[기업IR자료분석] 시노펙스, 전분기 적자에서 1분기 영업이익 흑자 전환

시노펙스(025320)는 2026년 5월 15일 기업설명회 자료를 공개했습니다. FPCB(유연기판), 반도체 케미컬필터, 인공신장 필터 세 사업을 동시에 영위하는 국내 유일 기업으로, 1분기 영업이익이 전분기 적자에서 흑자로 돌아선 것이 이번 자료의 핵심입니다.

1분기 실적, 흑자 전환

1분기 매출은 572.3억원, 영업이익은 13.2억원, 당기순이익은 29.6억원을 기록했습니다. 영업이익률은 2.31%입니다. 전분기인 2025년 4분기에는 매출 속에서도 영업이익이 -65.1억원의 적자였으니 급격한 개선입니다. 회사는 매출 규모 대비 수익성이 회복되기 시작했다는 신호로 해석하고 있습니다.

FPCB 사업, 삼성전자 1차 부품업체로 확대

FPCB 사업은 스마트폰용 기판을 삼성전자에 공급하는 1차 부품업체입니다. 동시에 베트남에 자동차용 FPCB 공장을 준공했으며, 글로벌 완성차 기업 다수로부터 공급사로 선정받았습니다. 회사는 이 부문이 성장 사업으로 자리잡고 있다고 강조했습니다.

반도체 케미컬필터, 5나노급까지 개발

반도체 생산 과정에서 사용되는 화학 물질을 여과하는 케미컬필터는 삼성반도체의 1차 공급사로 공급 중입니다. 회사는 5나노급까지 필터 개발에 성공했으며 더 미세한 공정 대응도 진행 중이라고 밝혔습니다. 이는 국내 반도체 제조사의 미세공정 경쟁력 유지에 필요한 핵심 부품입니다.

인공신장 사업, 국산화 진행 중

혈액투석 환자를 위한 투석기와 필터를 국산화하는 사업입니다. 현재 국내 대학병원 8곳에서 사용 중이며, 정부 국책과제로도 진행되고 있습니다. 다만 CRRT 기기(지속적 혈액투석 기기), HD 기기(혈액투석 기기), 인공신장기용 정수기 같은 주요 제품들은 아직 품목허가 진행 중이거나 양산 모델 업그레이드 단계에 있습니다. 상용화까지 시간이 더 필요한 상태입니다.

세 사업의 시너지

시노펙스는 FPCB의 미세 멤브레인 기술과 반도체 필터 사업에서 축적한 필터 노하우를 인공신장 분야에도 적용하고 있습니다. 회사는 이처럼 필터 기술을 여러 산업에 활용하면서 동시에 수익성을 추구하는 국내 유일 기업이라고 자리매김하고 있습니다.

읽을 때 감안할 점

첫째, 전분기 영업이익 -65.1억원에서 1분기 13.2억원으로 개선된 것은 긍정적이지만, 1분기 영업이익률 2.31%는 여전히 낮은 수준입니다. 지속적인 수익성 개선이 필요합니다.

둘째, 회사의 재무 구조를 보면 자산총계는 2,691.5억원, 자본금은 465.1억원입니다. 부채비율은 50.55%로 유동부채가 자본 규모에 가까운 상태입니다. 자금 조달과 차입금 관리가 사업 진행에 중요한 변수입니다.

셋째, 인공신장 사업의 핵심 제품들이 아직 품목허가 진행 중이거나 양산 모델 업그레이드 단계라는 점입니다. 이들 제품의 상용화 일정과 시장 진입 시점이 회사의 성장 궤도에 직결됩니다.

발표자료 원문(PDF)을 통해 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다.

본 글은 공개된 자료를 정리한 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.

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