어반 아웃피터스, 2026년 7월 31일 종료 분기 순매출 $1.66 billion과 IEEPA 관세 환급 관련 일회성 $100.1 million 인식을 공시

공시에 따르면 2027 회계연도 2분기 순매출은 $1.66 billion으로, 직전 회계연도 2분기 $1.50 billion 대비 $157.2 million 늘었습니다. 회사는 증가분이 Retail 부문 $103.3 million(8.0%), Subscription 부문 $39.7 million(28.6%), Wholesale 부문 $14.2 million(18.6%)으로 구성된다고 설명했습니다. Retail 부문에서는 비교가능 순매출이 $76.8 million(6.2%) 늘고 비교 대상이 아닌 순매출이 $26.5 million 늘었으며, 브랜드별 비교가능 순매출은 FP Group 10.0%, Urban Outfitters 8.4%, Anthropologie Group 3.0% 증가했고 유럽과 북미 모두 증가했습니다.

회사는 Retail 부문 비교가능 순매출 증가의 배경으로 디지털 채널의 높은 한 자릿수 성장과 매장 채널의 중간 한 자릿수 성장을 들었습니다. 디지털 채널은 세션 수, 평균 주문금액, 거래당 판매 수량이 늘고 전환율은 하락했으며, 매장은 방문객 수와 평균 판매단가가 늘고 거래 건수는 보합, 전환율과 거래당 수량은 감소했다고 적혀 있습니다. 비교 대상이 아닌 순매출 증가에 대해서는 직전 비교 기간 이후 순증 57개 자사 보유 매장 개점을 주된 요인으로 제시했습니다.

Subscription 부문 증가에 대해 회사는 2분기 평균 활성 구독자 수가 직전 회계연도 같은 분기 대비 30.4% 늘어난 점을 주된 요인으로 제시했습니다. Wholesale 부문은 FP Group 도매 순매출이 $14.0 million(19.2%) 늘었고, 회사는 전문점 고객과 백화점 대상 매출 증가를 요인으로 들었습니다. 2026년 7월 31일로 끝난 6개월 기준으로는 Retail 부문이 연결 순매출의 약 83.1%(직전 회계연도 같은 기간 85.4%), Subscription 부문이 약 11.0%(약 9.3%), Wholesale 부문이 약 5.9%(5.3%)를 차지했습니다.

공시는 2025년 초부터 미국 정부가 다수 수입품의 세율을 높이는 관세 제도 변경을 시행했다고 설명합니다. 2026년 2월 미국 연방대법원이 IEEPA에 근거한 관세를 무효화했고, 2026년 3월 CIT가 IEEPA 관세 환급 처리를 지시하는 명령을 내렸습니다. 회사는 2026년 4월 기납부 IEEPA 관세에 대한 환급을 신청해 2027 회계연도 2분기에 환급금 대부분을 수령했고, 같은 분기에 일회성 $100.1 million을 인식했으며 이 중 $95.7 million은 매출원가 차감, $4.4 million은 기타수익(순액) 내 이자수익으로 기록했다고 밝혔습니다.

또한 2026년 2월 정부가 Section 122에 따른 한시적 글로벌 관세를 도입했고, 2026년 5월 CIT가 해당 관세를 권한 없는 것으로 판단했으나 회사는 2026년 7월 24일 만료 시점까지 계속 납부해야 했다고 적혀 있습니다. 회사는 Section 122 관세 관련 법적 다툼과 추가 환급 대상 여부를 계속 살펴보고 있다고 밝혔습니다. 2026년 7월 24일부터는 여러 외국의 강제노동 관행 조사 결과에 따른 Section 301 관세가 시행됐으며, 정부는 초과 생산능력 조사 종료 후 추가 Section 301 관세가 시행될 수 있다고 언급했다고 회사는 전했습니다.

