시에나, 2026 회계연도 3분기(2026년 8월 1일 종료) 매출 $1.7 billion·37% 증가와 $2.9 billion 2031 Notes 발행 공시

공시에 따르면 시에나는 하드웨어·소프트웨어·서비스를 제공하는 네트워크 기술 기업으로, 클라우드 사업자와 서비스 사업자 등 네트워크 운영자를 고객으로 두고 있습니다. 회사는 업계가 전례 없는 수요 증가를 겪고 있으며 특히 AI와 기타 클라우드 기반 응용과 관련한 설비투자가 이러한 상황의 배경이라고 설명했습니다. 2026 회계연도 3분기 매출은 $1.7 billion으로 2025 회계연도 3분기 $1.2 billion 대비 37% 늘었고, 제품·서비스 주문이 매출을 크게 웃돌고 있다고 밝혔습니다. 회사는 이런 흐름이 업계 전반의 공급 제약과 맞물려 역사적으로 높은 수주잔고로 이어졌다고 설명했으며, 장기 공급과 수요를 확보하기 위해 일부 확정 구매 약정·선급 조건이 포함된 복수년 공급계약을 공급업체와 체결해 왔고 이를 계속 추진 중이며 고객과도 장기 구매 약정을 맺고 있다고 덧붙였습니다.

회사는 클라우드 사업자 대상 매출이 늘면서 소수 고객이 여러 매출 부문에 걸쳐 회사 사업에서 차지하는 비중이 커지고 있다고 밝혔습니다. 매출 증가율은 2026 회계연도 3분기와 첫 9개월 모두 2025 회계연도 같은 기간 대비 약 37%이며, 금액으로는 각각 $451.7 million과 $1.3 billion이라고 설명했습니다.

회사의 영업부문은 Networking Platforms, Platform Software and Services, Blue Planet Automation Software and Services, Global Services 네 가지입니다. 2026 회계연도 3분기 기준 Optical Networking 제품 매출은 $375.8 million 증가했고, 회사는 6500 Reconfigurable Line Systems(RLS), Waveserver 시스템, coherent pluggable transceivers 판매 증가를 주된 요인으로 들었습니다. Routing and Switching 제품 매출은 $38.5 million 늘었으며, 회사는 DCOM 솔루션의 3000·5000 시리즈 서비스 전달·집선 플랫폼 판매 증가를 요인으로 들고 가상화 소프트웨어 판매 감소가 일부 상쇄했다고 설명했습니다. Platform Software and Services 부문은 Navigator Network Control Suite(NCS) 판매 증가를 반영해 $8.7 million 늘었고, Global Services 부문은 구축(implementation) 서비스 판매 증가를 반영해 $33.3 million 늘었습니다. Blue Planet Automation Software and Services 부문은 오케스트레이션 소프트웨어 판매 감소를 반영해 $4.6 million 줄었습니다.

2026 회계연도 첫 9개월 누적 기준으로는 Optical Networking이 $997.3 million, Routing and Switching이 $152.9 million, Platform Software and Services가 $15.5 million, Global Services가 $100.6 million 증가했고, Blue Planet 부문은 통합 assurance·분석 소프트웨어와 오케스트레이션 소프트웨어 판매 감소를 반영해 $14.8 million 감소했습니다. 지역별로 3분기에는 Americas가 $393.2 million, APAC이 $64.0 million 증가한 반면 EMEA는 $5.5 million 감소했으며, 회사는 미국 클라우드 사업자 고객 대상 판매 증가와 네덜란드 클라우드 사업자 고객 대상 판매 감소를 각각의 주된 요인으로 제시했습니다. 9개월 누적으로는 Americas가 $1.1 billion, EMEA가 $41.7 million, APAC이 $125.6 million 증가했습니다.

2026 회계연도 3분기 매출총이익률은 45.4%로 2025 회계연도 3분기 41.3% 대비 410bp 상승했습니다. 회사는 제품 매출총이익률이 410bp 오른 주된 요인으로 원가 절감, 가격 최적화, 제품 구성, 관세 회수(tariff recoveries)를 들었고, 제조 효율 저하와 과잉·진부화 재고 충당금 증가가 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 서비스 매출총이익률은 마진이 높은 구축 서비스 물량 증가를 주된 요인으로 520bp 올랐습니다. 9개월 누적 기준 매출총이익률은 270bp 상승했으며, 제품 매출총이익률이 350bp 오른 반면 서비스 매출총이익률은 대체로 변동이 없었다고 밝혔습니다.

영업비용은 2025 회계연도 3분기 $430 million에서 2026 회계연도 3분기 $458 million으로 늘었습니다. 3분기 연구개발 투자액은 $237 million으로 2025 회계연도 3분기 대비 12% 증가했고, 회사는 AI가 네트워크에 미치는 영향에서 생기는 시장 기회를 잡기 위해 WaveLogic coherent 모뎀 기술의 성능과 기능을 계속 확대하고 있다고 설명했습니다. 항목별로 3분기 연구개발비는 $24.8 million 증가했고, 회사는 헤지 순액 기준으로 Nubis Communications 인수에 따른 인원 증가와 관련 비용, 설계·개발, 시제품 및 기술 관련 비용을 주된 요인으로 들었습니다. 판매·마케팅비는 $5.2 million, 일반관리비는 $2.2 million 늘었고, 무형자산 상각비는 일부 무형자산이 경제적 내용연수에 도달한 점을 반영해 $2.8 million 줄었습니다.

