반즈 앤드 노블 에듀케이션, 2026년 8월 1일로 끝난 13주 매출 $290.6 million·순손실 $(12.9) million 공시

공시에 따르면 2027 회계연도 1분기(13주, 2026년 8월 1일 종료) 매출은 0.8%, $2.4 million 증가한 $290.6 million입니다. 회사는 증가의 주된 요인으로 BNC First Day® 프로그램 성장을 들었고, 신규 점포와 폐점 점포의 순효과가 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 같은 13주 Gross Comparable Store Sales는 $10.7 million, 3.7% 늘었으며 이 가운데 BNC First Day® 프로그램 매출이 $10.3 million, 9.0% 증가했습니다.

순손실은 전년 동기 $(18.3) million에서 $5.4 million, 29.3% 축소된 $(12.9) million입니다. 비GAAP 지표인 Adjusted EBITDA는 $(11.5) million에서 $2.2 million, 18.9% 변동한 $(9.3) million이며, 회사는 매출총이익 증가와 영업비용 감소를 반영한 결과라고 설명했습니다. 영업손실은 $23.2 million에서 $17.3 million으로 바뀌었고, 회사는 앞서 설명한 항목들에 따른 것이라고 밝혔습니다.

제품 매출 및 기타는 $274.2 million에서 1.0%, $2.7 million 늘어난 $276.9 million입니다. 세부적으로 교재(course material) 제품 매출은 1.3% 증가한 $180.4 million으로, 회사는 BNC First Day® 프로그램 성장에 따른 comparable store sales 증가를 주된 요인으로 들고 신규·폐점 점포의 순효과가 일부를 상쇄했다고 설명했습니다. 일반상품(general merchandise) 순매출은 2.1% 늘어난 $76.0 million이며, 회사는 학용품·졸업 관련 상품 매출 증가와 엠블럼 상품 매출 감소를 함께 언급했습니다. 서비스 및 기타 매출은 5.1% 줄어든 $20.4 million으로, 회사는 liquidation sales 감소를 요인으로 제시했습니다.

교재 렌털 수익은 약 $0.2 million, 1.8% 감소한 $13.7 million입니다. 회사는 폐점, 이연 렌털 수익의 시점, 디지털 제품으로의 지속적인 이동을 요인으로 들었습니다. 일반상품 부문의 Gross Comparable Store Sales는 $3.2 million, 3.0% 증가했고, 회사는 그 요인으로 학용품·졸업 관련 상품 매출 증가를 들었습니다. 교재 부문 Gross Comparable Store Sales 증가에 대해서는 BNC First Day® 접근성 프로그램 성장을 주된 요인으로 들고 개별 구매(a la carte) 코스웨어 매출 감소가 일부를 상쇄했다고 설명했습니다.

회사는 물리적·가상 서점을 합쳐 1,062개를 운영한다고 밝혔습니다. 2026년 8월 1일로 끝난 13주 동안에는 34개 점포를 열고 88개 점포를 닫았으며, 폐점 88개 중 40개는 두 건의 multi-campus 계약과 관련된 것입니다. 회사는 폐점의 배경으로 경쟁 환경에 따른 계약 상실과 부진 점포에 대한 자체 폐점 결정을 함께 제시했고, 언급된 multi-campus 계약 중 하나는 이러한 자체 결정에 해당한다고 설명했습니다.

매출원가 비율은 전년 동기 80.8%에서 80.4%로 바뀌었고, 매출총이익은 $1.7 million, 3.0% 늘어난 $57.0 million(매출의 19.6%)입니다. 직전 연도 같은 13주는 $55.4 million, 매출의 19.2%였습니다. 회사는 매출총이익률 상승 요인으로 디지털 및 BNC First Day® 프로그램으로의 이동과 수익성이 낮은 계약의 미갱신을 반영한 대학 계약 관련 계약비용 비율 하락을 들었고, liquidation sales와 렌털 요율의 낮은 마진율이 일부를 상쇄했다고 설명했습니다.

판매관리비는 $67.9 million에서 $(0.5) million, (0.8)% 감소한 $67.3 million입니다. 회사는 기술 비용과 서비스 수수료 등 영업비용 감소를 요인으로 제시하고, 추가 대손상각비가 일부를 상쇄했다고 설명했습니다. 감가상각비는 $9.2 million에서 $8.2 million으로 $1.0 million 줄었으며, 회사는 2026 회계연도 1분기 이후 폐점한 점포 관련 감가상각 감소를 주된 요인으로 들고 당기 폐점·폐점 예정 점포의 집기·임차 개량자산 가속상각이 일부를 상쇄했다고 설명했습니다. 순이자비용은 $3.7 million에서 $2.7 million으로 $(1.0) million 줄었고, 회사는 차입금 감소를 요인으로 들었습니다.

