케이토, 2026년 8월 1일 종료 분기 소매 매출 6% 감소와 통관 검사 강화·IEEPA 관세 환급 관련 내용을 이번 분기보고서에서 밝혔습니다

공시에 따르면 2026 회계연도 2분기 총 소매 매출은 전년 동기의 $174.7 million과 비교해 6% 감소했습니다. 회사는 2분기 매출 감소 요인으로 동일점 매출 감소와 최근 6개월간 폐점한 점포의 영향을 들었습니다. 6개월 누계에 대해서는 동일점 매출이 보합(flat)이었던 점과 폐점의 영향을 주된 요인으로 설명했습니다. 동일점 매출에는 일정 기간 이상 영업한 점포가 포함되며, 이전·확장한 점포도 개점 후 일정 기간이 지나면 산정에 포함된다고 밝혔습니다. 회사는 동일점 매출 산정 방식이 소매업계마다 달라 다른 회사의 유사 지표와 비교 가능하지 않을 수 있다고 덧붙였습니다. 전자상거래 매출은 전체의 5% 미만이라고 명시했습니다.

고객 매출채권 및 레이어웨이 수수료를 제외한 매출은 8월 1일로 끝난 3개월과 6개월에 각각 $165.5 million, $336.6 million이었다고 공시했습니다. 점포와 관련해 회사는 2개 점포를 새로 열고 14개 점포를 닫았다고 밝혔으며, 현재 최대 10개 점포를 신규 출점할 것으로 예상한다고 설명했습니다.

총수익의 구성 항목인 기타수익(Other revenue)은 8월 1일로 끝난 3개월과 6개월에 각각 $1.6 million, $3.3 million이었습니다. 회사는 기타수익 감소 요인으로 레이어웨이 수익과 전자상거래 배송 수익 감소를 들었습니다. 기타수익에는 자체 신용카드(private label credit card) 포트폴리오에서 발생한 이자와 관련 수수료로 구성된 신용 수익이 포함되며, 관련 비용은 주로 인건비·우편비 등 관리비용이라고 설명했습니다.

회사는 2분기 소매 매출 대비 매출원가 비율 상승의 주된 요인으로 마크다운(할인) 상품 판매 증가와 occupancy cost의 디레버리징을 제시했습니다. 8월 1일로 끝난 6개월 기준 매출원가는 IEEPA 관세 환급이 반영되어 낮아졌다고 밝혔습니다. 매출원가에는 상품 재고 감모가 포함되며, 순 상품원가와 입고 운임은 재고 원가로 자본화된다고 설명했습니다. occupancy cost에는 임차료, 재산세, 보험, 공용관리비, 수도광열비, 점포·물류시설 유지비가 포함됩니다. 회사는 총 매출총이익 금액(소매 매출에서 감가상각비를 제외한 매출원가를 뺀 금액)이 2분기에 감소했다고 밝혔으며, 이 매출총이익 지표가 다른 기업의 지표와 비교 가능하지 않을 수 있다고 덧붙였습니다.

SG&A(판매관리비)에는 본사·점포 인건비와 관련 세금·복리후생, 보험, 소모품, 광고, 은행 및 카드 처리 수수료 등이 포함됩니다. 회사는 2026 회계연도 2분기와 첫 6개월 모두 SG&A가 감소했으며, 그 요인으로 인건비와 장비 비용 감소를 들고 소송 및 전문가 비용 증가가 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 전년 동기 비교치로는 $57.4 million이 제시됐습니다. 감가상각비는 2분기 $2.2 million(소매 매출의 1.4%), 첫 6개월 $4.5 million(소매 매출의 1.3%)이었습니다.

이자 및 기타수익은 8월 1일로 끝난 3개월에 $2.3 million(소매 매출의 1.4%), 6개월에 $3.5 million(소매 매출의 1.1%)이었습니다. 회사는 증가 요인으로 IEEPA 관세 환급의 일부로 수령한 이자수익 등을 들었습니다. 법인세 비용 증가에 대해서는 전년도에 있었던 CARES Act에 따른 연방 결손금(net operating loss) 청구 관련 비경상 유리한 조정을 요인으로 들었고, 해외 및 주(state) 법인세 감소가 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 또한 2분기 중 IRS로부터 법인세 환급 채권 잔액에 해당하는 금액을 수령했다고 밝혔습니다.