회사는 관세 위험을 줄이기 위한 조치로 공급업체와의 조건 재협상, 가능한 범위에서 생산 국가 이전을 통한 자체 브랜드 제품의 이중 소싱(현재 생산의 과반을 차지하는 단일 국가는 없다고 설명), 항공에서 해상으로의 운송 수단 전환, 고객 경험을 해치지 않는 범위에서의 전략적 가격 인상을 열거했습니다. 아울러 2027 회계연도 1분기에 시작된 중동 분쟁이 지정학적 불확실성을 높이고 글로벌 공급망과 에너지 시장을 교란했다고 밝히며, 유류 할증료에 따른 입출고 운임·배송비 부담을 완화하기 위한 공급망 전략을 시행 중이라고 설명했습니다.

2027 회계연도 2분기 매출총이익률은 순매출의 43.4%로 직전 회계연도 같은 분기 37.6%에서 580베이시스포인트 상승했고, 매출총이익은 $566.2 million에서 $721.6 million으로 늘었습니다. 회사는 이 가운데 $95.7 million, 576베이시스포인트가 IEEPA 관세 환급 관련 일회성 효과라고 설명했습니다. 나머지 4베이시스포인트 상승 요인으로는 비교가능 Retail 부문 매장 순매출 증가에 따른 점포 임차비 레버리지와 유류 할증료를 상쇄하기 위한 여러 사내 조치에 따른 배송비 레버리지를 들었고, Anthropologie Group 중심의 Retail 부문 마크다운 증가와 관세·입고 운임 유류 할증료가 초기 상품원가에 미친 영향이 이를 일부 상쇄했다고 밝혔습니다.

판매관리비는 2분기에 $41.0 million, 10.5% 늘었고 순매출 대비 비율은 직전 회계연도 같은 분기와 같은 수준이었습니다. 회사는 Retail 부문 매장 순매출 증가에 따른 매장 인건비 레버리지가 Retail·Subscription 부문의 고객 확대와 매출 증가를 뒷받침하기 위한 마케팅비 디레버리지, 그리고 인공지능 기술 투자 확대로 상쇄됐다고 설명했습니다. 금액 증가 요인으로는 마케팅비 증가와 매장 인건비 증가를 제시했습니다.

2분기 영업이익은 순매출의 17.4%인 $288.7 million으로 직전 회계연도 같은 분기 11.6%, $174.4 million과 비교됩니다. 회사는 영업이익 금액과 비율 증가의 배경으로 매출총이익 금액·비율 증가를 들었습니다. 2분기 유효세율은 19.4%로 직전 회계연도 같은 분기 21.5%에서 낮아졌으며, 회사는 일부 해외 순이연법인세자산에 대한 평가충당금 $16.2 million(5.4%) 환입과 전체 과세소득 대비 해외 과세소득 비율을 요인으로 들었습니다.

2026년 7월 31일로 끝난 6개월 순매출은 $3.14 billion으로 직전 회계연도 같은 기간 $2.83 billion 대비 $309.0 million 늘었습니다. 부문별로는 Retail $193.6 million(8.0%), Subscription $82.6 million(31.4%), Wholesale $32.8 million(21.7%) 증가했습니다. Retail 부문 비교가능 순매출은 $138.2 million(6.0%) 늘었고 브랜드별로 FP Group 9.9%, Urban Outfitters 8.8%, Anthropologie Group 2.5% 증가했으며, 회사는 비교 대상이 아닌 순매출 증가의 주된 요인으로 직전 비교 기간 이후 순증 68개 자사 보유 매장을 들었습니다. Subscription 부문은 평균 활성 구독자 수가 31.8% 증가했습니다.

6개월 매출총이익률은 40.2%로 직전 회계연도 같은 기간 37.2%에서 299베이시스포인트 상승했고, 매출총이익은 $1.06 billion에서 $1.26 billion으로 늘었습니다. 회사는 IEEPA 관세 환급 $95.7 million이 305베이시스포인트에 해당하며, 이를 제외한 6베이시스포인트 하락 요인으로 Anthropologie Group 중심의 Retail 부문 마크다운 증가와 전년 기간 $4.8 million(17베이시스포인트) 이익이 올해 반복되지 않은 점을 들었고, 점포 임차비 레버리지가 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다.