2026 회계연도 3분기 부문 이익을 보면 Networking Platforms는 $213.5 million 증가했고, 회사는 판매량 증가와 매출총이익률 개선을 주된 요인으로 들면서 연구개발비 증가가 일부 상쇄했다고 설명했습니다. Platform Software and Services는 $9.6 million, Global Services는 $25.9 million 증가했고, Blue Planet Automation Software and Services는 소프트웨어 판매량 감소와 제품 매출총이익률 하락을 반영해 $5.9 million 줄었습니다. 9개월 누적으로는 Networking Platforms가 $558.1 million, Platform Software and Services가 $15.4 million, Global Services가 $50.0 million 증가했습니다.

기타 항목에서는 3분기 이자 및 기타수익(순액)이 $7.3 million 늘었고, 회사는 투자자산 이자수익 증가를 주된 요인으로 들었습니다. 이자비용은 $17.0 million 줄었으며, 회사는 0% 금리로의 차환과 관련 금리스왑 해지 효과를 감안한 결과라고 설명했습니다. 채무 소멸·조건변경 손실은 2026 회계연도 3분기 2030 Term Loan의 조기 소멸을 반영한 항목이며, 법인세비용은 세전 장부이익 증가를 주된 요인으로 $28.7 million 늘었습니다. 9개월 누적으로는 이자 및 기타수익(순액)이 $14.9 million 증가, 이자비용이 $19.4 million 감소, 법인세비용이 $38.3 million 증가했습니다.

2026년 8월 1일 기준 현금·현금성자산·투자자산은 $2.8 billion입니다. 회사는 총 약정한도 $300.0 million, 만기 2030년 10월 24일인 Revolving Credit Facility를 보유하고 있으며 주로 통상적인 신용장 발행과 일반 기업 목적에 사용한다고 설명했습니다. 같은 기준일 현재 이 시설을 통해 발행된 신용장은 $40.7 million이고 차입 잔액은 없습니다. 2026년 6월 11일에는 적격기관투자자 대상 원금 총액 $2.9 billion의 2031 Notes 사모 발행을 마감했고, 만기는 2031년 9월 15일(조기 전환·상환·재매입되지 않는 경우)입니다. 발행과 동시에 전환 시 잠재적 희석을 줄이는 convertible note hedge 거래와, 그 비용을 일부 상쇄하기 위한 자본 조달 목적의 warrant 거래를 체결했습니다. 해외 자회사가 보유한 현금·현금성자산·단기투자자산은 $245.3 million이며, 이 중 약 $92.3 million의 미분배 이익이 환류될 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

자사주 매입과 관련해 회사는 2024년 10월 2일 이사회가 최대 $1.0 billion 규모의 매입 프로그램을 승인했다고 발표했으며, 이 프로그램이 2022 회계연도에 승인된 기존 프로그램을 전부 대체했다고 밝혔습니다. 2026 회계연도 첫 9개월 동안 이 프로그램으로 $335.3 million을 매입했고, 2026년 8월 1일 기준 잔여 승인 한도는 $335.0 million입니다. 같은 9개월 동안 직원 주식단위 보상 가득에 따른 세금 원천징수 정산 목적으로도 $278.3 million을 매입했습니다. 회사는 추가 매입의 규모와 시기가 유동성, 현금흐름, 주가, 일반적인 사업·시장 여건 등 여러 요인에 따라 달라지며 프로그램은 언제든 변경·중단·종료될 수 있다고 설명했습니다.

2026 회계연도 첫 9개월 동안 현금·현금성자산·투자자산은 $1.5 billion 증가했습니다. 영업활동에서 $683.6 million의 현금이 창출됐고, 2031 Notes와 2031 Warrants 발행 대금은 Refinanced 2030 Term Loan 전액 상환, 2031 Hedge 거래 매입, 채무 발행비용 지급을 차감한 뒤 $1.6 billion의 현금을 제공했습니다. 직원 주식매수제도에 따른 지분 발행으로도 $38.0 million이 유입됐습니다. 이러한 현금 유입은 자사주 매입 프로그램 $337.9 million, 주식단위 보상 가득 관련 세금 원천징수 목적 매입 $278.3 million, 자본적 지출 $194.9 million의 현금 사용으로 일부 상쇄됐습니다. 회사는 2026 회계연도 첫 9개월 영업활동 현금창출이 2025 회계연도 첫 9개월 $435 million에서 $684 million으로 늘었다고 밝혔습니다.

영업활동 현금 $683.6 million의 구성에 대해 회사는 비현금 항목을 조정한 순이익이 $1.1 billion의 현금을 제공했고, 영업자산·부채에서 $410.4 million이 사용됐다고 설명했습니다. 매출채권 변동은 판매량 증가와 고객 회수 시기를, 재고 변동은 공급망 원가와 운영을 최적화하려는 부품 구매를 반영한다고 밝혔습니다. 이연수익 변동은 주로 복수년 유지보수 계약에서 매출 인식 전 받은 선수금이 늘어난 점을 나타낸다고 설명했습니다. 한편 2026년 8월 1일 기준 계약제조사·부품 공급업체에 대한 재고 관련 미이행 구매주문 약정은 $3.3 billion이며, 일부 건은 취소·일정 조정·수량 조정이 가능해 그중 일부만 확정적이고 취소 불가하며 무조건적인 의무에 해당한다고 밝혔습니다.