타겟, 2026년 8월 1일로 끝난 분기 순매출 $26.5 billion·영업이익 $2.6 billion 기록, 해당 기간 수령한 관세 환급 $994 million을 매출원가 차감으로 인식

공시에 따르면 2026년 8월 1일로 끝난 분기 순매출은 $26.5 billion으로 전년 동기 대비 5.3퍼센트 증가했습니다. 회사는 증가 요인으로 비교가능매출 3.8퍼센트 증가(고객 방문 3.6퍼센트 증가, 평균 거래금액 0.2퍼센트 증가), 신규 점포의 매출 기여, 그리고 Roundel 디지털 광고 사업의 성장이 주로 이끈 비상품 매출 20.1퍼센트 증가를 들었습니다.

같은 분기 영업이익은 $2.6 billion으로 전년 대비 $1.3 billion, 94.4퍼센트 늘었습니다. 여기에는 기간 중 수령한 관세 환급 관련 $994 million이 포함되어 있으며, 회사는 관세 환급 영향을 제외하면 영업이익 증가율이 약 19퍼센트였다고 설명했습니다. GAAP 및 조정 EPS는 $4.11로 100.3퍼센트 증가했고, 회사는 이 가운데 $1.65가 관세 환급의 세후 효과에 해당한다고 밝혔습니다.

회사는 자본 배분 효과를 보는 지표로 세후 ROIC를 제시했습니다. 2026년 8월 1일로 끝난 최근 12개월 세후 ROIC는 15.4퍼센트로, 2025년 8월 2일로 끝난 최근 12개월의 14.3퍼센트와 비교됩니다. 회사 설명에 따르면 2026년 8월 1일 종료 12개월 수치에는 세후 ROIC를 2.4퍼센트포인트 높인 관세 환급 효과와 0.6퍼센트포인트 낮춘 사업 전환 비용이 반영돼 있고, 2025년 8월 2일 종료 12개월에는 인터체인지 수수료 합의의 세후 순이익이 1.4퍼센트포인트를 더했습니다.

회사는 2026년 2분기에 이전에 납부한 일부 IEEPA 관세의 환급을 받아 $994 million을 매출원가 차감 항목으로 인식했다고 밝혔습니다. 또한 다른 수입업체들과 마찬가지로 정해진 환급 신청·검증 절차에 따라 추가 환급 청구를 계속 진행하고 있으나, 환급 절차와 시기·금액에 관한 불확실성 및 진행 중인 법적·규제 상황을 들어 추가 환급의 최종 재무 효과는 추정할 수 없다고 설명했습니다.

회사는 미국 행정부가 주요 교역 상대국 대부분에 새로운 관세를 도입했다고 언급하면서, 변화하는 소비자·법률·규제 환경을 계속 평가하고 대응하고 있다고 밝혔습니다. 또한 관세와 관세 환급, 소싱 전략, 가격 조치, 소비자 반응과 행동 등 여러 요인이 함께 작용해 향후 기간의 매출과 경영 실적, 재무 상태에 중대한 영향을 줄 수 있다고 설명했습니다.

여러 해에 걸친 사업 전환(business transformation) 과제와 관련해 회사는 2026년 1월 31일로 끝난 회계연도 연차보고서에서 다뤘다고 안내했고, 2026년 8월 1일 종료 3개월·6개월과 비교 대상 전년 기간 모두 이들 과제와 관련한 중요한 비경상 비용이나 손실은 발생하지 않았다고 밝혔습니다. 다만 향후 기간에 추가 비용과 손실이 발생할 수 있으며 그 금액과 시기는 합리적으로 추정할 수 없다고 설명했습니다.

2026년 8월 1일로 끝난 분기의 매출총이익률은 33.7퍼센트로 전년 동기 29.0퍼센트와 비교됩니다. 회사는 상승 요인으로 관세 환급 혜택과, 전년 대비 낮아진 발주 취소 비용을 포함한 순 상품기획 영향, 광고 및 기타 수익 성장을 제시했습니다.

2026년 8월 1일 종료 6개월 매출총이익률은 31.4퍼센트로 전년 동기 28.6퍼센트와 비교됩니다. 회사는 관세 환급, 전년 대비 낮아진 발주 취소 비용과 마크다운율 및 광고·기타 수익 성장을 포함한 상품기획, 그리고 물류시설 생산성 개선과 매출 증가의 레버리지 효과를 포함한 공급망·디지털 주문 처리 부문을 요인으로 들었습니다.

분기 SG&A 비율은 21.6퍼센트로 전년 동기 21.3퍼센트와 비교되며, 6개월 기준으로는 21.7퍼센트로 전년 동기 20.3퍼센트와 비교됩니다. 회사는 전년 동기 6개월 비율에 인터체인지 수수료 합의에 따른 1.2퍼센트포인트 혜택이 포함돼 있었고 이를 제외한 2025년 8월 2일 종료 6개월 조정 SG&A 비율은 21.5퍼센트였다고 밝혔습니다. 회사는 나머지 0.2퍼센트포인트 상승분과 분기 비율 상승의 요인으로 점포 인건비·성과 보상을 포함한 보상비 증가, 신규 점포 및 리모델 관련 비용, 기타 비용 증가의 순영향을 들었고, 이러한 비용 증가는 매출 증가에 따른 레버리지 효과로 일부 상쇄됐다고 설명했습니다.

