토로 FY2026 3분기: 판매 회복과 손상차손 감소가 함께 작용했어요

회사의 반올림 성장률 분해는 물량 3%, 가격·구성 3%, 인수 2%입니다. 전문장비와 가정용 모두 성장했지만 Tornado 편입까지 포함한 연결 성과입니다.

매출총이익률은 33.7%→34.1%로 올랐지만 전문장비 사업부 이익률은 21.3%→20.9%로 낮아졌습니다. 연결은 가격·생산성 개선, 전문장비는 원재료·제조비와 제품 구성 부담이 작용했습니다. 7월 말까지 인식한 관세 환급 800만 달러는 누계 수치입니다.

비현금 손상차손은 8,110만→4,310만 달러로 줄었습니다. GAAP EPS는 0.54→0.81달러였지만 비GAAP EPS는 1.24→1.33달러였습니다. 올해도 공장 폐쇄·제품 철수 관련 손상이 있어 본업 개선과 구분해야 합니다.

9개월 영업현금흐름은 전년 3억4,890만 달러보다 늘었고 주로 운전자본 변화가 기여했습니다. 같은 기간 Tornado 인수 순지출 2억1,030만 달러와 배당·자사주 매입 4억7,090만 달러가 발생했습니다.

현금은 1억7,530만 달러, 미사용 한도는 8억5,790만 달러로 서로 다릅니다. 회사 재고는 전년보다 14.8% 줄었지만 유통 재고는 늘었습니다. 수주잔고가 정상화된 상황에서 최종 수요와 채널 재고를 함께 확인해야 합니다.