[종목 집중 분석] 휴비츠 영업이익 급감에도 밸류는 낮은 이유

휴비츠(065510)는 안과용 의료기기와 검안기기를 만드는 회사예요. 최근 실적 흐름을 보면 매출은 큰 변화가 없는데 영업이익이 눈에 띄게 줄어든 모습이 나타나고 있어서, 지금 이 회사를 어떤 시각으로 봐야 할지 정리해볼 만합니다.

실적, 숫자로 보면

2026년 1분기 매출액은 297억원으로 1년 전 같은 분기 299억원과 비교하면 거의 비슷한 수준이에요. 반면 영업이익은 26억원으로 1년 전 33억원보다 19.9% 줄었습니다.

2025년 연간으로 보면 매출액은 1,180억원으로 1년 전보다 0.1% 늘어 사실상 제자리였고, 영업이익은 56억원으로 1년 전보다 58.2% 감소했어요. 매출은 유지됐지만 이익이 크게 빠진 흐름이 최근 몇 분기 동안 이어지고 있는 셈입니다.

공매도와 수급 흐름

8월 14일 기준 공매도 거래비중은 4.5%로, 직전 20거래일 평균 5.1%보다 낮은 수준이에요. 같은 날 주가는 6,820원으로 전일 대비 0.44% 내렸습니다.

공매도 비중이 평소보다 다소 낮아졌다는 점은 눈에 띄지만, 이것만으로 특정한 방향성을 단정하기는 어려워요. 참고 지표로 함께 봐두면 좋을 것 같습니다.

지금 비싼가, 싼가

최근 4개 분기 기준으로 산출한 밸류에이션을 보면 PER은 -19.53배로, 최근 이익이 적자 구간에 있다 보니 PER 자체는 비교 잣대로 쓰기 어려운 상황이에요. 대신 PBR과 PSR을 같은 업종 중앙값과 비교해볼 수 있습니다.

PBR은 0.7배로 업종 중앙값 1.32배보다 낮고, PSR도 0.63배로 업종 중앙값 2.38배보다 낮게 나타나요. ROE는 -3.6%로 마이너스인 점도 함께 참고할 부분입니다. 정리하면, 지금 숫자만 보면 조금 싼 편이에요.

무엇을 지켜보면 되나

첫째, 영업이익 감소 흐름이 다음 분기에도 이어지는지 아니면 개선되는지를 확인해볼 필요가 있어요. 둘째, 매출액이 정체된 상태에서 이익률만 낮아지는 구조가 계속되는지도 살펴볼 지점입니다. 셋째, 공매도 비중이 평균보다 낮아진 흐름이 이후에도 유지되는지 지켜볼 만합니다.

참고로 알아두기

이번 정리는 한국거래소 상장공시시스템에 공개된 자료를 바탕으로 했어요. 개별 지표 하나만으로 회사 상황을 단정하기보다는, 다음 분기 공시가 나올 때 함께 비교해보시는 걸 권해드립니다.

본 글은 공개된 자료를 정리한 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.

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