6개월 판매관리비는 $83.1 million, 11.0% 늘었고 순매출 대비 26.6%로 4베이시스포인트 디레버리지했습니다. 회사는 마케팅비 디레버리지와 인공지능 기술 투자 확대를 주된 배경으로 들었고, 소송 충당금 환입에 따른 개별 항목 $6.9 million(22베이시스포인트)과 매장 인건비 레버리지가 이를 일부 상쇄했다고 밝혔습니다. 같은 6개월 영업이익은 순매출의 13.6%인 $428.4 million(직전 회계연도 같은 기간 10.7%, $302.6 million)이었고, 유효세율은 19.8%로 21.5%에서 낮아졌습니다.

2026년 7월 31일 기준 총재고는 $778.5 million으로 2025년 7월 31일 대비 $82.3 million, 11.8% 증가했습니다. Retail 부문 재고는 12.0%, Retail 부문 비교가능 재고는 8.4%, Wholesale 부문 재고는 10.0% 늘었습니다. 회사는 Retail 부문 재고 증가 요인으로 순매출 증가와 재고 입고 시점을, Wholesale 부문 재고 증가 요인으로 순매출 증가를 들었습니다.

회사는 2026년 7월 31일 기준 운전자본이 2026년 1월 31일 대비 늘어난 요인으로 재고 증가를, 2025년 7월 31일 대비 늘어난 요인으로 현금및현금성자산·유동 시장성증권의 순증과 재고 증가를 들었습니다. 최근 2년간 현금 수요는 주로 영업활동 현금흐름과 시장성증권 매각·만기로 충당했으며, 주요 사용처는 사업 운영, 상품 및 렌털 상품 매입, 자사주 매입, 물류망 확충·개선, 신규 매장 개점이라고 밝혔습니다. 2027 회계연도 첫 6개월 영업활동 현금흐름에 대해서는 기납부 IEEPA 관세 환급 수령이 전년 동기 대비 증가의 중요한 요인이었다고 설명했습니다.

투자활동에서는 2027 회계연도와 2026 회계연도 첫 6개월 모두 시장성증권의 순매각·만기가 주된 내용이며, 이는 주로 자사주 매입 프로그램에 따른 자기주식 매입 재원으로 사용되고 유형자산 취득이 일부 상쇄했다고 적혀 있습니다. 2027 회계연도 첫 6개월 유형자산 취득 지출은 $268.1 million으로, 회사는 2026년 3월 기존에 임차하던 Raymore, Missouri 소재 Nuuly 물류센터 매입을 포함한 물류망 확충·개선과 매장 기반 확대에 주로 사용됐다고 설명했습니다. 직전 회계연도 같은 기간 지출은 $107.5 million이었습니다. 재무활동 현금 유출은 주로 자사주 매입 프로그램에 따른 자기주식 매입과 주식보상 가득에 따른 원천징수 납부용 주식 취득과 관련됩니다.

회사는 2027 회계연도 중 약 54개의 신규 자사 보유 매장을 열고 일부 기존 매장을 확장·이전하며, 물류센터 네트워크 확충, 물류 역량 투자, 본사 확장, 신규 제품·시장·브랜드 투자, 계획 판매량에 맞춘 상품 및 렌털 상품 매입, 시스템 업그레이드, 인공지능 투자, 디지털 역량 확대, 옴니채널 마케팅, 자사주 매입을 계획한다고 밝혔습니다. 2027 회계연도 자본적지출은 약 $475 million을 예상하며, 전액을 영업활동 현금흐름과 기존 현금·현금성자산·시장성증권으로 조달할 것으로 본다고 설명했습니다. 또한 브랜드 확장과 관련한 인수나 거래, 추가 프랜차이즈 계약을 체결할 수 있다고 언급했습니다.

세제와 관련해 회사는 2025년 7월 4일 미국에서 제정된 One Big Beautiful Bill Act가 2026 회계연도 법인세 비용과 2026년 7월 31일로 끝난 3개월·6개월 중간기 법인세 비용에 중요한 영향을 주지 않았다고 밝혔습니다. 회사는 현재 지침을 기준으로 2027년 1월 31일로 끝나는 회계연도 재무제표에도 중요한 영향을 예상하지 않으나, 국세청과 재무부의 추가 지침이 일부 조항의 해석과 적용에 영향을 줄 수 있다고 설명했습니다.