기타 손익에서는 이번 13주에 기타수익 $1.2 million을 인식했으며, 회사는 이것이 주로 에스크로에 예치돼 있던 자금 해제에 따른 현금 수령 $1.7 million에서 법률·전문가 비용 $0.5 million을 차감한 것이라고 밝혔습니다. 직전 연도 같은 13주에는 주로 Investigation 관련 비용으로 구성된 기타비용 $1.5 million을 인식했습니다. 법인세의 경우 세전손실 $(20.0) million에 대해 법인세 이익 $7.1 million을 계상해 유효세율은 35.4%였고, 직전 연도 같은 13주는 세전손실 $(26.9) million에 법인세 $(8.6) million, 유효세율 32.1%였습니다. 회사는 유효세율이 전년 동기보다 높은 이유로 IRC 382에 따른 세무상 이월속성 활용 제한과 과세소득 추정 증가를 들었습니다.

13주 영업활동 현금흐름은 $(52.9) million 유출로, 직전 연도 같은 13주 $(67.6) million 유출에서 $14.7 million 줄었습니다. 회사는 그 요인으로 교재 재고 감소에 따른 현금 효과와 재고 매입·비용 관련 지급 시점을 함께 제시했습니다. 투자활동 현금흐름은 두 기간이 비슷한 수준이었고, 재무활동 현금흐름은 $65.0 million 유입에서 $49.7 million 유입으로 $(15.3) million 줄었으며 회사는 이번 13주의 순차입 필요액이 $(14.4) million 감소한 점을 주된 이유로 들었습니다.

2026년 8월 1일 기준 보유 현금은 $21.5 million이며, 여기에는 F/L Relationship 관련 계약에 따라 Lids에 지급할 로고 상품 판매 수수료 목적의 분리 자금을 주로 하는 제한현금 $13.7 million이 포함돼 있습니다. 같은 기준일 리볼빙 신용시설의 최대 차입 한도는 $325 million이고 차입 잔액은 $123.5 million이며, 사용 가능 한도는 약 $113.4 million입니다. 회사는 2026년 5월 2일 이후 금융 약정에 중요한 변경은 없었다고 밝혔습니다.

2026년 6월 24일 이사회는 보통주 1주당 $0.08의 분기 현금배당을 선언했고, 2026년 7월 16일 기준 주주에게 7월 30일 지급됐습니다. 회사는 2026년 5월 2일 기준 이익잉여금이 누적결손 상태였던 점을 들어 지급액 $2.8 million을 누적결손금이 아닌 추가납입자본의 차감으로 기록했다고 설명했습니다. 향후 배당의 지급 여부·금액·시기는 이사회 재량이며 실적과 재무 상태, 현금 소요 등에 따른다고 밝혔습니다. 자사주 매입 프로그램에서는 이번 13주와 직전 연도 같은 13주 모두 매입이 없었고, 2026년 8월 1일 기준 약 $26.7 million이 남아 있습니다.

회사는 BNC First Day® Complete와 First Day®를 통해 수업 첫날 또는 그 이전에 교수진이 지정한 교재를 개별 구매 시 소매가격보다 낮은 가격으로 제공하고, 학생은 학교를 통해 수업 청구나 수업료 포함 형태로 해당 금액을 청구받는다고 설명했습니다. First Day® Complete는 학교 단위로 채택돼 학부 과정 전부 또는 대부분을 포함하고 실물·디지털 자료를 함께 제공하며, First Day®는 개별 교수가 단일 과목에 채택해 주로 디지털 자료를 학습관리시스템(LMS)으로 제공합니다. 회사는 2027 회계연도 1분기에도 기관들의 채택이 이어졌고 파트너 학교 내 참여 확대를 계속하고 있다고 밝혔으며, 기존 First Day® 채택 학교를 First Day® Complete로 전환하도록 유도하는 전략이 때때로 First Day® 매출을 이전 기간보다 줄일 수 있다고 설명했습니다.

현금 회수와 관련해 회사는 학교가 BNC First Day® 프로그램을 채택하면 대금 회수가 해당 기관의 수강 정정(drop/add) 기간 이후에 이뤄져 운전자본 주기상 늦어지며, 특히 봄학기 시점과 분기 보고 기간을 고려할 때 3분기에 그러하다고 설명했습니다. 학생 대상 판매에서는 판매 시점 또는 카드 처리사로부터 며칠 내에 대금이 회수된다는 점과 차이가 있다는 설명입니다. 또한 회사는 사업의 계절성이 강해 매출과 영업이익의 상당 부분이 2·3분기에 실현되고 1·4분기에 가장 낮다고 밝혔습니다.

사업 환경과 관련해 회사는 자본시장 상황, 전반적 경제 환경, 대학의 재정 지원 수준, 등록 인원 변화, 교재·일반상품 지출이 사업에 영향을 준다고 정리했습니다. 등록 추세에 대해서는 2025년 가을과 2026년 봄에 전년 대비 등록 증가를 관찰했다고 밝히면서, 미국 출생률 하락에 따른 18~24세 전통적 대학 연령 인구 감소와 온라인 학위 과정 등록 증가가 매장 방문에 미치는 영향도 언급했습니다. 규제 측면에서는 학생 비자 발급 제한, 외국인 학생 추방, 대학에 대한 연방 지원 축소, 학자금 대출 프로그램 축소·폐지, 미국 교육부 폐지 가능성 등 연방 정부의 조치와 제안이 대학과 학생에게 불확실성을 만들고 있다고 설명했습니다.