벌링턴 스토어스, 2026년 8월 1일 종료 분기 순매출 11.0% 증가한 $2,997.8 million·순이익 $184.3 million 공시

공시에 따르면 2026 회계연도 2분기 순매출은 $296.8 million, 11.0% 증가한 $2,997.8 million입니다. 회사는 증가 요인으로 2025 회계연도 2분기 말 이후 문을 연 149개 순증 신규점 및 비교대상에서 제외된 점포에서 나온 $254.8 million의 매출과, 6개월 기간 중 비교점포 매출 2%($42.0 million) 증가를 들었습니다. 2026년 8월 1일로 끝난 6개월 누적 순매출은 $649.0 million, 12.5% 늘어난 $5,850.1 million이며, 회사는 이 가운데 149개 순증 신규점 기여분이 $451.7 million, 비교점포 매출 증가분이 4%($197.3 million)라고 설명했습니다.

점포망을 보면 2026년 8월 1일로 끝난 6개월 동안 이전 개점 12개를 포함해 91개 점포를 새로 열고, 이전 건을 제외하고 4개 점포를 영구 폐점했습니다. 그 결과 2026년 8월 1일 기준 점포 수는 47개 주와 워싱턴 D.C., 푸에르토리코에 걸쳐 1,287개입니다. 회사는 부동산 관련 계획으로 연간 최소 100개 순증 출점과 25,000 square foot 규모의 스트립몰 입지 우선, 기존 점포의 축소·이전을 통한 임차비용 절감을 제시했습니다.

매출원가는 2분기 순매출 대비 53.8%로 전년 동기 56.3%와 비교됩니다. 회사는 이 변화의 주된 요인으로 $55.5 million의 관세 환급과 상품 마진 개선을 들었고, 금액 기준으로는 전체 매출 증가를 요인으로 $94.4 million(6.2%) 늘었으며 관세 환급이 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 6개월 기준 매출원가율은 54.9%로 전년 동기 56.2%와 비교되며, 금액으로는 $284.1 million(9.7%) 증가했습니다.

판매·일반관리비는 2분기 순매출 대비 34.0%로 전년 동기 35.2%와 비교됩니다. 회사는 임차, 판매용품, 법률충당금, 상품 소싱 비용 개선을 요인으로 들었고, 금액으로는 149개 순증 신규점을 요인으로 $69.2 million(7.3%) 늘어난 $1,019.2 million이라고 밝혔습니다. 6개월 기준 비율은 34.3%(전년 동기 35.0%), 금액은 $190.6 million(10.5%) 증가한 $2,008.5 million이며, 회사는 임차·소싱 비용 개선과 성과 보상 증가를 함께 언급했습니다. 파산 절차를 통해 취득한 임차권과 관련한 개점 전 비용은 2분기 $4.4 million(전년 동기 $10.8 million), 6개월 $11.8 million(전년 동기 $16.6 million)입니다.

감가상각비는 2분기 $114.0 million으로 전년 동기 $94.8 million과 비교되며, 회사는 신규·비교대상 제외 점포와 공급망 인프라 투자 관련 자본지출을 요인으로 들었습니다. 6개월 감가상각비는 $218.6 million(전년 동기 $186.6 million)입니다. 장기성 자산 손상차손은 2분기 $3.6 million(전년 동기 $1.6 million), 6개월 $4.4 million(전년 동기 $2.1 million)이며, 회사는 실적이 부진한 점포의 회수 불가능 자산과 매각예정 자산 손상과 관련된다고 밝혔습니다.

이자비용은 2분기에 $2.2 million 늘어난 $19.7 million이며, 회사는 순차입금 증가를 요인으로 들었습니다. 6개월 기준 이자비용은 $2.9 million 늘어난 $36.2 million으로, 회사는 같은 요인을 제시했습니다. 법인세비용은 2분기 $57.8 million(전년 동기 $33.1 million), 실효세율 23.9%(전년 동기 26.0%)이며, 회사는 세전이익 증가와 연방 에너지 세액공제 매입을 설명으로 제시했습니다. 6개월 법인세비용은 $85.7 million, 실효세율 22.3%(전년 동기 25.0%)로, 회사는 주식보상 관련 세제 혜택과 연방 에너지 세액공제 매입을 언급했습니다. 회사는 중간기간 방식에 따른 특이항목 제외 연간 실효세율 추정치를 약 27%로 제시했습니다.

2분기 순이익은 $184.3 million으로 전년 동기 $94.2 million과 비교되며, 회사는 매출 증가와 매출총이익률 상승을 요인으로 들었습니다. 2분기 순이익에는 관세 환급 관련 세후 $41.3 million과 파산 취득 임차권 관련 세후 $3.3 million(전년 동기 $8.1 million)이 포함돼 있습니다. 6개월 순이익은 $299.0 million(전년 동기 $195.0 million)이며, 세후 관세 환급 $41.3 million과 파산 취득 임차권 관련 $8.8 million(전년 동기 $12.4 million)이 포함됐습니다.

