깃랩 FY2027 2분기: 매출 성장보다 빠른 클라우드·조직 비용 증가

매출 성장은 신규 고객과 기존 고객 확장에서 나왔습니다. 연간반복매출 10만 달러 이상 고객은 1,344→1,571개로 늘었지만, 기존 고객 ARR 비교인 순매출 유지율은 121%→117%로 낮아졌습니다.

매출원가는 60% 증가했고 외부 호스팅·클라우드 비용 증가만 1,100만 달러였습니다. 매출총이익률은 88%에서 84%로 낮아져, SaaS·AI 기능 확대가 수익성에도 미치는 영향을 확인해야 합니다.

영업손실은 전년 약 1,835만 달러보다 확대됐습니다. 인력·구조조정·행사 비용 등이 늘었고 주식보상은 약 5,428만→7,501만 달러였습니다. 비현금 비용이라도 주주 관점의 비용 부담은 남습니다.

상반기 영업현금흐름은 약 1억4,611만 달러로 전년 약 1억5,567만 달러보다 줄었습니다. 최근 분기는 채권 회수·구조조정 지급 시점 탓에 유출이었습니다. 비GAAP 조정 잉여현금은 JiHu 관련 지급액을 되더하므로 실제 현금 증가액과 다릅니다.

잔여 수행의무 약 12억 달러에는 제품·수량을 나중에 선택하는 Flex 약정 4,040만 달러가 포함됩니다. 이 중 청구된 1,500만 달러는 고객선수금으로, 바로 이연매출이나 인식 매출이 아닙니다. 약정의 실제 제품 배정과 사용을 확인해야 합니다.