[종목 집중 분석] 대한광통신, 적자 줄었는데 주가는 왜 비쌀까

대한광통신(010170)은 8월 14일 장마감 기준 13,370원에 거래를 마쳤습니다. 전일보다 0.98% 오른 수준인데, 최근 실적을 보면 매출은 큰 폭으로 늘고 영업손실 규모는 눈에 띄게 줄어드는 흐름이 나타나요. 그런데 밸류에이션 지표를 함께 보면 업종 평균보다 훨씬 높은 수준이어서, 실적 개선과 주가 수준 사이에 어떤 간극이 있는지 한 번 짚어볼 만합니다.

매출 34.9% 늘어난 1분기

공시 기준으로 2026년 1분기 매출액은 342억원입니다. 1년 전 같은 분기 254억원과 비교하면 34.9% 늘어난 수치예요. 같은 기간 영업손실은 -40억원으로, 1년 전 -69억원보다 손실 폭이 42.8% 줄었습니다. 매출이 늘면서 적자 규모도 함께 줄어드는 모습이 공시상으로 확인됩니다.

최근 4개 분기 흐름과 공매도

공시 기준 최근 분기 추이 자료를 보면 2025년 2분기 매출 227억원·영업이익 -47억원, 3분기 296억원·-14억원, 4분기 166억원·-27억원, 2026년 1분기 215억원·-38억원으로 나타납니다. 앞서 언급한 1분기 헤드라인 수치(342억원, -40억원)와는 집계 시점에 따라 다소 차이가 있을 수 있어요. 2025년 연간으로 보면 매출액은 1,394억원으로 1년 전보다 8.7% 줄었지만, 영업이익은 -214억원으로 1년 전보다 27.9% 개선됐습니다. 수급 쪽을 보면 8월 14일 공매도 거래비중은 1.0%로, 직전 20거래일 평균 1.3%보다 낮은 수준이에요.

지금 비싼가, 싼가

최근 4개 분기(2026년 1분기 기준 TTM) 연결·지배주주 기준으로 PER은 -84.5배, PBR은 31.19배, PSR은 14.02배, ROE는 -36.9%로 집계됩니다. 같은 업종 23개 종목의 연간 중앙값은 PER 14.81배, PBR 1.45배, PSR 1.54배예요. 적자 상태라 PER 비교는 의미가 크지 않지만, PBR은 업종 중앙값의 약 21배, PSR은 약 9배에 이르는 수준으로 확인됩니다. 정리하면, 지금 숫자만 보면 많이 비싼 편이에요.

최근 보도에서는

2026년 8월 14일 보도에서는 대한광통신이 전일에 이어 이틀째 하락세를 나타내며 장중 2%대 약세를 보였다고 전해졌습니다. 같은 날 하나증권 김홍식 애널리스트는 보고서를 통해 국내 증시가 8월 이후 회복세를 보이면서 통신장비 업종이 연내 전고점을 돌파할 가능성이 있다는 의견을 제시했다는 보도가 있었습니다. 또 다른 8월 14일 보도에서는 AI 인프라 투자가 데이터센터를 넘어 반도체·광통신 장비, 항공 정비 등 산업 현장으로 확산되고 있다는 내용이 다뤄졌습니다. 미국 현지에서는 8월 11일 저녁 광통신 부품업체 루멘텀이 시장 예상치를 웃도는 실적을 발표했고, 이를 두고 짐 크레이머가 최근 AI 인프라 관련 반등 주도주 중 하나로 언급했다는 보도도 있었습니다.

무엇을 지켜보면 되나

먼저 매출 증가세가 다음 분기에도 이어지는지, 영업손실 폭이 계속 줄어드는 방향으로 가는지가 확인 포인트예요. 둘째, 공매도 거래비중이 최근 20일 평균 1.3% 대비 더 낮아지는지 높아지는지도 수급 흐름을 읽는 참고 지표가 될 수 있습니다. 셋째, 통신장비 업종 전반의 반등 여부와 광통신 관련 글로벌 수요 뉴스가 이 종목 주가 흐름과 함께 움직이는지도 지켜볼 만합니다.

관련 수치는 한국거래소 상장공시시스템에 공개된 자료를 바탕으로 정리했습니다. 본 글은 공개된 자료를 정리한 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.

궁금한 회사가 있으신가요? 댓글에 종목명이나 종목코드를 남겨 주시면, 그 종목도 이렇게 집중 분석으로 정리해 드릴게요.