2026년 8월 1일로 끝난 6개월 동안 현금 순사용액은 $528.8 million으로 전년 동기 사용액 $247.1 million과 비교됩니다. 영업활동 현금흐름은 $334.6 million(전년 동기 $150.5 million)이며, 회사는 매출과 매출총이익 개선, 관세 환급 $55.5 million 효과를 요인으로 들고 운전자본 변동이 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 투자활동 사용액은 $537.7 million(전년 동기 $581.4 million)으로 회사는 공급망 인프라 투자 집행 시점을 요인으로, 재무활동은 $325.7 million 사용(전년 동기 $183.8 million 유입)으로 2025 회계연도 2분기 term loan 증액을 요인으로 제시했습니다.

운전자본은 2026년 8월 1일 기준 $380.3 million으로 2025년 8월 2일 $480.3 million, 2026년 1월 31일 $522.3 million과 비교됩니다. 회사는 매입채무 증가, 선급자산 감소, 유동 운용리스부채 증가, 현금 감소를 감소 요인으로, 재고 증가를 상쇄 요인으로 들었습니다. 같은 6개월 자본지출은 임대인 부담금 $28.3 million을 차감한 순액 기준 $426.7 million(미지급 자본지출 포함)입니다.

회사는 2026 회계연도 자본지출을 임대인 부담금 약 $55 million 차감 후 약 $875 million으로 추정하며, 이 중 신규점·이전·축소 등 점포 관련이 약 $445 million, 공급망 관련이 약 $290 million이고 나머지는 정보기술 및 기타 사업 과제에 쓰인다고 밝혔습니다. 또한 본사 이전 부지를 선정하는 중이며 시기와 금액이 아직 불확실해 위 추정치에서 제외했다고 설명했습니다.

이사회는 2025년 5월 20일 2027년 5월 20일까지 집행 가능한 추가 $500.0 million 규모의 자사주 매입을 승인했습니다. 2026년 8월 1일로 끝난 6개월 동안 회사는 이 프로그램들에 따라 528,185주를 $167.4 million에 매입했고, 2026년 8월 1일 기준 잔여 승인 한도는 $217.6 million입니다. 배당에 대해서는 자본지출과 사업 과제, 자본구조 관련 활동에 자금을 유보할 계획이며 당분간 현금배당을 예상하지 않는다고 밝혔습니다.

2026년 8월 1일 기준 채무는 원발행할인 포함 Term Loan Facility $1,711.7 million, 2027 Convertible Notes $186.1 million이며 ABL Line of Credit 차입은 없습니다. 금융리스 부채는 $21.8 million입니다. Term Loan Facility의 2026년 8월 1일 기준 총 원금은 $1,721.8 million으로 2031년 9월 24일 만기이며, 금리는 2026년 8월 1일 5.5%, 2025년 8월 2일 6.1%입니다. ABL Line of Credit은 $1,000.0 million의 리볼빙 약정으로 2030년 7월 25일 만기이며, 2026년 8월 1일 기준 사용 가능 금액은 $942.0 million이고 2026년 8월 1일로 끝난 3개월·6개월 중 차입은 없었습니다.

2026 회계연도 1분기에는 2027 Convertible Notes 보유자 일부와 사적 교환 계약을 맺어 원금 총 $111.0 million을 현금 $128.6 million과 보통주 150,831주로 교환했고, 거래는 2026년 3월 19일 종결됐습니다. 회사는 이 교환으로 $14.6 million의 inducement charge와 $0.7 million의 법률·거래 관련 수수료가 발생했다고 밝혔습니다. 또한 Term Loan Facility의 변동금리 노출 $1,100.0 million을 헤지하는 이자율 스왑을 보유하고 있으며 만기는 2031년 9월 24일입니다. 2026년 8월 1일 기준 미입고 상품 관련 구매약정은 $2,558.5 million, 운용리스 미래 최소 지급액은 $5,124.6 million입니다.

회사는 거시경제·지정학 환경의 불확실성이 높고 인플레이션 압력이 장기화되면 핵심 고객인 저소득 소비자의 재량 지출에 영향을 줄 수 있다고 설명했습니다. 또한 무역·관세 규제가 소비자 물가에 간접적인 영향을 미쳐 왔고 앞으로도 그럴 것으로 보며 관세 정책 변화를 계속 지켜보겠다고 밝혔습니다. 계절성과 관련해서는 신학기·연말 시즌이 포함된 하반기에 매출과 순이익 수준이 대체로 더 높으며, 가을철 이른 추위와 봄철 이른 더위가 각각 방한 의류와 경량 의류 판매에 작용한다고 설명했습니다.

유동성에 대해 회사는 영업에서 창출되는 현금과 보유 현금, ABL Line of Credit이 최소 향후 12개월과 그 이후 예상 현금 소요 및 계획된 자본지출을 충당하기에 충분할 것으로 본다고 밝혔습니다. 다만 비교점포 매출 감소를 비용 절감 활동으로 상쇄할 수 있다는 보장은 없다고 덧붙였습니다. 아울러 시장 여건에 따라 공개시장·사적 협상·공개매수·교환 등으로 미상환 채무증권을 재매입할 수 있고, 부채의 증액·차환·만기 연장 방안을 수시로 검토하지만 실행을 확언할 수 없다고 설명했습니다.