배스 앤드 바디 웍스는 2026년 8월 1일로 끝난 2분기 순매출이 감소했지만 IEEPA 관세 환급에 따라 영업이익이 증가했다고 밝혔습니다.

2분기 순매출은 $1,514 million으로 전년동기 대비 $35 million(2.3%) 감소했습니다. Stores 매출은 거래건수와 평균 판매금액 감소로 $65 million(5.4%) 줄었고, Direct 매출은 처리 주문 증가에 힘입어 $8 million(3.0%) 늘었습니다. International 및 기타 매출은 Ulta·Amazon을 포함한 국내 도매 유통 확대와 국제 제품 판매 증가로 $22 million(24.9%) 증가했습니다.

2026회계연도 상반기(연초부터 2026년 8월 1일까지) 누적 순매출은 $2,892 million으로 전년동기 대비 $82 million(2.7%) 감소했습니다. Stores 매출은 거래건수 감소로 $113 million(4.9%) 줄었고, Direct 매출은 처리 주문 증가로 $4 million(0.8%) 늘었으며, International 및 기타 매출은 국제 제품 판매와 도매 유통 확대로 $27 million(18.1%) 증가했습니다.

2분기 매출총이익은 $692 million으로 전년동기 대비 $52 million 늘었고, 매출총이익률은 45.7%로 전년동기 41.3%에서 상승했습니다. 회사는 이러한 상승을 약 $80 million의 IEEPA 관세 환급에 따른 상품마진율 개선으로 설명했으며, 매출 감소에 따른 매입·점포운영비 디레버리지가 일부 상쇄 요인이라고 밝혔습니다.

2026회계연도 상반기 매출총이익은 $1,279 million으로 전년동기 대비 $8 million 감소했지만 매출총이익률은 44.2%로 전년동기 43.3%에서 상승했습니다. 상반기 영업이익은 $447 million으로 $80 million 늘었고 영업이익률은 15.4%로 전년동기 12.3%에서 상승했습니다. 상반기 실효세율은 8.8%로 전년동기 29.9%보다 낮았는데, 회사는 이를 특정 세무 사안의 해결에 따른 것이라고 설명했습니다.

2분기 General, Administrative and Store Operating Expenses는 $476 million으로 전년동기 대비 $7 million 감소했지만 순매출 대비 비율은 31.5%로 전년동기 31.1%에서 상승했습니다. 회사는 이를 2025년 2분기 리더십 전환 비용 $15 million 소멸과 주식보상비용 감소가 일부 상쇄한 반면, 2026년 마케팅 투자와 사업전환 활동 비용이 늘었다고 설명했습니다. 상반기 기준으로는 같은 비용이 $832 million으로 $88 million 감소했는데, 회사는 결제카드 인터체인지 수수료 소송 관련 $88 million 세전 이익이 반영된 결과라고 밝혔습니다.

회사는 2025년 시작한 다년간 전사적 전환 계획인 Consumer First Formula를 통해 브랜드·제품·유통 전반의 변화를 추진 중이라고 밝혔습니다. 2분기에는 Body Care 부문의 순차적 개선, Direct 채널의 성장 재개, 유통 파트너십 확대 등의 진전이 있었다고 설명했습니다.

회사는 미국과 이란 간의 갈등이 중동 지역 운송 제약을 포함해 세계 에너지 시장, 원자재 가격, 운송비, 환율 변동성에 영향을 주고 있으며 이는 일부 시장의 소비 수요와 글로벌 인플레이션·투입비용에 영향을 줄 수 있다고 밝혔습니다.

2026회계연도 상반기 영업활동 현금흐름은 $316 million으로 전년동기 $145 million보다 늘었습니다. 회사는 순이익 $301 million에 더해 결제카드 인터체인지 소송 관련 수취금 $88 million, IEEPA 관세 환급 및 관련 이자 $85 million, 특정 세무 사안 해결에 따른 세금 혜택 $62 million 등이 반영됐다고 설명했습니다.

같은 기간 투자활동에 사용된 현금은 $89 million으로 주로 자본적지출 $98 million에서 비핵심 자산 매각 대금 $8 million을 차감한 규모였습니다. 회사는 2026년 자본적지출을 약 $240 million으로 예상하며 고수익 부동산과 Consumer First Formula 관련 물류·이행 역량 투자에 중점을 둘 것이라고 밝혔습니다.

재무활동에 사용된 현금은 $384 million으로 주로 2027 Notes 조기상환 $289 million과 주당 $0.40, 총 $80 million의 배당 지급이었습니다. 회사는 상반기 동안 자사주를 매입하지 않았다고 밝혔으며, 2026년 8월 1일 이후 2029 Notes $250 million을 $253 million에 부분상환했다고 설명했습니다.

회사는 1분기 중 make-whole call을 통해 2027 Notes 잔여 원금 $284 million을 $289 million에 상환하며 세전 손실 $8 million을 인식했다고 밝혔습니다. 2026년 7월 20일에는 2029 Notes $250 million에 대한 부분상환 통지를 했고, 2026년 8월 1일 이후 $253 million에 상환을 완료해 세전 손실 $5 million을 인식했다고 밝혔습니다.

2026년 8월 1일 기준 ABL Facility의 차입기준액은 $632 million이었고 실제 차입금은 없었으며, 신용장 $9 million을 반영한 가용액은 $623 million이었다고 밝혔습니다. 회사는 특정 초과가용성 조건이 충족되지 않아 고정비용충당비율 유지 의무가 적용되지 않았다고 설명했습니다.