HYPERLIQUID STRATEGIES INC가 2025년 12월 리버스 리캐피탈라이제이션을 완료하고 2026 회계연도에 HYPE 토큰 매입과 자사주 매입, Equity Facility를 통한 자금 조달을 진행했다고 밝혔습니다.

회사는 2025년 7월 11일 Sonnet, Rorschach 및 관련 합병 자회사들과 거래계약을 체결했고, 2025년 12월 2일 해당 거래가 완료되어 Rorschach가 회계상 인수자로 간주되는 리버스 리캐피탈라이제이션이 이루어졌다고 밝혔습니다. 이 과정에서 자산과 부채는 역사적 원가로 기록되었고 영업권이나 무형자산은 인식되지 않았다고 설명했습니다. Closing PIPE와 Contributions를 통해 현금 $299.9 million과 12,517,592 HYPE 토큰(공정가치 $580.5 million)을 합쳐 총 $880.4 million의 총수입이 발생했으며, 이는 Sonnet 보통주와 Rorschach 지분을 각각 123,354,259주의 보통주와 166,173주의 Series A 우선주로 전환하는 데 사용되었다고 밝혔습니다.

회사는 Closing 시점에 약 12.5 million HYPE 토큰이 $411.3 million으로 재평가되면서 $169.2 million의 커미트먼트 손실을 인식했다고 밝혔으며, 순수입의 대부분은 HYPE 트레저리 전략 구축에 사용될 예정이라고 설명했습니다. 이후 2026 회계연도 중 추가로 16,537,519 HYPE 토큰을 약 $773.4 million에 매입했다고 밝혔습니다. 또한 회사는 Advisor에게 7,761,860주의 보통주와 세 종류의 Advisor Warrant(행사가 $9.375, $12.50, $18.75, 각각 최대 9,131,600주 행사 가능)를 발행했으며, Series A 우선주는 주당 $1,000의 액면가를 기준으로 $6.25의 전환가격으로 보통주로 전환될 수 있다고 밝혔습니다.

회사는 2026 회계연도 중 Guidant Bio Therapeutics Inc.와 자산매매계약(APA)을 체결해 Sonnet의 종양 전달 플랫폼 관련 개발자산·특허, 일부 직원, 호주 자회사를 이전하고 현금 $1.325 million과 추가로 $1.0 million을 지급했으며, 그 대가로 Guidant의 보통주 40% 지분을 취득했다고 밝혔습니다. 이와 함께 거래서비스계약(TSA)에 따라 $0.175 million의 용역 수수료를 지급했다고 설명했습니다.

회사는 2025년 10월 22일 Chardan Capital Markets LLC와 최대 $1.0 billion 규모의 보통주 매매계약(Equity Facility)을 체결했으며, 2026년 6월 30일 기준 76,063,600주가 발행되어 총수입 $646.6 million을 조달했다고 밝혔습니다. 회사는 이 계약과 관련해 연간 총 $1.1 million의 수수료를 Chardan에 지급했다고 설명했습니다.

회사는 2025년 12월 8일 이사회가 최대 $30 million 규모의 보통주 자사주 매입 프로그램을 승인했으며 시행 기간은 최대 12개월이라고 밝혔습니다. 2026 회계연도 동안 총 3,067,097주를 약 $10.5 million에 매입했다고 설명했습니다. 또한 Closing일에 2025 Equity Incentive Plan이 발효되어 총 6,351,278주가 보상용으로 예약되었으며, 같은 회계연도 중 1,169,558 RSU를 부여하고 주식보상비용 $0.9 million을 인식했다고 밝혔습니다.

회사는 2026 회계연도 매출이 $9.5 million으로 대부분 순 스테이킹 수익이며, 직전 설립기간(2025년 6월 13일~6월 30일)에는 매출이 없었다고 밝혔습니다. 같은 회계연도에 HYPE 디지털토큰의 공정가치 변동으로 $709.9 million의 미실현이익을 인식했으나, HYPE 기여 커미트먼트에 대해서는 $169.2 million의 미실현손실을 함께 인식했다고 설명했습니다. 회사는 Sonnet 인수에서 취득한 IPR&D 자산이 대체 용도가 없다고 판단해 $35.6 million의 손실을 인식했다고 밝혔습니다.

회사는 2026 회계연도 판매관리비 및 연구개발비가 $14.0 million(전문서비스료, 급여, 보험, 연구개발 비용 포함)이었고, 직전 설립기간에는 $0.6 million이었다고 밝혔습니다. 기타비용은 약 $11.6 million으로, 주로 Equity Facility 파생상품의 주가 변동에 따른 비용과 Guidant 지분법 투자 관련 $0.4 million의 손실에서 비롯되었으며 이자수익으로 일부 상쇄되었다고 설명했습니다. 또한 거래 종결 시 이연법인세부채 설정과 HYPE 토큰 가치 상승에 따라 법인세비용 $183.5 million을 인식했다고 밝혔습니다.

회사는 2026 회계연도 순이익이 $305.5 million이었고, 직전 설립기간 순손실은 $0.6 million이었으며, 2026년 6월 30일 기준 누적이익은 약 $304.9 million이었다고 밝혔습니다. 같은 시점 현금 및 현금성자산은 $137.9 million, HYPE 디지털자산 공정가치는 $1.9 billion, 운전자본은 $148.7 million, 자기자본은 $1.9 billion이었다고 설명했습니다. 회사는 Rorschach의 2025년 6월 30일 재무제표에서 존속 능력에 대한 실질적 의문이 제기되었으나, 2026 회계연도 중 Closing PIPE 조달과 Purchase Agreement 체결로 그 의문이 해소되었다고 밝혔습니다.

회사는 2026 회계연도 영업활동 현금흐름이 약 ($19.1) million으로, 순이익 $305.5 million에서 비현금 항목 순변동 ($317.3) million과 영업자산·부채 순변동 ($7.4) million이 반영된 결과라고 밝혔습니다. 투자활동에서는 HYPE 및 USDC 순매입 등으로 약 ($777.4) million이 사용되었고, 재무활동에서는 Closing PIPE 및 후속 지분발행에 따른 순현금유입 $947.3 million에서 지분발행비용 $2.3 million과 자사주 매입 $10.5 million을 차감해 총 $934.5 million이 유입되었다고 설명했습니다. 회사는 2026년 6월 30일 기준 부외 거래약정이 없으며, 계약상 지급의무액은 $3.7 million으로 매입채무 및 기타유동부채에 포함되어 있다고 밝혔습니다.