허코 FY2026 3분기: 영업흑자 전환, 차입한도는 실제 사용에 제약

분기 매출·서비스 수입은 3% 증가했습니다. 미주 주문은 37%, 유럽은 6% 늘었습니다. 지역별 회복 강도가 달라 전체 성장률만으로 수요를 판단하기 어렵습니다.

매출총이익률은 20%에서 28%로 높아졌습니다. 기계 판매량과 고성능 제품 비중, 가격 인상 및 관세 환급 청구가 영향을 줬습니다. 반복 가능한 개선을 구분해야 합니다.

영업손익은 전년 170만 달러 적자에서 230만 달러 흑자로 바뀌었습니다. 판매관리비는 소폭 늘었지만 매출총이익 증가가 이를 흡수했습니다.

미국 신용약정 한도는 2,000만 달러지만 최근12개월 EBITDA가 음수여서 실제 차입이 제약됩니다. 약정 한도 전액을 즉시 쓸 수 있는 현금처럼 계산하면 안 됩니다.

기말 현금의 약18%만 달러로 보유하고 나머지는 해외법인의 현지통화 자금입니다. 회사는 현금과 자금 통합관리를 유동성 근거로 제시했습니다. 환율과 지역별 자금 수요도 살펴야 합니다.