 감소, 주식보상비용 감소, 프레시 스타트 회계에 따른 감가상각비 감소로 일부 상쇄되었다고 설명했습니다.

회사는 Successor·Predecessor 합산 기간의 연구개발비가 2025 회계연도 대비 감소했다고 밝혔으며, 그 배경으로 Mohawk Valley Fab 램프업 관련 웨이퍼 지출 감소, 2025년 및 2026년 구조조정 계획에 따른 인건비 감소, Chapter 11 절차 발효에 따른 미확정 주식보상 취소를 들었습니다. 또한 프레시 스타트 회계 적용으로 감가상각비가 2025 회계연도 대비 $13 million 감소했다고 설명했습니다.

판매관리비(SG&A) 감소에 대해 회사는 인원 감축에 따른 인건비 절감, Chapter 11 발효에 따른 미확정 주식보상 취소, 그리고 마케팅·외주 서비스 지출에 대한 계획적 축소를 요인으로 제시했습니다.

회사는 회생계획 발효일에 총 $2.1 billion 규모의 신규 담보부 자금을 조달했다고 밝혔으며, 여기에는 2030년 만기 New Senior Secured Notes 원금 $1.3 billion, 2031년 만기 7%/12% 2순위 PIK 토글노트 원금 $296.4 million, Renesas 대상 2.5% 전환 2순위 담보부채권 원금 $203.6 million, 그 외 투자자 대상 2.5% 전환 2순위 담보부채권 원금 $331.4 million이 포함되었다고 설명했습니다.

2026년 3월 19일 회사는 보통주 및 사전자금조달워런트 사모 발행으로 총 약 $96.9 million의 총수입을 조달했고, 별도로 2031년 만기 3.5% 전환 1.5순위 담보부채권 원금 $379.0 million을 발행했다고 밝혔습니다. 이 조달 자금은 New Senior Secured Notes 원금 $475.9 million을 재매입하는 데 사용되었으며, 총 지급액 $524.3 million에는 조기상환 프리미엄과 미지급 이자가 포함되었다고 설명했습니다. 아울러 Successor 기간 중 New 2L Non-Renesas Convertible Notes 보유자들이 약 $64.3 million 원금을 보통주로 전환했으며, 회사는 이러한 전환이 부채 잔액과 향후 이자 부담을 줄여 전반적인 유동성을 개선했다고 밝혔습니다.

회사는 2026년 6월 28일과 2025년 6월 29일 사이 현금·현금성자산·단기투자자산 합계가 $133 million 증가했다고 밝혔습니다. 영업활동 현금유출은 Chapter 11 절차에 따른 이자지급 감소, 부채발행비용 상각 감소, 영업비용 감소 등으로 전기 대비 약 $509 million 줄었으나, Chapter 11 관련 전문서비스 비용 증가와 MACOM 주식 실현손실 등이 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 투자활동 현금유입은 계획된 설비투자 축소와 첨단제조 투자세액공제, 뉴욕주 보조금 등 정부 인센티브 약 $733 million 수취에 힘입어 $936 million 증가했다고 밝혔습니다.

재무활동 현금유출은 전기 대비 $756 million 증가했으며, 회사는 그 주된 요인으로 파산 전후 선순위 담보부채권 상환에 사용된 $1,025 million을 들었고, 이는 부채 발행 및 증권매매계약(Securities Purchase Agreement)에 따른 순 약 $307 million의 현금 유입으로 일부 상쇄되었다고 설명했습니다. 회사는 현재 보유 현금 및 투자자산 수준을 감안할 때 향후 최소 12개월 동안 일상적 운영비, 부채상환, 운전자본 및 자본적 지출 수요를 충당할 수 있다고 밝혔습니다.

회사는 향후 4년간 최소 $164 million의 구매를 요구하는 테이크오어페이 방식의 원재료 공급계약과, Siler City 시설에 대해 향후 4년간 약 $55 million, Durham 시설에 대해 향후 7년간 약 $23 million의 최소 구매 조건을 포함한 장기 전력공급계약을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 또한 인도되지 않은 장비 관련 계약에 따라 향후 181개월 동안 매월 $0.2 million을 지급할 계약상 의무가 있다고 설명했습니다.

회사는 Mohawk Valley Fab과 Siler City 시설의 초기 확장 단계가 2025 회계연도 말 무렵 대부분 완료됨에 따라 2026 회계연도 총 자본적 지출이 크게 감소했으며, 이러한 감소 추세가 2027 회계연도에도 이어질 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 아울러 CHIPS and Science Act 등 연방 정부 지원 프로그램에 대한 참여 기회를 계속 모색하고 있다고 설명했습니다.