애버크롬비 앤드 피치, 2026년 8월 1일로 끝난 분기 순매출 보고 기준 5% 증가·비교매출 보합, 매출원가율 약 850bp 하락

공시에 따르면 Fiscal 2026 2분기 순매출은 보고 기준으로 5% 증가했고 비교매출(고정환율 기준) 기준으로는 Fiscal 2025 2분기와 같은 수준이었습니다. 회사는 보고 기준 증가의 주된 요인으로 티켓 가격과 프로모션의 선별적 조정에 따른 중간 한 자릿수 AUR(평균판매단가) 상승과 신규 직영점 증가를 들었고, 낮은 한 자릿수의 판매수량 감소가 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 보고 매출과 비교매출의 차이에 대해서는 주로 순증한 신규 점포와 제3자 채널 실적을 요인으로 제시했습니다.

지역별로 보면 Americas는 보고 기준 5%, 비교매출 기준 1% 성장했으며 회사는 중간 한 자릿수 AUR 상승을 주된 요인으로, 낮은 한 자릿수 판매수량 감소를 상쇄 요인으로 제시했습니다. EMEA는 보고 기준 2% 증가했으나 비교매출 기준으로는 4% 감소했고, 회사는 낮은 한 자릿수 AUR 상승과 선별적인 프로모션 축소가 있었으나 낮은 한 자릿수 판매수량 감소가 이를 일부 상쇄했다고 밝혔습니다. APAC은 보고 기준 19%, 비교매출 기준 13% 성장했으며 회사는 낮은 두 자릿수 AUR 상승, 프로모션 축소, 제3자 채널 물량 증가, 중간 한 자릿수 판매수량 증가를 배경으로 들었습니다.

회사는 Fiscal 2026 연초 이후 누적 기간에 대해서는 순매출이 보고 기준 3% 증가하고 비교매출은 보합이었다고 밝혔습니다. 회사는 중간 한 자릿수 AUR 상승, 신규 직영점 추가, 우호적인 환율 영향을 증가 요인으로, 낮은 한 자릿수 판매수량 감소를 상쇄 요인으로 설명했습니다. 같은 누적 기간 지역별로는 Americas가 보고 4%·비교 1% 증가, APAC이 보고 22%·비교 14% 증가한 반면, EMEA는 보고 3%·비교 8% 감소했고 회사는 EMEA 감소 요인으로 제3자 채널 물량 축소와 중간 한 자릿수 판매수량 감소를 제시했습니다.

회사는 Fiscal 2026 2분기 매출원가(감가상각·상각 제외)의 순매출 대비 비율이 Fiscal 2025 2분기 대비 약 850bp 낮아졌다고 밝혔습니다. 회사는 IEEPA 관세 환급과 진행 중인 관세 비용을 함께 반영한 690bp의 순관세 이익에서 오는 매출원가 레버리지, 그리고 티켓·프로모션 조정에 따른 AUR 상승을 주된 배경으로 들었으며, 약 20bp의 운임비 상승이 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다.

회사는 Fiscal 2026 연초 이후 누적 기간에는 매출원가율이 약 490bp 하락했다고 밝혔습니다. 회사는 이 기간의 순관세 이익이 290bp였고, AUR 상승과 함께 약 70bp의 운임비 하락이 있었다고 설명했습니다.

회사는 Fiscal 2026 2분기 판매비가 Fiscal 2025 2분기 대비 $69 million 증가했고 순매출 대비 비율은 400bp 상승했다고 밝혔습니다. 회사는 비용 디레버리지가 주된 요인이며, 여기에는 카드 인터체인지 수수료 소송 합의(Litigation Settlement)에 따른 전년의 약 350bp 이익과 총 이행(fulfillment) 비용의 약 80bp 상승이 포함된다고 설명했습니다. 연초 이후 누적 기간에는 판매비가 $100 million 증가하고 비율은 320bp 상승했으며, 회사는 전년 합의 이익 약 190bp, 점포 임차·인건비 등 통제 가능 비용 약 110bp, 마케팅 약 70bp 상승을 요인으로 제시했습니다.

일반관리비는 Fiscal 2026 2분기에 $29 million 증가했고 순매출 대비 비율이 170bp 상승했습니다. 회사는 총 임직원 보상비용 120bp 상승과 기타 외부용역비 70bp 상승을 주된 배경으로 들었고, 전년 Litigation Settlement 관련 법률비용의 약 40bp 상쇄 효과를 함께 언급했습니다. 연초 이후 누적 기간에는 $37 million 증가·110bp 상승이며, 회사는 보상비용 약 80bp와 외부용역비 약 40bp 상승을 요인으로 제시했습니다.