순이자비용은 2026년 8월 1일 종료 3개월과 6개월에 각각 $98 million, $215 million으로, 전년 동기 $116 million, $232 million과 비교됩니다. 회사는 순이자비용 감소의 주된 요인으로 이자수익 증가를 들었습니다.

유효법인세율은 2026년 8월 1일 종료 3개월과 6개월에 각각 23.7퍼센트, 23.9퍼센트로, 전년 동기 23.2퍼센트, 24.2퍼센트와 비교됩니다. 회사는 3개월 기준 상승 요인으로 세전이익 증가를 들면서 추가 세액공제 혜택이 일부 상쇄했다고 설명했고, 6개월 기준 하락에 대해서는 추가 세액공제 혜택과 주식보상 관련 개별 세금비용 감소를 제시하면서 세전이익 증가가 일부 상쇄 요인이었다고 밝혔습니다.

현금 및 현금성자산 잔액은 2026년 8월 1일 $5.4 billion, 2026년 1월 31일 $5.5 billion, 2025년 8월 2일 $4.3 billion이며, 이 가운데 단기투자는 각각 $4.3 billion, $4.6 billion, $3.3 billion입니다. 2026년 8월 1일 종료 6개월 영업활동 현금흐름은 $4.5 billion으로 전년 동기 $2.4 billion과 비교되며, 회사는 증가의 주된 요인으로 매출 증가를 뒷받침하기 위한 재고 매입 증가를 상회한 매입채무 레버리지 확대와 순이익 증가를 들었습니다. 재고는 2026년 8월 1일 기준 $13.2 billion으로 2026년 1월 31일 $12.3 billion, 2025년 8월 2일 $12.9 billion과 비교됩니다.

2026년 8월 1일 종료 6개월 투자활동에 사용한 현금은 $2.4 billion으로 전년 동기 $1.9 billion과 비교되며, 회사는 자본적지출 증가를 요인으로 들었습니다. 배당은 2026년 8월 1일 종료 3개월·6개월에 각각 $518 million(주당 $1.14), $1,034 million(주당 $2.28)을 지급했고, 전년 동기에는 $509 million(주당 $1.12), $1,019 million(주당 $2.24)을 지급해 주당 1.8퍼센트 증가했습니다. 2026년 2분기 선언 배당은 $539 million(주당 $1.16), 2025년 2분기는 $529 million(주당 $1.14)으로 주당 1.8퍼센트 늘었습니다. 2026년 8월 1일 종료 6개월 동안 자사주 매입은 없었습니다.

자본 배분과 관련해 회사는 사업에 우선 투자하고, 경쟁력 있는 분기 배당을 유지하며 연간 증액을 추구한 뒤, 신용등급 목표 범위 안에서 잉여 현금을 자사주 매입으로 주주에게 환원한다는 순서를 제시했습니다. 또한 1967년 기업공개 이후 매 분기 배당을 지급해 왔으며 앞으로도 계속할 의도라고 밝혔습니다.

회사는 2026년 4월에 무담보 부채 $1.0 billion을 상환했다고 밝혔습니다. 또한 2026년 8월에 2031년 8월 만기인 확약된 $4.0 billion 무담보 리볼빙 신용약정을 확보했으며, 이는 각각 2026년 10월과 2028년 10월 만기 예정이던 $1.0 billion과 $3.0 billion 무담보 리볼빙 신용약정을 대체한 것이라고 설명했습니다. 이들 신용약정은 기업어음 프로그램의 유동성 보완 장치이며, 2026년과 2025년 중 어느 시점에도 신용약정과 기업어음 프로그램에 미결제 잔액은 없었다고 밝혔습니다.

회사는 재무 전략으로 유동성과 자본시장 접근성 확보, 균형 잡힌 만기 구조 유지, 변동금리 변동성에 대한 순노출 관리를 제시했습니다. 신용등급이 하향되면 채권시장 접근성과 조달 비용, 신규 발행 조건이 불리해질 수 있다고 설명했고, 장기부채의 담보부채 수준 관련 약정과 신용약정의 레버리지 약정을 준수하고 있으며 앞으로도 준수할 것으로 본다고 밝혔습니다. 2026년 8월 1일 기준으로 신용등급 하향만으로 상환이 가속되는 조항이 있는 채권·사채는 없으며, 다만 일부 채권은 지배구조 변경과 비투자등급으로의 등급 하락이 수개월 내에 함께 발생할 경우 보유자가 상환을 요구할 수 있다고 설명했습니다.

회사는 영업활동 현금흐름과 신용약정 한도, 자본시장 접근이라는 유동성 원천이 계약상 의무와 운전자본, 계획된 자본적지출을 충당하고 확장·전략 과제 자금 조달, 부채 만기 상환, 배당 지급, 자사주 매입 프로그램 집행에 당분간 충분할 것으로 본다고 밝혔습니다. 최근 공표된 회계기준에 대해서는 재무제표에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상하지 않는다고 설명했습니다.