회사는 현금성자산과 단기투자, 영업활동 현금흐름, 자산담보부 회전 신용한도(ABL) 가용액이 통상적인 영업 소요와 예상 자본지출을 충당하기에 적정하다고 판단한다고 밝혔습니다. 2026 회계연도 첫 6개월 영업활동 현금 증가와 관련해 회사는 매출채권 감소, 연말 대비 2분기까지의 매입채무 변동, 재고의 상대적 변동을 요인으로 제시했습니다. 매출채권 감소에 대해서는 상당 부분 환급금 수령을 요인으로 들었습니다. 2026년 8월 1일 기준 운전자본은 $55.0 million이었다고 밝혔습니다.

ABL은 주로 재고와 제3자 신용카드 매출채권으로 담보되며, 조달 자금은 운전자본과 일반 기업 목적에 사용할 수 있습니다. 2026년 8월 1일 기준 차입 잔액은 없었고, 미사용 신용장 효과를 반영하기 전 가용액은 $30.0 million이었습니다. 회사는 차입 잔액이 없어 해당 신용한도의 가중평균 이자율이 2026년 8월 1일 기준 0이었다고 설명했습니다.

유형자산 및 장비 지출은 2026 회계연도 첫 6개월에 $2.4 million이었고, 같은 기간 투자활동 순현금 유출은 $3.9 million이었습니다. 회사는 투자활동 순현금 유출 증가 요인으로 단기투자 매입 증가를 들었고, 단기투자 매각 감소와 생명보험 계약 수령액이 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 재무활동 순현금 유출과 관련해서는 자사주 매입 감소를 언급했으며, 자사주 매입 프로그램에 미집행 승인 한도가 남아 있다고 밝혔습니다. 파생금융상품은 사용하지 않으며, 투자자산은 주로 관리 계좌에서 보유한 회사채에 투자되어 있고 해당 회사채에는 계약상 만기가 있다고 설명했습니다.

회사는 최근 상황(Recent Developments) 항목에서 가격 압력을 다뤘습니다. 연료 가격 상승, 지속되는 인플레이션, 높은 수준이 이어지는 금리가 고객의 가처분소득에 하방 압력을 가하고 있으며, 이런 흐름이 당분간 이어져 고객이 재량적 지출에 더 신중해질 것으로 본다고 밝혔습니다. 아울러 연료비 상승이나 관세 인상 등에서 비롯된 원가 증가분을 가격에 전가할 여지는 고객의 재량 지출 압박 등을 이유로 제한적일 것이라고 설명했습니다.

통관 집행과 관련해 회사는 2026년 6월 3일 대통령이 발표한 통관 집행 강화 행정명령을 언급했습니다. 회사는 이 행정명령이 국토안보부와 관세국경보호청에 수입 규제 정비 등을 지시한다고 밝혔으며, 공급업체가 수입하는 컨테이너 일부가 추가 세관 검토·검사 대상이 되어 입고가 지연되는 사례가 발생하고 있다고 설명했습니다. 회사는 지연의 시점과 기간에 따라 제품의 계절성을 이유로 추가 마크다운이 필요할 수 있고, 추가 검사와 새로운 규제로 준수 비용이 늘 수 있다고 밝혔습니다.

미래 예측 정보(Forward-Looking Information) 항목에서 회사는 자본지출 규모와 점포 신규 개점·이전·폐점 예상치, 공중보건 위협과 관련 대응, 공급망 교란, 극단적 기상 상황의 잠재적 영향 등에 관한 진술이 예측 정보에 해당한다고 밝혔습니다. 관세·세금·통관 집행을 포함해 소비자 신뢰와 지출을 좌우하는 여건의 악화, 점포 폐점의 지속 또는 가속, 재고 위험, 금융 서비스 산업과 금융시장의 변동 등이 실제 결과를 달라지게 할 수 있는 요인으로 열거됐습니다. 또한 회사는 자산손상 가능성 계산과 법인세 항목 등이 중요한 회계 추정에 포함되며, 이런 정책과 추정을 감사위원회와 논의한다고 설명했습니다.