회사는 Fiscal 2026 2분기 영업이익이 $46 million 증가했고 순매출 대비 280bp 개선됐다고 밝혔습니다. 부문별로 Americas 영업이익은 $63 million 증가(지역 매출 대비 470bp), EMEA는 $2.7 million 증가(110bp)했고, APAC의 영업손실은 $2.6 million 축소(840bp)됐습니다. 회사는 Americas에 대해 AUR 상승과 IEEPA 관세 환급을 포함한 매출원가 레버리지를 주된 개선 요인으로, 판매비에 포함된 전년 Litigation Settlement 이익과 이행비용 디레버리지를 상쇄 요인으로 설명했습니다. 부문에 배분되지 않은 영업손실 확대에 대해서는 임직원 보상 및 기술 비용 증가를 주된 요인으로 제시했습니다.

회사는 Fiscal 2026 연초 이후 누적 기간의 영업이익이 $33 million 증가했고 순매출 대비 90bp 개선됐다고 밝혔습니다. 같은 누적 기간에 Americas는 $67 million 증가(230bp), APAC 영업손실은 $6 million 축소(920bp)된 반면 EMEA 영업이익은 $10 million 감소(230bp)했으며, 회사는 EMEA에 대해 점포 관련 및 마케팅 투자 디레버리지를 주된 배경으로, 매출원가 레버리지를 일부 상쇄 요인으로 들었습니다.

순이자수익은 Fiscal 2026 2분기에 $5.1 million, 연초 이후 누적 기간에 $3.6 million 증가했습니다. 회사는 IEEPA 관세 환급에 대해 인식한 이자수익과, 2분기의 경우 정기예금·머니마켓 계좌의 잔액 및 수익률 상승을 배경으로 제시했습니다. 유효세율 변동에 대해서는 전년 동기 대비 세전이익이 늘어난 데 따른 것이라고 설명했습니다.

회사는 2026년 8월 1일로 끝난 회계연도 누적 기간의 영업활동 순현금흐름이 $200.5 million 증가했다고 밝혔습니다. 회사는 순매출 3% 증가와 IEEPA 관세 환급 인식에 따른 순이익 증가를 주된 배경으로 들면서, 전년 카드 인터체인지 수수료 소송 합의 이익을 포함한 비용 디레버리지가 이를 일부 상쇄했다고 설명했습니다. 이 밖에 매입채무·미지급비용 변동에서 $64.2 million, 세금 부채와 납부 시점에서 $45.7 million, 채권 회수 시점에서 $40.3 million, 재고 입고 감소에서 $24.0 million의 기여가 있었다고 밝혔습니다.

같은 누적 기간의 투자활동 순현금 사용은 $82.4 million 증가했고, 회사는 $129.4 million의 자본적지출과 $34.6 million 규모 유가증권 만기 도래를 항목으로 제시했습니다. 재무활동에서는 약 3.2 million주(시장가치 약 $286.4 million)의 보통주 매입과 주식보상 가득 시 세금 원천징수를 위해 취득한 $38.6 million 상당의 주식이 포함됐습니다. 회사는 Fiscal 2026 총 자본적지출이 약 $250 million이 될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

2026년 8월 1일 현재 현금 및 현금성자산은 $627.7 million, 총 유동성은 약 $1.1 billion으로, Fiscal 2026 개시 시점의 현금 $759.5 million·유동성 약 $1.2 billion과 비교됩니다. 이 중 $208.5 million은 해외 자회사가 보유하고 있습니다. 회사는 향후 열두 달 동안 영업활동에 필요한 자금을 조달할 충분한 유동성을 갖출 것으로 본다고 밝혔습니다.

회사는 2025년 3월 이사회가 $1.3 billion 규모의 자사주 매입 프로그램(2025 Authorization)을 승인했으며, 이는 2021년 이사회가 승인한 $500 million 프로그램을 대체하고 만료일이 없다고 설명했습니다.

회사는 2026년 8월 1일로 끝난 회계연도 누적 기간에 2025 Authorization에 따라 약 3.2 million주를 약 $282 million에 매입했으며, 8월 1일 현재 잔여 한도는 $568 million이라고 밝혔습니다.

자금조달 측면에서는 2024년 8월 2일 체결한 개정 신용계약에 따라 최대 $500 million 규모의 선순위 담보부 자산기반 회전 신용공여(ABL Facility)를 보유하고 있으며 만기는 2029년 8월 2일입니다. 신용장 서브리밋 $62.5 million, 스윙라인 대출 서브리밋 $30 million, 회전 약정을 최대 $150 million까지 늘릴 수 있는 accordion 조항이 포함돼 있습니다. 2026년 8월 1일 현재 ABL Facility에 대한 차입 잔액은 없으며, 회사는 loan cap의 10%와 $36 million 중 큰 금액에 해당하는 초과 가용액을 유지해야 한다고 밝혔습니다.