[기업IR자료분석] 천보, 새만금 공장서 원가 50% 절감 목표…LiFSI 상용 생산 가속

천보(278280)는 2026년 3월 31일 기업설명회를 열고 2차전지 전해질·첨가제 사업의 수익성 개선 전략을 투자자에게 설명했습니다. 반도체·디스플레이·의약품 소재를 만드는 정밀화학 회사인 천보는 LiFSI(리튬플루오로설포닐이미드)를 국내에서 유일하게 상용 생산하며, LGES·삼성SDI·CATL·테슬라 같은 글로벌 배터리 업체에 공급하고 있습니다.

LiFSI는 기존 전해질인 LiPF6보다 고온·저온 성능이 우수하고 안전성이 뛰어나다고 알려져 있습니다. 천보는 이 소재의 주요 공급사로, 2026년 1월 새만금에 준공한 공장을 통해 제조원가 50% 이상 절감과 영업이익율 25% 달성을 목표로 삼고 있습니다.

2024년 실적과 손실 폭 개선

2024년 천보의 매출액은 1,449.1억원으로, 1년 전 1,827억원에서 감소했습니다. 같은 기간 당기순이익은 적자폭이 323.2억원으로 줄어들었는데, 2023년 당기순이익이 454.7억원의 손실이었기 때문입니다. 2024년 말 자산총계는 1조 79억원입니다.

손실이 개선된 이유는 회사가 생산 공정 개선과 원가 절감에 집중했기 때문으로 보입니다. 충주 영평공장에서는 새로운 공정으로 중국산 고가 원료를 국내 저가 원료로 대체하는 방식으로 제조원가 30% 절감을 계획 중입니다. 회사는 중국 원료 의존도를 낮추는 '탈중국' 전략도 추진하고 있습니다.

새만금 공장이 변수

새만금 공장은 2026년 1월부터 상업 생산을 시작했습니다. 부지면적은 171,136㎡에 달하며, 이 시설을 통해 회사는 제조원가 50% 이상 절감을 목표로 설정했습니다. 원가 절감이 실현된다면 영업이익율 25% 달성이 가능하다고 회사는 제시했습니다.

새만금 공장의 규모와 효율성이 회사의 수익성 회복의 핵심입니다. 다만 실제 가동률, 고객사의 주문량, 시장의 수급 상황에 따라 목표 달성 시기와 규모가 달라질 수 있습니다.

읽을 때 감안할 점

2024년과 2023년 모두 적자를 기록했습니다. 새만금 공장 상업 생산으로 수익성이 개선될 것으로 예상되지만, 언제 어느 정도로 이익이 나타날지는 불확실합니다.

IR 자료는 '예측정보'를 포함하고 있으며, 회사는 실제 실적이 자료 내용과 다를 수 있다고 명시했습니다. 재료비 변동, 시장 변화, 공장 가동 일정 등에 따라 계획과 결과가 달라질 수 있다는 뜻입니다.

주요 고객사가 LGES, 삼성SDI, CATL, 테슬라 같은 글로벌 배터리 업체이므로, 2차전지 시장의 수급과 가격 변동에 민감할 수 있습니다. 전 세계 배터리 산업의 경기 흐름이 천보의 매출과 이익을 좌우할 가능성이 있습니다.

정부 지원 활용

천보는 2023년부터 5년간 법인세 감면을 받고 있습니다. 이 같은 정부 지원이 신규 공장 가동 시기와 맞아떨어지면서 수익성 회복을 뒷받침할 것으로 보입니다.

본 글은 공개된 자료를 정리한 참고용이며 투자 권유가 아닙니다. 더 자세한 내용은 발표자료 원문(PDF)을 통해 확인할 수 있습니다.

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