어펌 홀딩스는 2026년 6월 30일로 끝난 회계연도에 merchant network revenue와 card network revenue, interest income이 모두 두 자릿수 비율로 증가했고, 국내 이연법인세자산에 대한 valuation allowance 환입으로 $1.4 billion의 법인세 혜택을 인식했다고 밝혔습니다.

공시에 따르면 merchant network revenue는 2026회계연도에 전년 동기 대비 $267.3 million, 30% 증가했습니다. 회사는 이 증가가 GMV $13.5 billion(37%) 확대에 주로 기인한다고 설명했으며, 다만 대출 실행에 따른 손실 증가($56.1 million, 61%)와 merchant incentive 증가($9.5 million)가 이를 일부 상쇄했다고 밝혔습니다. 회사는 merchant network revenue가 GMV 대비 비율로는 2.3%로 전년 2.4%에서 낮아졌으며, 0% APR 대출 비중 확대에도 불구하고 Affirm Card 성장에 따른 direct-to-consumer 거래 비중 확대가 이를 상쇄했다고 설명했습니다.

card network revenue는 $62.7 million, 27% 증가했습니다. 회사는 이 증가가 카드발급 파트너를 통해 처리된 GMV $17.5 billion(약 47%) 확대와 연관되며, Affirm Card 및 가상 직불카드를 통한 카드 활동 증가에서 비롯되었다고 밝혔습니다. 다만 merchant incentive가 $18.4 million(144%) 늘어나 card network revenue를 일부 줄였다고 설명했습니다. 한편 interest income은 $439.3 million(27%) 늘었으며, 회사는 이 중 85%가 이자부 대출의 계약상 이자수익 증가($373.9 million)에서, 18%가 0% 및 시장금리 이하 대출의 할인 상각 증가($77.9 million)에서 비롯되었다고 밝혔습니다.

gain on sales of loans는 $214.9 million, 56% 증가했습니다. 회사는 이를 제3자 대출 매입자에 대한 매각 물량 증가와 시장 여건에 따른 거래 조건 개선에서 비롯된 것으로 설명했으며, 매각한 대출의 미상환 원금 잔액은 2026회계연도 $21.9 billion으로 전년 $15.8 billion 대비 39% 늘었다고 밝혔습니다. 또한 제3자 투자자에게 매각한 대출에 대한 추정 소구 부채가 $12.2 million(38%) 감소한 점도 매각이익 증가를 가속화했다고 설명했습니다.

servicing income은 $52.5 million, 44% 증가했습니다. 회사는 이 증가가 오프밸런스시트 대출의 미상환 원금 잔액을 기준으로 산정되는 서비싱 수수료 수익 증가에 주로 기인한다고 설명했으며, 제3자 투자자 및 오프밸런스시트 증권화 보유 대출의 평균 미상환 원금 잔액이 $9.1 billion으로 42% 늘었다고 밝혔습니다.

loss on loan purchase commitment는 $69.6 million(29%) 증가했으며, 회사는 originating bank partner로부터 매입한 대출 총량이 2026회계연도 $40.2 billion으로 전년 $30.0 billion 대비 34% 늘어난 점을 주된 요인으로 들었습니다. provision for credit losses는 $180.0 million(29%) 늘었고, 회사는 loans held for investment에 대한 충당금 비용이 $189.4 million(32%) 증가했으며 해당 대출의 평균 잔액이 $1.7 billion(27%) 늘었다고 설명했습니다. funding costs는 $28.6 million(7%) 증가했고, 회사는 조달부채와 증권화 발행 채권의 평균 잔액이 $7.5 billion으로 전년 $5.9 billion 대비 27% 늘어난 점을 배경으로 들었습니다.

processing and servicing 비용은 $155.7 million(34%) 증가했고, 회사는 결제처리 수수료 증가($100.5 million, 38%)와 대형 파트너 관련 플랫폼 수수료 증가($46.3 million, 43%), 고객서비스·추심 비용 증가($25.7 million, 36%)를 요인으로 들었습니다. technology and data analytics 비용은 $157.4 million(27%) 늘었으며, 회사는 자체 개발 소프트웨어 상각 증가($76.0 million, 35%)와 데이터 인프라·호스팅 비용 증가($52.2 million, 33%), 인건비 증가($22.3 million, 11%)를 배경으로 제시했습니다.

sales and marketing 비용은 $92.3 million(21%) 감소했으며, 회사는 Amazon 워런트 비용 감소($92.4 million, 32%)와 Shopify 워런트 비용 감소($15.4 million, 58%)를 주된 요인으로 설명했습니다. 다만 마케팅·프로모션 비용은 $13.8 million(36%) 늘어 일부를 상쇄했다고 밝혔습니다. general and administrative 비용은 $33.3 million(6%) 증가했고, 회사는 급여·직원 관련 비용과 소프트웨어·구독 비용 증가가 주식보상비용 감소로 일부 상쇄되었다고 설명했습니다.

other income, net은 $73.0 million(49%) 감소했으며, 회사는 전환사채 조기상환에 따른 이익이 $80.9 million(98%) 줄어든 점을 주된 배경으로 들었습니다. 2026회계연도 법인세는 $1.4 billion의 혜택으로 인식되었는데, 이는 전년 동기 $9.3 million의 법인세 비용과 대비되며, 회사는 이 혜택이 국내 이연법인세자산에 대한 valuation allowance 상당 부분의 환입에 주로 기인한다고 설명했습니다.

회사는 2026년 6월 30일 기준 현금 및 현금성자산과 매도가능증권 $2.6 billion, 제3자 대출매입자에 대한 매입약정을 제외한 가용 조달부채 한도 $5.3 billion, 회전신용시설 차입가능액 $675.0 million을 보유하고 있으며, 이러한 유동성 원천이 향후 12개월간의 영업·운전자본·자본적지출 및 계획된 성장 소요를 충족하기에 충분하다고 판단한다고 밝혔습니다. 미국 warehouse credit facility는 총 $6.1 billion까지 차입 가능하며 2028~2032년 만기이고, 2026년 6월 30일 기준 $2.4 billion이 인출된 상태라고 설명했습니다.

캐나다·영국 대출 관련 조달시설은 총 약정 $1.2 billion 중 $586.7 million이 인출되었으며 2029~2031회계연도 만기라고 밝혔습니다. VFN(변동금리채권)은 최대 $1.4 billion까지 차입 가능하고 2032회계연도 만기이며, 2026년 6월 30일 기준 $356.9 million이 인출되었다고 설명했습니다. $675.0 million 규모의 무담보 회전신용시설은 2029년 6월 만기이며 해당 시점 차입잔액은 없다고 밝혔습니다. 전환사채로는 2026년 11월 만기 0.00% 전환사채 $221.3 million과 2029년 12월 만기 0.75% 전환사채 $920.0 million이 남아 있다고 설명했습니다.

회사는 2026회계연도 영업활동 현금흐름이 $1.2 billion 순유입이었다고 밝혔으며, 충당금, 대출 프리미엄·할인 상각, 대출매각이익, 상업계약 워런트 비용, 주식보상비용, 감가상각, 이연법인세 혜택 등 비현금 항목 조정과 영업자산·부채 변동이 합산되어 영업현금흐름을 $698.8 million 순감소시켰다고 설명했습니다. 이는 전년 동기(2025회계연도) 영업활동 현금흐름 $793.9 million과 비교되며, 해당 기간에는 유사한 비현금 항목 조정과 영업자산·부채 변동이 영업현금흐름을 $741.7 million 순증가시켰다고 밝혔습니다.