딜라즈 2026년 2분기: 순이익 증가에 관세 환급 반영, 재고는 매출보다 빠르게 증가

소매 매출과 동일점 매출은 각각 1% 늘었습니다. 연결 매출에는 건설사업도 포함되므로 백화점 수요를 판단할 때는 소매 지표를 따로 확인해야 합니다.

소매 매출총이익률은 38.1%에서 40.9%로 상승했습니다. 관세 환급 효과만 2.6%포인트여서, 개선 폭 대부분을 정상 판매 수익성 향상으로 보기는 어렵습니다.

희석 주당순이익 6.25달러에는 환급의 세후 효과 1.82달러가 포함됐습니다. 전년에도 자산 매각이익이 있어, 두 기간의 일회성 항목을 함께 구분해야 합니다.

기말 재고는 전년보다 5% 늘어 소매 매출 증가율을 웃돌았습니다. 판매관리비도 급여 관련 비용으로 증가했습니다. 이후 할인 판매와 비용 흡수 여부가 확인 기준입니다.

상반기 영업현금흐름은 전년 3억 1,940만 달러에서 소폭 늘었습니다. 분기 이익 증가율과 기간이 다르므로 직접 비교하지 말고, 재고·대금 지급 시점을 함께 살펴야 합니다.