[기업IR자료분석] 희귀질환 치료제와 신약 파이프라인으로 안정성과 성장을 겨냥하는 이수앱지스

이수앱지스(086890)가 2026년 8월 18일 기업설명회 발표자료를 공개했습니다. 기업설명회 자료는 회사가 투자자에게 직접 사업 전략과 실적을 설명하려고 만드는 문서입니다. 이수앱지스가 희귀질환 치료제 포트폴리오와 차세대 신약 개발 계획을 어떻게 추진하고 있는지 정리했습니다.

상용화된 3가지 희귀질환 치료제

이수앱지스는 안정적인 매출을 받쳐주는 상용화 제품 3가지를 보유하고 있습니다. 2026년 상반기 매출액은 243.8억원이었고, 2025년 연간 매출액은 566.7억원입니다. 상용화 제품 중 애브서틴이 주력으로, 2026년 상반기 매출이 82.9억원을 기록했습니다.

회사는 3가지 상용화 제품(애브서틴, 파바갈, 클로티냅)을 중남미·중동·북아프리카(MENA) 지역에 수출을 확대하고 있다고 밝혔습니다. 해외 판매망 확충으로 국내 중심 사업을 벗어나 글로벌 매출 비중을 높이려는 전략입니다.

다만 상용화 제품 매출은 2024년부터 변동성을 보이고 있습니다. 2025년 회사는 영업손실 16.3억원을 기록했고, 2026년 상반기에는 영업손실이 29.6억원으로 확대됐습니다. 이익 측면에서는 2026년 상반기 당기순이익 29.7억원을 기록해 손실을 보전했습니다.

PD-L1 이중항체 신약이 핵심

회사가 강조한 성장의 축은 면역항암 신약입니다. PD-(L)1 x VEGF 이중항체 치료제는 기존의 단일 PD-(L)1 제품보다 우수한 임상 효능을 보였다고 밝혔습니다. 이 분야 시장 관심도 높아, 최근 수년간 전 세계에서 330억달러 이상의 기술이전 거래가 나타났습니다.

회사는 차세대 항체 기술에 AI를 결합해 신약 개발 속도를 단축하고 있다고 설명했습니다. ISU104(항-HER3 항체)는 전 세계 암 환자 2,500만 건과 연관된 광범위 시장을 대상으로 개발 중입니다. 다만 ISU104는 회사가 2024년 6월 미국 항암제 개발 회사에 기술이전한 후 더 이상 직접 개발하지 않고 있습니다.

연구개발과 기술이전으로 수익 다각화

이수앱지스는 신약 개발부터 제조, 판매까지 전 과정을 내재화했습니다. 2026년 6월 기준 직원 197명 중 연구개발 인력이 26%를 차지할 정도로 신약 개발에 집중하고 있습니다. 해외 제약사와의 기술이전 계약을 통해 로열티 수익도 얻고 있어, 상용화 제품 매출과 기술이전 수익으로 이중 성장을 추구하는 구조입니다.

다만 신약 파이프라인은 임상 1상~3상 초기 단계로, 상용화까지 장시간이 필요합니다. 회사 펀더멘털이 확실해지려면 후기 임상 성공과 제품 출시 시간을 봐야 합니다.

발표자료 원문(PDF)은 회사 IR 페이지에서 직접 확인할 수 있습니다.

본 글은 공개된 자료를 정리한 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.

발표자료 원문 보기: https://www.chickstockfi.com/ir/19078?utm_source=blog&utm_medium=post&utm_campaign=ir-doc

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